瑞达期货：沪铝下探回升 需求表现乏力

内外走势：周四LME铝小幅回升，截至北京时间15：00，3个月伦铝报2042.5美元/吨，日涨0.59%。沪铝主力2102合约下探回升，日内最高15460元/吨，最低15160元/吨，收盘15320元/吨，较上一交易日收盘价跌0.52%；成交量162494手，日增28789手；持仓115837手，日减1621手。基差220元/吨；沪铝2102-2103月价差5元/吨。


市场焦点：（1）美国12月ADP就业人数减少12.3万人，为2020年4月以来首次录得负值，预估为增加7.5万人，前值为增加30.7万人。（2）中汽协表示，2020年12月汽车销量预计完成280.2万辆，环比增长1.2%，同比增长5.4%。


现货分析：1月7日SMM现货A00铝报15520-15560元/吨，均价15540元/吨，日跌150元/吨。长江有色报道，流通货源较多，持货商出货困难，整体需求转弱，成交活跃度下滑。


仓单库存：周四沪铝仓单合计64778吨，持平；1月6日，LME铝库存为1319075吨，日减5425吨，连降9日。


主力持仓：沪铝主力2102合约前20名多头持仓64012手，日增830手，空头持仓77091手，日减2193手，净空持仓13079手，日减3023手，多增空减，净空减少。


行情研判：1月7日沪铝2102下探回升。全球进入冬季疫情继续恶化的风险增大，且美国ADP数据表现不佳，打压市场风险情绪；不过美国维持宽松货币政策的预期下，美元指数延续弱势。铝企生产利润高企，将刺激电解铝产能加快投放，对铝价长期构成压力。北方污染天气导致部分铝材企业停限产，下游需求转淡，不过近期铝价跌至低位，市场采购有所回暖，加之海外货源持续流入，两市库存持续去化，支撑铝价企稳。技术上，沪铝主力2102合约主流持仓增多减空，关注15200位置支撑，预计短线企稳运行。操作上，建议可在15200-15500元/吨区间轻仓操作，止损各100元/吨。


瑞达期货金属小组