ETF有什么风险？

ETF有什么风险？

足够。

当然，它们比共同基金便宜。当然，它们比共同基金更具税收效率。当然，它们是透明的，结构合理的并且总体上设计得很好。

但是有风险吗？有几十个。但是，出于本文的目的，让我们达到十大目标。

1）市场风险

ETF中最大的单一风险是市场风险。市场上升（是！）。它们也会下跌（嘘！）ETF只是其基础投资的包装。因此，如果您购买了S＆P 500 ETF，而S＆P 500下跌了50％，那么ETF的便宜，税收效率或透明度如何都无济于事。

2）“按封面判断一本书”的风险

我们在ETF中看到的第二大风险是“凭封面判断书”风险。当今市场上有1800多种ETF，投资者在他们所选择的市场的任何领域都面临许多选择。例如，在过去的几年中，表现最佳的“生物技术” ETF与表现最差的“生物技术” ETF之间的差额超过18％。

为什么？其中一只ETF持有希望治愈癌症的下一代基因组学公司，另一只持有为生命科学行业服务的工具公司。都是生物技术？是。但是它们对不同的人意味着不同的事情。

ETF.com的“细分市场报告”为投资者提供了对所有在不同市场领域引起投资者关注的ETF的完整了解。只需使用我们的查找器，您就可以并排比较所有这些ETF。

3）异物暴露风险

ETF在打开市场的不同领域方面做得非常出色，从传统的股票和债券到商品，货币，期权策略等等。但是，轻松访问这些复杂策略是否是一个好主意？并非没有做作业。

想要一个例子吗？美国石油ETF（USO | A-100）是否跟踪原油价格？不，不完全是。是否ProShares的超QQQ ETF（QLD）-a 2X杠杆ETF，提供其基准指数在一年的过程中返回的200％？不，不是的。

我们在《 ETF指南》中有文章解释了原因，但信息很简单：随着您超越普通的普通股票和债券ETF，复杂性将占据主导地位。买者自负。

4）税收风险

“异国情调”的风险会延续到税收方面。SPDR黄金信托基金（GLD | A-100）持有金条并几乎完美地追踪黄金价格。如果您购买GLD并持有一年，则出售时会支付长期资本利得税率吗？

如果是股票，您会这样做。但是，即使您像股票一样买卖GLD，也要根据持有的税金：金条。从国税局的角度来看，金条是“收藏品”。这意味着无论您持有多久，都需要缴纳28％的税。

货币待遇更差。

同样，当您超越股票和债券时，请告诫自己。您可以在ETF.com/ticker的任何ETF的“效率”选项卡上找到任何ETF的税收待遇。这是GLD的一个。

5）交易对手风险

ETF在大多数情况下可以避免交易对手风险。尽管恐吓者希望引起人们对ETF内部证券借贷活动的担忧，但大多数情况下都是这样：证券借贷计划通常过度抵押，而且非常安全。

交易对手风险非常重要的一个地方是ETN。如“什么是ETN？ ”中所述，ETN只是由基础银行支持的债务票据。如果银行倒闭，那你就倒霉了。

6）关机风险

那里有很多非常受欢迎的ETF，还有很多不受欢迎的ETF。每年，大约有100种不受人欢迎的ETF摆脱了困境。

ETF倒闭并不是世界末日。基金已清算，股东以现金支付。不过这不好玩。通常，ETF将在清算过程中实现资本收益，并将其支付给在册的股东。还将产生交易成本，跟踪不均和其他各种不满。一家基金公司甚至胆敢让股东承担关闭基金的法律费用（这种情况很少见，但确实发生了）。

通常，我们建议您在宣布ETF结束时立即将其卖出。如果您担心，ETF.com拥有专有的“基金关闭风险”衡量标准，可以评估ETF封闭的可能性。在任何ETF上查看“效率”标签以对其进行监视：如果该标签显示“高”，请远离。

7）新事物风险

ETF营销机器是一支强大的力量。每个星期，有时每天-它出来的新，新的东西......一个ETF来规范一切......基金将跑赢大市风险较低，同时还能唱星条旗。

正如公开敌人警告的那样：“不要相信炒作。”

尽管有很多伟大的新ETF上市，但您应该警惕任何承诺免费午餐的事情。仔细研究营销材料，努力充分理解基础指数的策略，并且不要相信任何经过回测的回报。

经验法则表示，投资于ETF的资金数量应与获得的压力成反比。那个新的社交媒体/ 3-D打印/机器学习ETF？这不是您投资组合的核心。

8）交易拥挤风险

“拥挤的贸易风险”与“热门新事物风险”有关。ETF通常会在金融市场上打开一个很小的角落，那里有可以为投资者带来真正价值的投资。银行贷款就是一个很好的例子。几年前，大多数投资者甚至没有听说过银行贷款。如今，已有超过100亿美元投资于银行贷款ETF。

太好了…但是要警告：随着资金涌入，特定资产的吸引力可能会下降。此外，其中一些新资产类别对流动性有限制。如果这笔钱花光了，估值可能会受到损害。

这并不是要警告任何人远离银行贷款，新兴市场债务，低波动性策略或其他任何东西。请注意购买时的注意事项：如果一年前该资产不是您投资组合的核心，那么今天它可能仍处于投资组合的边缘。

9）ETF交易风险

与共同基金不同，您不能总是以零交易成本购买ETF。像任何股票一样，ETF的点差可能从1美分到数美元不等。价差也可能随时间变化，第一天很小，第二天很大。更糟糕的是，ETF的流动性可能很肤浅：ETF的前100股交易价格可能为1美分，但是要迅速卖出10,000股，您可能必须支付四分之一的价差。

交易成本会很快吞噬您的回报。在购买前了解ETF的流动性，并始终使用限价单进行交易。

10）ETF破损风险

在大多数情况下，ETF的工作原理与预期相同：愉快地跟踪其指数并以接近资产净值的价格交易。但是有时候，ETF中的某些东西会破裂，价格可能会摆脱困境。

通常，这不是ETF的错。阿拉伯之春发生时，埃及证券交易所关闭了数周。Market Vectors Egypt ETF（EGPT | F-57）是唯一一种多元化的，公开交易的方式，用于推测当事情稳定下来时该市场的开放位置。休市期间，西方投资者大量看涨，将ETF从革命之前的市场大幅调高。但是，当埃及再次开放时，市场基本持平，ETF的价值暴跌。这不是ETF的错，但投资者确实被烧死了。

当ETN或商品ETF（出于各种原因）停止发行新股时，我们也看到了这种情况。这些基金可以交易高额溢价，如果您以高溢价购买ETF，则卖出时应该会亏损。

总体而言，ETF做到了自己说的做得很好。但是说没有风险就是无视现实。做你的作业。