瑞达期货：沪铝震荡下跌 库存小幅下降

内外走势：周二LME铝震荡运行，截至北京时间15：00，3个月伦铝报2029.5美元/吨，日跌0.02%。沪铝主力2102合约震荡下跌，日内最高15570元/吨，最低15300元/吨，收盘15370元/吨，较上一交易日收盘价跌0.39%；成交量151010手，日增20078手；持仓116640手，日增799手。基差320元/吨；沪铝2102-2103月价差60元/吨。


市场焦点：（1）英国出现变种新冠病毒后，当地时间4日新增超过5.8万例，创单日新高。英国首相约翰逊宣布英格兰第三次实施全境封锁措施到至少2月中旬。


现货分析：1月5日SMM现货A00铝报15670-15710元/吨，均价15690元/吨，日涨100元/吨。长江有色报道，流通货源改善，持货商出货积极，下游按需采购为主，大户收货积极性一般。


仓单库存：周二沪铝仓单合计64778吨，日减25吨，连降4日；1月4日，LME铝库存为1340525吨，日减5275吨，连降7日。


主力持仓：沪铝主力2102合约前20名多头持仓66007手，日增925手，空头持仓79535手，日增1196手，净空持仓13528手，日增271手，多空均增，净空增加。


行情研判：1月5日沪铝2102震荡下跌。英国宣布第三次全境封锁至2月中旬，并且进入冬季疫情继续恶化的可能性增大，打压市场风险情绪；不过美国维持宽松货币政策的预期下，美元指数延续弱势。铝企生产利润高企，将刺激电解铝产能加快投放，对铝价长期构成压力。北方污染天气导致部分铝材企业停限产，下游需求转淡，不过近期铝价跌至低位，市场采购有所回暖，沪铝库存出现小幅下降；且目前国内电解铝产能投放速度较缓，使得库存仍处低位，支撑铝价企稳。技术上，沪铝主力2102合约持仓增量延续调整，日线KDJ金叉迹象，预计短线企稳运行。操作上，建议可在15200-15650元/吨区间操作，止损各100元/吨。


瑞达期货金属小组