花落果生 花生期货筹备上市备受关注

推动农业供给侧结构性改革，促进花生一二三产业融合发展



　　“每天都有人前来参观，每月都要接待数个花生市场调研团队，花生越来越吃香了。”河南省正阳县新地集团总裁办主任卓齐飞告诉期货日报记者，随着花生期货筹备上市的消息广泛传播，花生产业链各环节的市场主体都很兴奋，产业外的主体前来取经学习的热情更是不断高涨，未来在花生期货推出后，预计围绕花生期现货可以做出很多“大文章”，不但会推动农业供给侧结构性改革，而且会促进花生一二三产业融合发展，产区农民也会享受到产融融合的“红利”。

　　花生期货上市工作正在积极推进

　　郑商所相关部门负责人告诉期货日报记者，郑商所已对花生期货进行了多年研究。当前，筹备上市工作更是在积极推进中。据了解，早在2018年8月，郑商所就启动了花生期货研发工作，仅在市场调研方面，就先后组织专业人员13次赴4个省18个县市的花生主产、主销区，走访贸易商、生产企业、质检机构、地方政府等相关机构，基本摸清了花生生产、消费、加工贸易、收购标准、贸易流向、仓储物流及质量检验等各环节的情况。值得一提的是，为加快花生期货研发进度，确保合约规则设计科学合理，郑商所还与国家粮油信息中心等机构合作完成了《花生现货市场研究报告》和《花生期货交割标准、区域及质量等级升贴水研究》两项课题研究，为花生期货上市打下了坚实基础。此外，为了提高花生期货交割标准中各质量指标设置的科学性，并对花生月度可供交割量进行测算，郑商所与中国农业农村部花生行业标准起草单位——山东省农业科学院质标所，合作开展了花生质量摸底检验。该项目于2019年10月启动，目前，共完成329个样品的检验工作，获得质检数据2000余个。

　　“郑商所通过实地调研、召开座谈会、电话沟通及调查问卷等方式，还就上市花生期货的必要性与可行性、期货合约交割标准及业务制度设计等问题，广泛征求了市场意见建议。先后走访了中国植物油行业协会，中粮、益海等数十家花生加工企业，并通过多种形式征集了50多家现货企业和数十家郑商所会员单位的意见。”郑商所相关部门负责人还介绍道，为确保花生期货合约规则设计科学合理，郑商所召集了产业内龙头企业、质检机构及行业专家，先后在河南、山东等花生主产区召开6次合约规则论证会，并组织内部相关部门对前期论证结果进行了5次有针对性的讨论研究。在充分听取各方意见的基础上反复论证，总结阶段性研究成果，不断完善合约规则设计。

　　目前，郑商所已完成花生期货合约和规则制度设计工作，拟定了花生期货交易、交割、风控等配套制度，充分征求了专家及专业机构的意见和建议，就合约规则达成一致意见。截至2020年12月中旬，已完成上市申请材料报送及部委意见征求工作。待相关机构批复后，就可以择机上市。

　　花生是农民稳收增收的重要来源

　　2020年12月上旬，期货日报记者在河南、山东、广东等花生主产区、主销区进行了调研。调研过程中记者深刻感受到，花生作为一种关系国计民生的重要油料品种，不仅是我国居民食用植物油脂和植物蛋白的重要来源，而且产业发展关系到我国油脂油料供应安全的战略布局问题。与此同时，近年来我国花生种植面积与产量呈逐步增长趋势，已成为产区农民稳定收入与脱贫致富的重要经济作物，特别是已成为山区农民的“钱袋子”作物，也是销区居民喜食的安全系数较高的油脂品种。因此，支持与合理引导这个产业良性发展，是未来期货市场等服务实体经济与农业产业的重要领域。

　　河南省桐柏县委常委、桐柏县副县长王磊告诉期货日报记者，桐柏县近年来花生种植面积基本稳定在34万亩，多种植在贫瘠的丘陵与浅山区，发展花生产业有利于全县脱贫攻坚工作的开展。未来桐柏县将充分发挥花生种植优势，全力挖掘花生“源头活水”作用，并将在花生期货的帮扶下把这个产业做大做强。

　　“原来我们这里的乡村道路全是泥土路，下雨都是泥，晴天土飞扬。更可怕的是，由于缺少管理与维护，路面出现很多大坑。当地农民夸张地讲，‘牵头牛走过，不会有人看到’，坑太大了。”河南省正阳县花生贸易商张志强介绍说，自从正阳县发展花生产业以来，农民的日子越来越好，农村建设更是日新月异，条条笔直的柏油马路早已取代了昔日的泥土路。

　　记者在正阳县调研时发现，经过数年努力，该县花生种植面积超过170万亩，花生一二三产业融合发展取得的综合效果十分显著。目前，花生全产业链扶贫成为正阳县打赢脱贫攻坚战的重要抓手。相关数据显示，在正阳县85万人中，种植花生的农民有58万，占农村人口的88.6%，农民种植花生的人均收入占全年可支配收入的三四成。

