国债期货全线下跌 后期或呈现振荡走势

1月18日，国债期货各品种主力合约全线下跌。截至下午收盘，十年期主力合约跌0.12%；五年期主力合约跌0.13%；二年期主力合约跌0.07%。

　　中国央行今日进行20亿元7天期逆回购操作

　　央行开展20亿元7天期逆回购操作，今日有50亿元逆回购到期，实现净回笼30亿元。

　　受疫情反弹和通胀下降的影响，国债期货有所反弹，但是考虑到短期降准、降息的概率不大，国债期货上涨乏力，后期或呈现振荡的走势。

　　市场风险偏好下降

　　国家统计局公布的数据显示，2020年12月国内制造业PMI为54.2，环比下降0.5个百分点；服务业PMI为54.8，环比下降0.9个百分点。作为领先指标，PMI数据仍然处于荣枯线上方，说明国内经济仍然处于扩张的态势之中。但是，由于PMI绝对数值有所下滑，说明经济扩张的速率有所下降。近期河北、吉林等地再次暴发疫情，政府为了控制疫情，已经采取了较为严厉的管制措施，这对当地的经济特别是服务业将产生较为强劲的冲击，国内经济存在一定的下行压力。目前来看，国内疫情整体可控，但是仍然存在隐患，市场的担忧情绪引发避险需求上升。

　　进出口方面，海关总署公布的数据显示，2020年12月国内进出口总额为4856.8亿美元，同比上升12.9%。其中，出口总额为2819.3亿美元，同比上升18.1%；进口总额为2037.5亿美元，同比上升6.5%；贸易差额为781.7亿美元，同比上升65.45%。整体来看，进出口数据表现良好，国外疫情持续恶化，部分订单流向我国。不过，需要注意的是，进出口的强劲复苏并不是常态，一旦国外疫情有所缓和，进出口数据回落在所难免。