今日收评 | 现货回升，猪肉期价能否上行？

01
股指板块
股指期货  本周一IF2102收涨0.92%，IH2102收涨0.66%，IC2102收涨1.22%。沪深两市总成交额为9909亿元，成交额下降至万亿以下。北上资金今日净买入16.36亿元，其中沪股通净卖出6.66亿元，深股通净买入23.02亿元。央行今日开展20亿元逆回购操作，因今日有50亿元逆回购到期，当日实现净回笼30亿元。央行连续多日小幅象征性地开展逆回购操作，上周五缩量续作MLF，市场流动性有趋紧趋势。消息面上，今日国家统计局公布2020年全年经济“成绩单”，全年GDP总额突破100万亿元，达到1015986亿元，同比去年增长2.3%，超市场预期。2020年规模以上工业增加值比上年增长2.8%，12月份工业增加值同比实际增长7.3%，超市场预期7%，股指中长期上涨动力仍在。社零及固定资产投资不及市场预期，国内经济复苏仍旧存在结构性问题，关注后续消费及制造业的复苏情况。今日三大期指低开高走，不同程度收涨，中长期来看IF和IH依旧处于上升通道中，IC现指保持箱体震荡，建议关注IF、IH的操作机会。

操作建议：中长期继续看涨，逢回调遇支撑可轻仓做多。

02
贵金属板块
贵金属  今日美元继续上行，金银承压，均不同程度收跌。名义利率回落至1.10%，通胀预期弱于名义利率，实际利率小幅回落，实际利率的下跌为贵金属提供支撑。消息面上，上周五拜登就纾困法案发表演讲，规模为1.9万亿美元，关注后续纾困法案的推进情况。美国经济褐皮书显示美国就业增速缓慢，复苏仍不完全，经济活动温和增长。上周五美联储主席鲍威尔发言要继续保持宽松政策，现在提加息还为时过早，市场因12月美联储货币政策会议纪要提及收缩而引发的恐慌情绪有所稳定。民主党统一国会和白宫，拜登1.9亿美元的财政刺激有望通过，在美国就业市场依旧惨淡的情况下，若刺激政策可快速通过，则贵金属有望走出新一轮上涨。近期美元上行，实际利率回落，市场多空消息交织，贵金属保持震荡。今日金银低开高走，外盘表现强于内盘。

操作建议：近期市场多空交织，短线交易者建议区间内高抛低吸为主。

03
黑色系板块
动力煤  今日2105合约收于717.8。山西大同5500报699元/吨，陕西榆林5800报603元/吨。产地煤价持续上行，受疫情影响个别矿暂时停产停销，部分区域煤炭外销受阻，但整体看，站台、电厂及化工厂等下游备货积极，煤矿销售供不应求，价格不断上调，煤矿认为，短期需求积极对煤价仍有支撑，后期需关注疫情进一步影响。北方港口方面，铁路运力周转不足，港口以保长协发运为主，市场户请车困难，库存持续低位，可售现货资源偏紧，而下游采购需求良好，多数市场参与者认为当前动力煤供需偏紧格局未发生改变，现货价格短期内不具备下跌基础。进口煤方面，印尼雨季以及地震影响，印尼煤供应偏紧，加之下游需求增加，印尼煤价格维持涨势，目前2月份装期印尼（CV3800）小船报价FOB49-50美金，（CV4700）大船报价FOB74-75美金，对于3月份装期货源市场预期存在分歧，价格较2月份有所下调。