　　作为一名从农村走出来的大学生，山东省烟台市的期货从业者赵波对事关农民收入的花生期货的上市特别关注，已经连续3年对全国花生主产区、主销区的市场进行了全方位调研。据他介绍，我国是世界上最大的花生主产国，种植面积及产量均居世界第一。国家统计局的数据显示，2019年，我国花生总产量为1215万吨，总产值约为911.3亿元。由于花生种植比较收益高，近些年我国花生种植面积和产量呈稳步上升趋势，花生种植成了主产区多数农民增收的重要来源。另外，随着近年来我国居民对植物油脂需求的增长，加上社会对食品安全越来越重视，花生产业在市场中的地位不断提升。花生是山区、平原区农民的“钱袋子”，花生产业的发展完善了我国植物油料油脂的供应品种结构，促进了农业供给侧结构性改革，为农业产业融合发展积累了经验。

　　“目前，期货市场的价格发现、套期保值、资产配置等功能被普遍认可。近年来，伴随着国际经济政治局势的风云变幻，特别是中美贸易波折不断、新冠疫情全球蔓延等，加上商品自身供求关系不断变化，很多商品价格波动剧烈，越来越多的产业企业选择运用期货、期权等金融工具来管理风险，指导企业的生产与经营。”赵波说，在大力提倡“内循环”和“外循环”双驱动的背景下，在布局“十四五”之际，如何促进农业这个基础产业的高质量发展尤为重要。站在一个期货从业者的角度来看，郑商所积极筹备花生期货上市，是一件利国富民的好事情。

　　 产业良好发展急需多项“市场标杆”



　　期货日报记者在花生产销区深入调研发现，虽然近年来我国花生产业发展迅猛，脱离了小、散、乱的无序状态，但距离品种化、规模化、高油化、产品系列化等发展目标还较远，产业的升级换代势在必行。例如，目前，我国花生市场价格较为混乱，不同地区、不同品种、不同级别的价差较大，权威报价缺失，且价格信息滞后，无法有效指导生产。而花生期货上市后，可以通过期货市场公开、透明、高效的集中竞价交易机制，形成合理、权威的远期市场价格，为花生生产、贸易提供价格风向标，进而指导农民及合作社合理安排生产经营。

　　郑商所相关部门负责人表示，上市花生期货符合国家支农惠农政策，有助于期货市场服务“三农”。花生种植涉及十几个主产省的众多农民，且比较收益高于其他油料作物和多数粮食作物，是主产区农民稳收增收的重要来源。上市花生期货也有利于提高期货市场服务“三农”的能力。花生期货上市可以消除市场信息不对称性，有利于农户及合作社等种植主体及时了解行情，按照市场价格顺价销售。同时，可以在产业与资本之间搭建桥梁，实现传统产业与资本的对接，通过“期货+订单”“保险+期货”、场外期权等方式实现种植主体的稳收增收。此外，可以发挥期货市场在资源配置中的作用，强化龙头企业、种植大户的带动作用，推动规模化种植，提高花生生产的集约化程度，助推产业供给侧结构性改革，促进花生产业结构升级。

　　据赵波介绍，当前我国油料油脂进口量庞大，大豆年进口量高达1亿吨，油脂油料对外依存度较高。因此，保障我国油脂油料供给安全就显得十分重要。上市花生期货，能进一步助推我国油脂油料安全网的建立，如花生期货价格能为相关部委提供决策依据，进而保证花生种植面积与产量的稳定。另外，花生期货上市后，花生价格保险、收入保险、场外期权都能在花生期货的基础上顺利研发推广，农户的种植收益与花生产量都将得到一定程度的保障。

　　“农民种植、贸易商收购、油厂加工等，大家都想有一个稳定的市场预期。若像前些年那样，农民种的花生卖不动、收购花生的商人亏了钱跑路，那么花生产业终究搞不好。”桐柏县毛集镇毛寨村村支书郭长松告诉记者，他对发展花生产业信心十足，希望花生期货早日上市。

　　郭长松高中毕业后当了两年民办教师，之后又当了三年民兵营长，自1988年被选为村支书后，一直干到现在。数十年工作在“三农”第一线，他对搞好农业产业发展相当执着，近年更是牵头成立了毛集镇丰果花生种植合作社，除了为当地农民提供花生种植技术支持，还引导农民种植高油酸花生，提高农民收入水平。现在，当地农民家家户户种花生，效益可观。

　　不过，令他头痛的是，多年来一直无法解决花生价格波动较大带来的风险问题，也无法说服更多的农民种植高油酸花生。据了解，近年来我国花生市场价格受各种因素影响而宽幅波幅，如2020年国庆节过后，短短两周时间，花生仁通货价格就从8500元/吨涨到10000元/吨。由于缺乏有效的远期价格指导和避险工具，产业链相关主体更难主动应对市场变化，只能被动承受价格风险。

