缺乏亮点支持 玉米市场“回天乏力”

春节过后，在东北玉米销售高峰逐渐来临、非洲猪瘟影响饲料需求和中美经贸磋商利空囤货心态等诸多因素影响下震荡走弱。其中，东北玉米价格集体回到上市“原点”，广东港口玉米价格“日日跌”，连盘玉米是不是会破1800元/吨关口已不是一个问题。具体分析如下：

期现货市场“回天乏力”

春节假日气氛在元宵节（2月19日）后真正结束，国内玉米市场购销开始回暖，但气温回升，产区农户售粮积极而非洲猪瘟影响饲料需求，下游用粮企业采购节奏谨慎，加之中美贸易磋商利空囤货心态，期现货玉米市场行情全面进入下跌通道。

截至目前，黑龙江玉米挂牌价区间1550—1650元/吨，日收购量3000—6000吨不等，吉林玉米挂牌价区间1620—1690元/吨，日收购量1000—3000吨不等，周比下降20—60元/吨，山东玉米挂牌价区间1920—2000元/吨，周比下跌10—40元/吨。北方锦州2018年玉米（容重700以上）集港1780—1790元/吨，理论平舱1830—1840元/吨，较上周下跌20—30元/吨，春节以来累计下跌60—70元/吨，已较去年同期低50元/吨；广东港口散船新玉米报价1910—1930元/吨，较上周下跌50元/吨，春节以来下跌主要集中在上周，较去年同期低50—60元/吨，2018年新粮集装箱玉米价格1960元/吨，较上周下跌40元/吨（春节以来累计下跌40元）。连盘玉米主力合约已再度逼近1月16日前低1802元/吨，年后持续下跌，累计最大跌幅72元/吨。

从供求关系来看，年后东北农户因气温回升和筹款备耕批量卖粮，非洲猪瘟接二连三是导致粮价持续下跌的主要原因，即便国家储备启动，但“杯水车薪”；从心理来看，中美贸易谈判顺利，诸多消息渠道显示中国可能购买大量美国农产品令市场进一步承压。   

东北农户售粮进度超5成

截至2019年2月15日，主产区累计玉米6416万吨，同比减少1500万吨；5日收购量来看，北方农户有望在3月份迎来最后一个卖粮高峰。

值得注意的是，经过春节前后农户的积极卖粮，目前东北三省一区以及山东、河南等地2018年新玉米售粮进度普遍超过5成。一些市场人士开始考虑优质玉米延后销售的可能性。据市场消息，今年东北局部地区玉米呕吐毒素含量可达2000ppb，高于规模企业1000ppb的要求上限，两者价差可达到60—80元/吨。

用粮企业采购节奏放缓

春节过后，国内玉米市场用粮企业采购需求普遍放缓。从深加工企业来看，不但春节前后其库存相对充足，而且其加工效益也开始缩减。据了解，近一周我国华北玉米淀粉和酒精厂家报价走弱，吉林企业每生产一吨玉米淀粉理论盈利200元，山东企业每生产一吨玉米淀粉理论效益亏损90元，黑龙江西部每生产一吨玉米酒精效益亏损170元。估算近一周国内玉米淀粉行业开机率63%，玉米酒精行业开机率54%。

从饲料养殖需求企业来看，近来非洲猪瘟肆虐，养殖需求萎靡不振。截至19年2月24日，农业农村部已经通报非洲猪瘟疫情110起，倾覆之下各养殖大省均已沦陷，生猪养殖业受到重创。

中美贸易关系相对缓和

2月21日至24日，第七轮中美经贸高级别磋商结束。双方进一步落实两国元首阿根廷会晤达成的重要共识，围绕协议文本开展谈判，在技术转让、知识产权保护、非关税壁垒、服务业、农业以及汇率等方面的具体问题上取得实质性进展。在此基础上，双方将按照两国元首指示做好下一步工作。美国当地时间2月24日下午，第七轮中美经贸高级别磋商在美国首都华盛顿结束。美国总统特朗普表示，磋商取得实质性进展，美国将延后原定于3月1日对中国产品加征关税的措施。

总的来看，春节过后，东北玉米主产区玉米价格已经跌回2018年秋季开秤时“原点”，前期“涨势”在中美贸易关系缓和，农户集中售粮以及非洲猪瘟疫情的冲击下“不复存在”，同时，上述因素继续作用下，短期玉米市场的“春天”也难出现。此外，春耕在即，一号文件和2019年种植业要点提出进一步提高大豆补贴标准，增加大豆和油料作物面积500万亩以上，巩固非优势区玉米结构调整成果；与之相比，美国2月展望（21日）数据显示，2019年美国玉米播种面积预计为9200万英亩，比2018年提高3.3%。作为对比，市场平均预期为9170万英亩，美国谷物与中国的距离越来越近，期现货市场的底部也即将揭晓。