操作建议：现货方面表现依旧强势，上周分析到的一些利空因素暂时还没有新的进展，所以动煤主力合约仍呈现震荡偏强走势，在操作上难度较大，建议区间操作与逢高做空结合。

04
能源化工板块
PP  现货端，PP粒料CFR远东报价1054美元/吨（较昨日维稳）；现货PP拉丝报价8200元/吨（较昨日上涨100元/吨）；供给端，独山子石化装置恢复，广州石化计划检修13天，PP开工率回升至94.99%，拉丝排产30.4%，纤维料排产14.88%。库存方面，隔夜石化聚烯烃库存57万吨，环比减少1万吨；需求端，传统拉丝料下游BOPP（塑编）开工率小幅回升，华北部分区域塑编限电影响逐步的淡去。受疫情影响，国外对小家电需求猛增，而国内有完备的制造业产业链，海关总署数据显示，中国1-12月塑料制品出口累计出口金额同比增加20%。1月样本企业空调计划排产量1350万台，环比增加8.00%，中国冰箱计划排产量608.3万台，环比减少9.21%。目前正值春节前期，受疫情影响，部分物流停运，下游备货热情不足，但成本端原油、煤炭价格走强，MTO、PDH装置利润转负，对价格走势存在支撑，我们预计短期PP价格将处于区间震荡，等待需求回暖，可适量逢回调做多。


操作建议：建议PP05合约关注8100附近的支撑情况，短期操作建议可逢回调轻仓做多


塑料  现货端，LLPDE CFR远东报价981美元/吨（较昨日维稳），LLPDE（膜级）报价8050元/吨（较昨日上涨50元/吨）；供给端，PE开工率96.89%，四川石化、浙石化、上海赛科继续停车，延长中煤二期30万吨PE新装置正式生产。宏观数据显示：12月初级塑料进口同比下滑3.37%，环比减少7%。库存方面，隔夜石化聚烯烃库存57万吨，环比减少1万吨；需求端，PE包装膜企业受环保影响停产的企业恢复生产，但受国内疫情反复影响，个别地市停工停学，包装膜开工仍受到影响；据中国邮政局预测，预计1月份在网购年货加持下，快递业务量同比约增加47.4%。虽然近期受“限塑令”的影响比较大，但限塑令影响产能为350万吨左右，可以忽略不计，可能更多的是对情绪上的影响；预计后期在成本端原油价格的不断抬升下，塑料仍存一定的上涨预期，建议大方向逢低买入较好。


操作建议：建议塑料05合约关注30分钟级别7790附近的压力和支撑情况的转变，短期操作以区间操作为主，长期操作逢低买入较好。

05
农产品板块
鸡蛋  鸡蛋2105合约日内跌0.15%，收盘4551元/500千克；鸡蛋现货价格报5348元/500千克，较昨日上涨326元/500千克。供应方面目前进入春节备货期，淘汰鸡数量上升，蛋鸡存栏持续下降中；因疫情导致河北地区交通受阻，鸡蛋运输较为困难，运费也较之前有所上涨，河北产区鸡蛋流通困难；近日气温较低，蛋鸡产蛋率有所下降，供应后续持续偏紧，支撑鸡蛋价格。需求端来看，春节备货开启，各地区掀起囤货热潮，加上新冠疫情复发，各地出现不同程度的抢购情况，尤其是河北石家庄等地，居民囤货需求旺盛。整体来看目前鸡蛋需求较好，但由于近日鸡蛋价格高企，养殖户淘汰积极性或有所降低，产生惜淘情绪，节后价格继续上升动能较不足。盘面来看，鸡蛋2105合约高开后震荡下行，尾盘虽小幅回落但未能扭转跌势，于5日均线上方小幅收跌，上涨趋势有所减缓，关注后续盘面演化情况及需求端的改变。


操作建议：属于震荡整理阶段，低位多单谨慎持有，无仓者暂时不要追多，关注春节过后的需求变化。


生猪  生猪2109合约日涨1.27%，收盘价25140元/吨，国内生猪均价18.18元/斤，较昨日小幅下跌。供应端目前生猪出栏量较大，加上产能迅速恢复中，养殖业扩张步伐加快，后续供应将会持续上升；但中央投放储备冻肉，挤走部分鲜猪肉市场。需求端受新冠疫情影响，部分地区交通运输受阻，调运困难；春节即将来临，需求端稍有好转，加上居民囤货热潮，猪价小幅回升。总体来看目前供大于求，短期内供需结构较难改变。盘面来看生猪2019合约高开高走，日线转阳，1小时线来看震荡偏弱走势，关注需求的进一步变化。


操作建议：短期内偏弱震荡运行，建议偏空思路操作，关注后续政策变化影响。