　　“上市花生期货能提升产业抗风险能力，实现产业平稳发展。一是农户、种植大户和合作社等可利用透明且权威的期货价格来指导生产，合理安排种植规模，科学安排销售进度，降低种植风险；二是贸易商可以利用期货套期保值或套利交易，稳定生产经营，不用担心未来价格下跌而减少采购；三是加工企业可以利用期货点价，合理控制原料成本，实现稳健经营。”郑商所相关部门负责人表示，上市花生期货还有助于规范现货市场，促进花生产业结构升级。我国花生种植经营较为分散，很多先进技术难以集中大规模推广，导致花生质量差异较大。此外，花生分选及贸易进入门槛不高，贸易环节主要以中小型贸易商为主，主流贸易方式以一口价交易直接收购为主。花生期货上市后，从质量环节来看，优质优价的定价模式及统一的质量标准将进一步引导农户提高花生种植水平及质量，并在一定程度上提高我国花生的标准化程度；从定价环节来看，价格将更透明、更具代表性，原先一口价的交易模式可以往点价交易转变，提高贸易的灵活性。

　　郑商所上市花生期货

　　基础较扎实

　　花生期货上市基础扎实，表现在以下方面：

　　首先，花生产业市场化程度较高。目前，我国花生产业市场竞争较为充分，相关企业数量众多，政策干预较少，市场化程度较高。例如，在河南和山东两省的重点花生产区，几乎每个县都有数十家规模化的花生加工企业，个体自营类型的小企业更是数不胜数。此外，花生市场不存在如棉花、玉米等的补贴政策、进出口贸易壁垒，贸易流通顺畅，市场价格完全由供需关系决定。

　　其次，现货市场规模较大，可供交割量充足。2019年，我国花生产量约为1215万吨。按照花生期货交割要求及摸底检验数据，自然流通中满足期货交割要求的花生达标率为76%，对应现货规模为923万吨，产值为692.3亿元，可供交割量充足，完全能够满足期货交割需求。与此同时，花生现货市场仓储、加工、物流体系完备，基础设施发达，参与主体众多，贸易活跃，为开展期货交易打下了良好的现货客户群体基础，也为期货市场实施实物交割创造了便利条件。

　　再次，标准体系健全，检验检疫简便易行。花生具有比较健全的质量标准体系。《中华人民共和国国家标准花生（GB/T 1532-2008）》规定了花生的相关术语和定义、分类、质量要求和卫生要求、检验方法、检验规则、标签和标识以及对包装、储存和运输的要求；《中华人民共和国农业行业标准食用花生（NY/T 1067-2006）》规定了食用花生的质量要求和检验方法等；《中华人民共和国农业行业标准 油用花生（NY/T 1068-2006）》规定了油用花生的质量要求和检验方法等。以上标准体系及其中的部分相关规定在花生收购、加工生产、流通贸易中得到应用。另外，花生的质量检验技术成熟，国家各级检验检疫部门下属的检测中心、国际知名标准检验机构和国内成熟检测企业均可提供权威、可靠的花生质量检验服务。

　　最后，花生易于储存和运输。温度和湿度是花生储存的核心因素，花生的适宜储存温度为12℃—15℃。一般情况下，每年收获后至次年4月常温储存，此后进入恒温冷库，可保证色泽和质量在一年内基本不发生变化，其理化与感官指标也可保持与新果花生几无差异。花生的运输以汽车为主，轮船为辅。华北花生运输几乎都是汽车运输，运输工具主要为载重30吨的板车。国内花生贸易活跃区域集中于中东部，该地区交通设施完善，运输便捷，全年不存在运力瓶颈。综合来看，花生仓储、物流便利，适合开展期货交易。

　　另据期货日报记者了解，郑商所上市花生期货还具备其他有利条件。其一，郑商所拥有丰富的农产品期货管理经验。多年来，郑商所致力于农产品期货市场的发展和创新，积累了丰富的农产品期货管理经验，拥有一支农产品期现货专业人才队伍，建立起了较为完善的规章制度，自主开发了国内领先的期货交易系统，并探索出了小麦、稻谷、白糖、棉花、棉纱、菜籽、菜粕、菜油、红枣、苹果等期货品种服务“三农”的成功模式，在坚持“三公”原则的基础上为投资者提供高效的交易平台。郑商所有信心、有理由、有条件保障花生期货安全、平稳、高效运行。其二，郑商所具有上市花生期货的地理优势。郑商所是中西部地区唯一一家期货交易所，所在地河南是我国花生产量最大的省份，当地花生加工企业众多，产业集中度较高，现货市场交易活跃。郑州距离山东、河北、湖北、安徽等花生传统产区相对较近，在花生的种植、生产、加工、贸易环节，具备扎实的历史基础。此外，郑州位于贯通南北的中部地区，是连接南北产销区域的纽带，在花生贸易物流路径中具有重要的地位。郑商所优越的地缘优势会在花生期货的上市及运行中提供便利。