IF增仓更具持续性

本周大盘呈现宽幅振荡，但重心继续上移。周一IF的跳水跌破5日均线，似乎进入调整态势，但是周二的长阳不但阳包阴，还创出本轮新高，市场的强势特征再次显现。虽然周三高位振荡，甚至小幅回撤，但技术上守住了5日均线，趋势还是呈现偏多。截至周三收盘，沪深300、上证50和中证500指数涨跌幅分别为-0.33%、-0.84%、-0.71%，对应股指期货当月合约涨跌幅分别为-0.33%、-1.02%、-0.53%，对应升贴水为0.63点、3.97点、-9.71点。IF和IH保持升水，但IH升水略微缩小，IC的贴水也明显收窄，显示投资者情绪稳定。

期指周三持仓温和分化，IF增仓4349手，IH增仓1227手，IC减仓1039手。结合三大期指都收跌的情况看，IF和IH空头主动性在增强，而IC压力稍小。从分时图看，三大期指最后一个小时集中加仓的时候，指数都是振荡略微回升，说明多头抵抗还是很顽强。再拉长周期看，IF合约5日增仓12139手，10日增仓29401手，IH合约5日增仓134手，10日增仓5051手，IC合约5日增仓5669手，10日减仓742手。这项数据显示，IF和IH流入资金更明显，尤其IF资金流入更具持续性，这对于维持本轮强势行情更为有利。

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2021-1-14 08:59

周三交易所公布前20席位合并持仓数据，IF多头增仓3178手，大于空头增仓2622手，IH多头增仓1713手略微小于空头增仓1825手，IC多头减仓223手略小于空头减仓342手。从数据看看，多空力量略显均衡，IF多头略占优，这与净持仓变化基本一致。IF净空从29794手下降到26685手，IH净空从12628手扩大到13726手，IC净空从28534手下降到27862手。相对而言，IH净空数据持续走高显示避险情绪较强，这对市场继续上攻略微不利。IF和IC虽然绝对数仍然维持高位，但是呈现一定波动，说明多空切换较快。

主力席位数据分析，IF合约银河、光大、宏源席位都出现减多加空的情形，但是兴证、一德分别加多1008手和1307手成为最大的亮点，也冲抵了部分资金减多的影响。IH合约关注点是瑞银席位加空1301手，也造成了净空扩大的局面。IC合约分歧较大，中信、银河、光大、中金明显减空加多，但是海通、兴证、广发明显减多加空。

综合分析，总持仓温和分化，显示短线振荡中仍存一定压力。中线看，IF持续呈现资金流入的情况。IF的净空出现改善，部分席位的多头资金进场明显。整体看，预计IF比IH 、IC走势更稳定。

                                  （作者单位：中信期货）