【玻璃大数据】五一劳动节后，玻璃市场冷修和热修数量增加

龙听

五一劳动节后，玻璃市场冷修和热修数量增加，河北地区的一些玻璃企业开始进行热修，供给量小幅缩减。同时，行业去库也提振了市场情绪，沙河地区期现商补库积极性上升，现货价格出现上涨。 然而，尽管玻璃期货价格连续上涨，但在现实需求未见明显改善的背景下，估值修复的阻力也在增加。胡鹏表示，目前玻璃市场的博弈焦点在于偏弱的基本面和政策利好带来的乐观预期。当前浮法玻璃日熔量仍处于历史高位，生产企业库存接近300万吨，终端竣工需求同比降幅明显，这些因素都对玻璃期货价格构成下行压力。 统计数据显示，截至4月底，样本玻璃企业深加工订单天数为11.1天，同比下降33%，下游订单情况仍然不容乐观。4月底订单同比和环比均出现回落，其中家装订单相对较好，而工程订单表现较差。下游普遍存在回款难的问题，接单意愿不强。 近两日，房地产去库政策释放出积极信号，部分业内人士预计后期需求端有望改善。弘业期货分析师范阿骄认为，尽管取消限购的政策对房地产市场预期有一定提振作用，但终端数据未见明显好转，市场对此类政策效果仍有疑虑。 范阿骄表示，后市需要关注房地产政策落地的实际效果。如果政策优化调整能够带来更强大的刺激，玻璃市场才有可能继续上行。从基本面来看，建材需求需要有更加亮眼的表现，终端市场需求的配合或供应端的扭转，才能驱动盘面持续上行。本周产能小幅下降，下周部分产线计划冷修，如果高产能得到抑制，供需形势可能会有所好转。 范阿骄还提到，需求端需要关注下游开工率和现货产销情况。同时，成本端纯碱、煤炭等原材料价格的变动也值得关注。目前盘面升水现货，需要警惕期现商或厂家抛盘的压力。如果成本支撑下移，也会对盘面造成一定压力。 周小燕认为，后期玻璃市场的主要变量在于政策落地情况和上游检修力度。后市仍需关注房地产政策的实际效果，是否真的会底部复苏。地产资金能否改善，玻璃终端加工订单能否改善，接单意愿能否得到提升，下游的囤货意愿是否会增加，这些都是关键变量。 胡鹏表示，如果房地产政策快速落地且对房企信贷支持增加，国内竣工面积下降速度或放缓，或对下半年玻璃需求有一定提振。反之，玻璃需求难以改善。此外，玻璃现货利润快速下行，当前行业平均利润不足200元/吨。如果需求未见好转，玻璃价格仍有下行风险，届时玻璃冷修产线或增加，供应端的边际变化对价格的影响较为明显。 魏朝明认为，短期多重利多因素阶段性抬升玻璃估值，行情仍处于上升通道，当前宜偏多思路对待。玻璃市场后期表现取决于终端需求的恢复速度，6月长江中下游地区梅雨天气可能会对需求形成一定不利影响。