交易的10大雷区：为何你总是高买低卖，抄底抄在半山腰？

大涨大跌之时，总会有人苦苦思索，为何自己总是高买低卖，抄底抄在半山腰。


今年二月以来，股市大落大起，这种管理资金时的错误再一次浮出水面。然而投资者也不必过于苛责自己，毕竟只要作为人类的情感还在，决策就会或多或少受到影响。


“如果投资‘很容易’，为什么那么多美国人都如此落魄？”美国金融资产管理公司Clarity Financial首席资产策略师Lance Roberts，在自己主编的Real Investment Advice网站上分析了投资者容易犯下的十个交易错误。


厌恶亏损，亏损找上门


犯错没什么可耻的，人们只是羞于承认错误。


对亏损的厌恶是人之常情，也是阻止投资者坚持下去的重要情绪因素。


“当你买入一只股票时，它应该是预期它会上涨——否则你为什么要买它？” Lance Roberts指出，如果股票下跌，要么是自己的分析出错了，要么是时机未到。


不卖就是还没有亏


勇敢地承受亏损，把它们抛到脑后，将注意力转向下一笔交易。


投资者一定常常会有这种心态——当你看着实时行情上的负号，你心里想，我还没有卖掉，亏损只发生在数字上，没有真的亏钱。


人们通常不愿意承认错误，不愿意止损。“对于某些人来说，这是一种自大，……拒绝承认亏损并不会改变这一事实。”Lance Roberts无情指出。


盲目扩大风险


墨菲定律：当你的可用现金降至最低时，总会发生紧急情况。


有厌恶亏损，自然也有盲目冒险。常有“高风险高收益”的口号，但Lance Roberts认为，“虽然这是事实，但它同时也意味着，如果你是在逆势而行，亏损会更严重。”


“多数的专业人士配置资产时，不会在同一资产上配置超过资产组合的2-5%。”Lance Roberts的意见是，如果想要高卖低买，那么在市场超买情绪高涨时，应该同时提高现金水平；市场超卖、大跌、估值下调时，现金水平也应该下降。


当然，这种情况几乎从未发生。


接飞刀


没有人，没有人，能永远正确判断最高点或是最低点。


“除非你真的擅长技术分析，而且了解市场周期，一般来说，让股票自己找到底部，再去抄底，会是更好的选择。”


摊薄成本


以更低的价格，继续购买已有股票，令该股票的平均成本被摊薄。


这种策略有时候是在抄底，但有时候是投资者“不死心”的表现。在Lance Roberts看来，永远都不应该摊薄成本——“你甚至不应该有这种机会，一项失败的投资早应该被卖掉。”


除非，你自信在这项投资上倾注了足够的时间成本。


不要和趋势作对


趋势是你的朋友。


“绝大多数股票（超过80%），都是顺市而行。你也应该如此。” Lance Roberts提到，在大牛市中做空，在大熊市中持股，都是不应当的投资行为。


好公司≠好股票


基本面分析能告诉你谁是好公司，但它并未考虑市场和投资者的情绪。


如上所述，好公司和好股票不能混为一谈。Lance Roberts提到，跟随羊群效应，由从众的出发，可能可以帮助你确定购买“好公司+好股票”的时机。


技术困境


没有“钻石”指标，如果你认为你找到了它，那准备好亏钱吧。


相对业余的技术分析者，常常会偏爱一两个常用的技术指标。不过，随着市场变化，或是针对不同的市场，技术指标的效用也会有所不同。


Lance Roberts认为，应该从一系列技术的累积值中获取交易指导，而不要只倚重其中的一个。


受到媒体的干扰


关掉电视，在一个安静的地方，冷静地以逻辑来执行计划。


Lance Roberts提到，许多长期投资者都在所持股票第一次下跌（1或2个百分点时），焦急询问是否应该卖出。财经媒体在放大这种恐慌方面“功不可没”。


所以，为避免情绪化的草率决定，快关掉你的电视。


苦于高税收


你会因为要缴纳个人所得税，而拒绝工作吗？


如果你的答案是否定的，那么，也不要让交易税收影响了你的投资。毕竟，赚钱并纳税，总比反过来要好。


如何改正交易“惯犯错误”？


指出十个最容易犯的交易错误的同时，Lance Roberts也给出了十个解决步骤。


承认存在问题——正视自己的错误
活在当下——亏的钱已经亏了，现在的投资组合最重要
你不是失败者——所与人在股市里都亏过钱，你只是犯下了投资错误
承担责任——勇敢肩负目前的责任
摸清市场变化，包括利率及货币风险，地缘政治乃至经济挑战——在不断变化的环境中，购买并按兵不动，真的有意义吗？长期投资者也要适应环境变化
寻求帮助——不要害怕求助，一点咨询成本总比亏损要好
逐渐作出改变——投资组合应该更多地进行微调，而不是翻天覆地的变革
制定合适的策略——你是为退休做打算，还是准备买房？不同时长的投资目标对应了不同的策略
了解自己的投资策略——防止自己受到情绪化因素的影响
投资是为未来做打算——今天照常努力赚钱，投资是在为明天做打算