纯碱贸易商厂库积极打好抗疫“保供战”

特殊时期彰显特别担当





2021年伊始，河北再现本土新冠肺炎疫情。了解到客户受疫情影响无法在沙河（地处河北邢台）提货，身为纯碱贸易商厂库的河北正大玻璃有限公司（简称河北正大）第一时间联系沙河当地的贸易商接收了这批纯碱，并主动帮助该贸易商联系运输车辆、免除相应仓储费用。在河北正大的暖心服务下，下游终端消费企业及时完成了纯碱提货。在这批纯碱顺利出库后，河北正大收到了两家公司发来的感谢信，感谢其在特殊时期为这批纯碱提货、发货提供的便利和帮助。

贴心服务温暖了沙河

受疫情影响，1月5日开始，河北省内多个高速公路出入口封闭，对进入河北车辆采取劝返措施，汽运大幅下降。沙河是平板玻璃产能最为集中的地区，同时也是纯碱主要消费区之一。当时正值纯碱期货2101合约集中交割期，沙河面临纯碱“进不来，出不去”的问题，给参与纯碱交收的企业出了一道难题。

获悉河北邢台出现新冠肺炎病例后，杭州沃诚实业有限公司（简称杭州沃诚）纯碱负责人王宝镭取消了去沙河的行程，开始为纯碱提货和发货犯愁。

元旦假期前，杭州沃诚就做好了注销河北正大厂库纯碱仓单的准备。1月4日国内期货市场开市后，王宝镭递交了仓单注销申请，并顺利注销了1200吨纯碱仓单，河北正大协助杭州沃诚对接客户并很快签订了购销合同，这批纯碱计划最终供给当地一家较大的玻璃生产企业。

一天后，河北疫情形势越发严峻，紧接着沙河开始采取运输管控措施。王宝镭与其客户沙河市晨曦贸易有限公司（简称晨曦贸易）负责人蒋庆亮意识到了形势的严重性：因为大部分纯碱还未发运，最终能否顺利完成提货和发货仍未可知。

蒋庆亮一方面担心货运不出去会影响下游玻璃厂家生产，另一方面也担心货物滞留会产生大量仓储费。“1200吨纯碱若不能及时送达，玻璃生产企业轻则要承担产品质量方面的损失，重则可能面临停炉。”蒋庆亮说。

王宝镭和蒋庆亮将其面临的困难如实反映给了河北正大。河北正大迅速作出回应，增派作业车辆争分夺秒安排纯碱出库，在沙河出台严格管控措施前把大部分货物成功发运出去。同时，河北正大还对该批纯碱作出减免全部仓储费的决定。

“河北正大高效专业的服务能力和热情主动的服务意识，解决了我们贸易商与下游客户的燃眉之急，让我们在寒冬中倍感温暖。”王宝镭感慨道。

及时完成发货后，河北正大收到了杭州沃诚和晨曦贸易发来的感谢信，字里行间充满着感激。

“感谢信不仅是对我们作为纯碱交割厂库工作的认可，更是对今后工作的一个激励。”河北正大副总经理庞溥军说。

回看这一操作，庞溥军最大的感受是“速度就是生命”。

“河北本次疫情较为突然，给沙河地区生产企业带来了较大困难，所有企业都在想各种办法克服困难，保证生产经营正常运转。”他直言。

据期货日报记者了解，为有效控制疫情，沙河当地政府部门出台严格的管控措施，要求全员核酸检测并居家隔离，汽车运输暂时中断，除玻璃生产正常进行外，贸易活动基本停摆。

每年四季度，玻璃生产企业都会加大原材料储备，短期来看，沙河玻璃生产企业的原材料储备可以保证生产，特别是原计划交割的纯碱有相当一部分留在沙河，可以保证沙河玻璃生产企业正常生产。而作为郑商所指定纯碱贸易商厂库，河北正大就近服务生产企业，解了沙河玻璃企业燃眉之急。

庞溥军告诉记者，公司正在不断加大防疫物资投入，持续做好场地及叉车的消毒工作和人员防护工作；同时为便于交割，建立了各方业务人员微信群，提前向客户讲解注意事项，协助客户进行线上业务办理，解决客户可能面临的种种不便，帮助客户顺利完成交割及货物出库。

贸易商厂库功能渐显

杭州沃诚和晨曦贸易此次纯碱提货、发货的顺利完成，一方面得益于河北正大在玻璃-纯碱产业链中的特殊地位，另一方面得益于郑商所在国内创新引入的贸易商厂库模式。

河北正大是一家以浮法玻璃生产为主，涵盖玻璃深加工、产业链上下游贸易的综合性企业，拥有2万平方米的纯碱仓库。玻璃期货上市后，河北正大开始接触期货市场，并于2014年12月24日申请成为玻璃期货交割厂库。

