瑞达期货：菜粕高位震荡、菜油期现同涨

盘面情况：菜籽合约交易冷清，不宜操作。菜粕2105合约+0.07%，期价最高报2930元/吨，最低报2875元/吨，收盘价报2895元/吨；成交量617490手，持仓量393462手，-5627手；RM5-9月价差-4元/吨。菜油2105合约+1.52%，期价最高报10142元/吨，最低价10000元/吨，收盘报10109元/吨；成交量354550手，持仓量149873手，-4272手；OI5-9合约价差+382元/吨。


市场报价：根据天下粮仓数据，进口菜油（含进口菜籽压榨）现货报10625元/吨，+95元/吨，菜粕现货报2746元/吨，+12元/吨。


仓单日报：菜油仓单报2230张，当日+2000张，有效预报1000张；菜粕仓单报2558张，当日0张，有效预报500张。


持仓变动：菜油主流资金前二十名多头持仓报126410手，+397手，前二十名空头持仓报105390手，+2298手，多空均增仓，净空持仓为21020手；菜粕主流资金前二十名多头持仓报269346手，+3778手，前二十名空头持仓报342107手，+6348手，多空均增仓，净空持仓为72761手。


消息面：洲际交易所（ICE）的加拿大油菜籽期货周三收于合约新高，因市场担心供应趋紧。截至收盘，3月期约收涨6.10加元，报收652.00加元/吨。5月期约收涨5.60加元，报收642.90加元/吨。


总结：技术上，菜籽合约交投清淡，不建议交易。菜粕方面，南美大豆作物进入关键生长期，而天气持续干燥，南美农业专家将2020/21年度阿根廷大豆产量预测数据下调100万吨至4600万吨，StoneX亦将2020/21年度巴西大豆产量预测数据下调126万吨至1.3265亿吨，南美大豆供应忧虑仍存，加上美豆需求旺盛，全球大豆供应或将趋紧，均提振美豆价格高位运行，大豆进口成本高企，盘面净榨利仍旧亏损，豆粕价格偏强运行，提振菜粕价格，但原料供应充裕，未来两周油厂开机率或重新回升，及水产养殖基本停滞，禽类养殖前期亏损严重导致目前存栏较低，终端消耗迟滞，提货放缓，油厂催提货，令菜粕库存增加，限制了菜粕涨幅。但美豆大涨带来的成本支持占主导，预计短期菜粕仍偏强运行。操作上：RM2105合约偏多思路对待。


菜油方面: 拉尼娜阴影下，南美大豆供应忧虑仍存，加上美豆需求旺盛，全球大豆供应或将趋紧，提振美豆价格高位运行，国内菜油期货继续上涨，菜籽压榨量维持低位，沿海菜油库存仅12.5万吨，供应紧张，另外上周油厂压榨量降至171万吨降幅9.2%，豆油库存进一步降至95.8万吨周比降4%，同时马棕出口良好，且2021年一季度棕油产量预期下滑，油脂供应并无压力。但大豆到港量较大，原料供应充裕，且菜油和豆油、棕榈油价差较大，影响菜油消费量。预计菜油整体将维持在高位运行。操作上：IO105合约偏多思路对待。


瑞达期货：农产品组