【SMM观察】四季度铁矿石涨幅高达37.7% 成本挤压下终端需求遭反噬？

今年黑色系多品种均创新高，铁矿石涨价尤其惊人。往年四季度本是淡季，但进入11月、12月，铁矿石、钢材等价格一路上涨。进入今年四季度，铁矿石主力期价最低为756.5元/吨，之后一路飙涨至上周五最高1042元/吨，涨幅高达37.7%。引起市场担忧下游终端成本因此推高，或将反噬钢铁产品需求。 SMM12月16日讯：今年黑色系多品种均创新高，铁矿石涨价尤其惊人。往年四季度本是淡季，但进入11月、12月，铁矿石、钢材等价格一路上涨。进入今年四季度，铁矿石主力期价最低为756.5元/吨，之后一路飙涨至上周五最高1042元/吨，涨幅高达37.7%。近日现货矿价持续位于1000关口上运行。从实际成交价格来看，昨山东地区PB粉成交1010-1020元/吨；唐山地区PB粉成交1015元/吨，港口现货市场价格表现较坚挺。 》点击查看更多金属期货行情 下游钢材价格同样持续上涨，呈现出淡季不淡的特点，但是涨幅不及矿石。本轮涨价更多是基于原料端铁矿石拉涨，故而引起市场担忧下游终端成本因此推高，或将反噬钢铁产品需求。对此SMM钢铁分析师据调研结果表示： SMM热卷分析师张莲子认为，对热卷而言，10月至今，热卷现货价格涨幅500-600元/吨，导致相关制造业的原料成本也随之不断抬高，其成品利润不断压缩。短期来看，该情况会导致相关制造业采购原材料的积极性转弱，采购节奏放缓。 但长期来看，下游订单依旧偏好，实际刚需并未受到较大的影响，且为应对原材料涨价情况，各大下游制造业开始陆续出台成品涨价的政策。因此长期而言，热卷下游制造业因为原材料价格的推升而实质性减少自身的采购量的情况并不普遍。 SMM螺纹分析师白昕认为，对于螺纹钢而言，价格的宽幅波动势必会影响到下游的短期采购节奏。然单从螺纹钢角度来看，现货价格每拉涨一百元，对于房地产行业每平方的造价成本影响，也就是4-7元左右，占据总建造成本的比例极小。据SMM统计，10月至今螺纹钢现货全国均价累积拉涨了428元/吨，建筑行业成本的抬升也不过区区20-30元/平米。 当然，近期钢价的拉涨，同样在一定程度上促进了其互补品——其他建材如水泥、玻璃等产品价格的拉涨，但作为周期长、成本高的建筑、基建行业项目，存在绝对的不可逆性，承办方不会因为建造成本的抬升而选择停滞，从而面临更大的机会成本。
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