对于贸易商厂库，玻璃产业链企业并不陌生。2017年，郑商所在玻璃期货上率先启动试行贸易商厂库制度。之后两年，贸易商厂库逐渐成为玻璃期货交割重要的参与主体。同时，贸易商厂库还发挥了隐性作用：一是贸易商厂库对价格较敏感，盘面价格合适时即可套保，一定程度上发挥了期现价格的“黏合剂”作用；二是有效扩大了仓单形成的现货基础。

2019年12月6日纯碱期货上市后，河北正大发现自己在纯碱采购、贸易、仓储和消费方面的优势，在利用纯碱期货进行套期保值和库存管理的同时，逐渐开始为其他参与纯碱期货交割的客户提供破包、污损等不符合交割标准的纯碱产品的更换和销售服务。这些服务的价值逐渐得到市场认可，2020年8月25日，郑商所同意河北正大为纯碱期货贸易商厂库，希望通过这一“玻璃生产+上游纯碱贸易”的新型贸易商厂库模式，降低纯碱期货仓单注册和注销中的摩擦成本，进一步促进纯碱期现货市场深度融合。

纯碱期货上市一年多来，“仓库+厂库”的交割制度为纯碱交割带来了极大的便利，多次出现大量纯碱仓单注册的情况。无论从仓单数量还是从期现参与度看，贸易商厂库在纯碱期货市场中的作用越来越重要。贸易商厂库自身也是产业中的一员，起着产业链上下游的中枢纽带作用，在组织货物出入库等方面有较大优势，特殊时期对交割货源的补充调节作用进一步显现。此外，贸易商厂库信用仓单能够进一步拓宽期货仓单在时间、空间上的范围，可有效降低因现货资源不足或无法及时备货出现的交割风险。

“引入贸易商厂库后，一方面交割库容紧张的问题得到缓解，另一方面，交割双方可另行约定交割地址，增加了纯碱期现结合的操作灵活度。”广州期货分析师王喆对记者说，“纯碱贸易商厂库参到与期货市场中来，提升了纯碱期货价格的有效性，纯碱期货市场价格发现功能得到进一步发挥。”

除此之外，贸易商厂库参与期货市场也有效改变了纯碱市场的定价、贸易模式，促进纯碱市场各参与主体以更加积极的态度应对市场风险。据介绍，在现货贸易受到冲击时，不少玻璃产业链企业将期货市场作为新的销售、采购和贸易渠道，同时也通过套期保值、以物换物、期现贸易等多种方式进行风险对冲、锁定货源。

“就纯碱市场而言，产能相对过剩，最近一年来纯碱生产企业负担较重。在此背景下，纯碱贸易商厂库可以利用交割库的优势参与实物交割、开展基差贸易，在行业低迷的情况下实现稳定经营。”王宝镭表示，随着贸易商厂库更加积极地参与期货市场并形成示范效应，更多的玻璃产业链企业会参与到期货市场中来，进而促进玻璃和纯碱期货市场更好地发挥功能。

互惠共赢促进产业链健康发展

据期货日报记者了解，为丰富期货交割厂库资源、探索尝试多种形式的贸易商厂库模式及优势，纯碱期货上市后，郑商所先后设置了6家纯碱贸易商厂库，类型涵盖轻碱生产企业、现货贸易商、玻璃生产企业等，打破了传统“贸易商”的狭义定义。2020年，贸易商厂库纯碱仓单数量占纯碱期货仓单总量的17%。多元化的贸易商厂库发挥各自的优势和特点，履行服务期货交割的职能，共同助力纯碱期货市场健康发展。

“对传统贸易商来说，贸易商厂库能够有效补充其在现货市场销售的渠道，通过期货市场、现货市场双轨运行，大大降低在现货贸易停滞或价格不及预期时利润损失的概率。”?光大期货分析师张凌璐表示，“就玻璃生产企业而言，贸易商厂库可以全面打通纯碱-玻璃产业链的货源和贸易，有效提升纯碱-玻璃上下游产业链的联动性。”

在张凌璐看来，无论哪种类型的贸易商厂库，其通过期货和现货市场并行的方式，在传统贸易模式的基础上进行创新和拓展，利用期货市场规避风险、提高运营效率，可使自身获得长足发展。

2020年8月成为纯碱贸易商厂库后，河北正大积极探索新定位与新服务。“我们在规范库房管理、人员综合素质提升方面都有了较大进步。”庞溥军表示，“不仅如此，我们在开展贸易商厂库业务中扩大了朋友圈，开拓了思维，拓宽了视野，对品种的研究更加深入，对各方信息收集更加全面，我们由过去的单一生产型企业向仓单买卖、现货买卖、物流服务、仓储服务等综合服务商转变。”

“整个产业链的企业参与期货市场需要一个过程，成功参与期货市场的企业要起到示范作用，这样才能带动更多的产业链企业参与到期货市场中来。”庞溥军说，玻璃企业参与期货市场较早，有丰富的经验，而且与纯碱企业有非常高的供需关联关系，“以企业与企业的对话模式，更容易让纯碱企业更快、更早地认识和了解期货并将其运用于自身的生产经营中”。