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招金期货研究院2019.1.4品种走势分析与每日供需资讯提醒

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龙听发表于 2019-1-4 15:50 | 只看该作者
棉花：
郑棉主力合约CF905期货合约以14975开盘，以14955收盘，较昨日结算涨90，最高14995，最低14855，结算价14920，今日走势震荡偏强日终收阳，成交量17.7万手，增加54698手，持仓量37.1万手，增加5260手，成交量增加，持仓量增加。近期国内外供需宽松，棉价承压走势偏弱。美国政府停摆，近期无报告数据指引，美ICE期棉价格多跟随外部市场美股原油走势，下方有印度MSP收储价格支撑，下方空间有限。郑棉有纺企补库需求及成本支撑，若短期内外部宏观市场不出现较大利空信息，预计短期内国内外棉花以偏弱震荡走势为主。关注1月7日中美贸易商榷消息，谨防宏观风险。仅供参考。
 
豆粕：
1月7日，美国代表团将前往北京进行贸易谈判，彭博社报道中国买家再次进入美国市场采购大豆，为本次和谈释放积极信号，此前特朗普也表示贸易谈判进展顺利，但仍有媒体报道美国政府官员闭口不谈中国做出的让步，有分析师认为中国做出的改变不足以满足特朗普的要求。本次贸易和谈仍有潜在风险。巴西帕拉纳州出现干旱天气，有分析机构预期帕拉纳州Cascavel地区大豆产量将较此前预期减少80万吨左右，从最新气象预报来看，本周稍晚帕拉纳州将迎来中到大雨，缓解作物生长压力。国内方面，本周及下周油厂大豆压榨数量仍将维持高位位置，而油厂走货未有好转迹象，后期豆粕库存预期仍会累积，国内基本面偏弱。总的来看，若1月7日贸易谈判无利好消息或帕拉纳州后期降水仍然较少，国内豆粕期价有进一步上涨的可能性，反之本次贸易和谈较此前有明显进展且帕拉纳州后期降水回归至正常水平，国内豆粕期价将重新回归基本面，维持弱势运行，油粕比将继续走高。当前贸易战及巴西天气不确定性较大，建议暂时观望，若近期帕拉纳州降水不及预期，可短多豆粕1905合约。
 
豆油：
今日豆油高位震荡，尾盘继续偏强，5月合约暂关注上方60日均线附近压力情况。现货价格继续反弹，基差走势坚挺。国内主要地区一级豆油现货报价：大连y1905-180，天津5240涨20/Y1905-200，青岛5240涨40，日照5270平，泰州5400涨50，张家港5400，成都5680涨30，广州5250平，阳江5200涨20，北海5200涨20，防城港5220涨20。（单位：元/吨）近期受巴西局部干旱影响大豆产量提振，豆油豆粕走势均偏强，油粕比反复震荡，目前5月在2.05附近，短期仍维持区间震荡思路，关注区间2.00-2.08。油厂豆粕库存压力依旧较大，豆油库存持续下降，压力缓解，挺价意愿较强。春节前备货继续，部分地区偏低价位基差吸引采购增加，整体成交良好，短期供需面好转继续支撑基差走势，继续关注后期去库存情况。1月7日-8日中美贸易谈判，预期会达成部分协议，且可能会加大美豆采购，有一定利空作用，增加豆油多单风险。建议豆油多单减持，规避风险，待风险释放再行加仓。仅供参考。
 
棕榈油：
今日棕榈油期价低开后震荡，棕榈油现货价格稳中偏强。主要地区报价：24度棕榈油：天津4420/基差p1905-200，日照1月4440/基差p1905-180，张家港4470/基差p1905-150，广东4300/基差p1905-320；其他棕榈油：九江33度（精炼）4650，昆明16度4880、28度4630，东莞10度4940、28度（精炼）4240。（单位：元/吨）棕榈油国际价格FOB（$）：24度2月535；1月44度507.5；1月毛棕2070令吉；棕仁油196令吉/60千克。印度降税仍是目前市场交易的主要利多，而高库存压力则限制棕榈油价格涨幅。现货市场成交偏少，终端以随需随买为主，工厂方面多忙于催提货、年末结算以及开票等事宜，继续关注未来进口情况和库存变化。从产地看，仍需等待MPOB报告指引。1月10日MPOB供需报告预期马棕油12月底库存增至310万吨，高库存压制价格，短期增加棕榈油多单风险。建议多单减持，规避风险，待风险释放再行加仓。仅供参考。
 
菜油：
今日菜油主力1905合约开盘于6523，收盘于6540，较昨日上涨0.46%。国内沿海菜油现货报价6220-6440元/吨，较昨日上涨10-20元/吨，成交不多。
近期菜油与豆油、棕榈油价差从历史高位理性回归，但是消费未见明显改善，品种间价差依然处于高位，价差过高或持续抑制消费。节前包装油备货持续，使得豆菜油降库存进程持续，或给菜油价格一定支撑。但巴西豆丰产上市在即以及中美1月7日将在北京谈判，不确定性犹在，目前市场对谈判结果预期乐观，或限制菜油涨幅，仍可能频繁震荡。仅供参考。
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