2020年最佳：您如何选择合适的ETF？

2020年12月23日，星期三，格林尼治标准时间+8下午1:00· 4分钟阅读

如今，市场上有1800多种ETF，每年发行150多种ETF，很难确定哪种产品最适合您的投资组合。您应该如何评估不断扩大的ETF格局？

从基准测试开始

许多人喜欢关注ETF的费用比率，其管理的资产或发行人。所有这些事情都很重要。但是对我们来说，ETF的最重要的考虑因素是其基础指数。

我们有条件相信所有索引都是相同的。标普500和罗素1000：有什么区别？

答案是：不多。当然，Russell 1000的证券数量是S＆P 500的两倍。但是，在任何给定的时期内，两者的表现大致相同。而且，谁能说一个人会比另一个人更多呢？

但是在少数情况下，索引很重要……非常重要。道琼斯工业平均指数持有30只股票，看上去（和表现）不像标准普尔500指数。一种流行的中国ETF追踪的指数为50％的金融指数；另一个跟踪根本没有财务的指数。

ETF的美丽之处之一是，它们（每天）（每天）披露其持股量。因此，花点时间仔细研究一下，看看持股，行业和国家的细分是否有意义。它们是否与您考虑的资产分配相符？

不仅要特别关注ETF持有的股票或债券，还要特别权衡它们的加权方式。一些指数或多或少地平均权衡其持有量，而另一些指数则允许一两个大牌承担重担。有些旨在扩大市场范围，而另一些则冒险尝试超越市场。您可以在Screener上任何ETF的“适合”标签上找到所有这些信息以及最新的评论。

知道你拥有什么。不要以为所有ETF都是相同的，因为它们肯定不是！

跟踪差异有多高？

找到正确的指数后，重要的是要确保该基金的价格合理，运作良好且可交易。

大多数投资者从基金的费用比率开始：越低越好。

但是费用比率不是万能的。俗话说，这不是您要付的钱，而是您所得到的。为此，您应该看一下基金的“追踪差异”。

ETF旨在追踪指数。如果指数上涨了10.25％，那么一只基金也应该上涨10.25％。但是，这种情况很少。

首先，费用会拖累收益。如果您收取0.25％的年费，则您的预期收益将是10.00％（10.25％-0.25％的年费）。但是除了支出，一些发行人比其他发行人做得更好。另外，某些索引比其他索引更容易跟踪。

让我们从基本情况开始。对于像S＆P 500这样的受欢迎的大型美国股票指数，追踪该基金的大多数ETF将使用所谓的“完全复制”。这意味着他们以指数中所代表的确切比例购买标准普尔500指数中的所有证券。在交易成本之前，该基金应完美地追踪指数。

但是，如果他们正在追踪越南有大量营业额的指数怎么办？交易成本会吞噬回报。

有时候，基金经理只会买入指数中的一些而不是全部股票或债券。这称为“采样”，或更乐观地称为“优化”。抽样策略通常旨在复制指数，但根据所持证券的不同，其表现可能略高或低下。

其他因素也会影响跟踪，包括ETF经理在监督现金头寸和执行交易或管理其股票借贷簿方面的表现如何。总而言之，跟踪差异越小（尤其是在不利方面）越好。您可以通过检查ETF.com上任何ETF的“效率”选项卡来评估基金的追踪差额。

基金的流动性如何？

如果基金拥有正确的策略并且运作良好，则可以决定是否可以购买。如果您不小心，交易成本会吞噬您的回报。

您要寻找的三件事是基金的流动性；它的买卖差价；并按照其真实净资产价值进行交易的趋势。

ETF的流动性来自两个方面：基金本身的流动性；及其相关股票的流动性。与日交易量较少或资产较低的基金相比，日平均交易量较高且管理的资产更多的基金的利差往往更小。但是，如果基金的基础证券具有流动性，那么即使交易量有限的基金也可以以很小的价差交易。例如，投资标普500指数股票的ETF可能比投资巴西小型股或替代能源公司的ETF具有更大的流动性。这很有意义。