新粮大规模上市 相关品种价格依然高开高走 如何给市场“降温”？

原标题：新粮大规模上市，相关品种价格依然高开高走．．．．．．如何给粮油市场“降降温”？ 来源：期货日报

　　近年来我国粮油价格出现了整体上涨态势，而且持续时间长、上涨幅度大、库存消化速度快。经过近一年时间的持续上涨以后，国内粮油价格特别是大宗粮油产品价格已趋于稳定，但菜油、玉米(2680, 9.00, 0.34%)等品种的价格仍高居不下，这究竟是什么原因造成的呢？

　　产不足需是推动粮油价格上涨的主要原因

　　关于国内粮油价格上涨的原因，有诸多分析。例如：相关部门负责人称，玉米价格上涨是合理回归，是东北产区今年出现多次灾害性台风天气造成的。也有媒体报道称，当前国内农产品金融化了，资本介入炒作是导致价格上涨的主要原因。

　　“实际上，从推动国内粮油价格上涨的深层次原因来看，部分粮油品种产不足需才是推动市场价格上涨的主要力量。对多品种近年来涨跌原因进行分析以后，我们发现近一年来，国内粮油价格上涨是油脂率先发动的，以菜油为“领头羊”，价格上涨幅度较大、速度较快的品种基本是产需失衡的品种。”有分析师向期货日报记者表示，随着菜油等油脂品种价格上涨，大宗粮油品种如玉米等价格也持续走高，最终导致当前国内粮油价格整体呈现出较强的上涨态势。综合分析最终可以发现，粮油价格上涨的根本原因是产不足需。

　　新粮大规模上市，相关品种价格依然高开高走的原因何在？

　　随着粮油价格不断上涨，市场各主体纷纷做出反应，主要表现为市场各环节主体均增加了粮油库存量，导致市场库存结构发生了较大改变，也令市场价格多年所形成的运行规律出现了变化。例如今年新产小麦、玉米、大豆(5626, 4.00, 0.07%)上市旺季，个品种价格均没有像往年那样出现下滑，反而是高开高走，在新增供应压力集中出现的情况下，价格为什么会有如此表现呢？

　　“2019年秋季，我收购并增加了5000多吨玉米库存，当时收购入库的成本价为1900元/吨，今年4月份我是按2300元/吨的价格卖出去的，搞粮油经营这么多年了，真的没有想到增加一些玉米库存这么快让我挣了这么多钱。往年在新产小麦上市旺季，农民会突击卖粮，为什么今年突然没有了？”今年7月在进行小麦市场形势时调研时，河南省漯河市的一位个体粮商告诉记者，今年新麦上市后，多方筹资收购并增加一些小麦库存已经成为他的主要工作。

　　据记者了解，今年在新产小麦、玉米、大豆与稻谷、花生上市后，无论是种粮农民、小商贩、小粮库，还是大的粮油贸易商、国营粮库、大中小型粮油加工企业，均加大了原料库存，这让粮油市场库存分布较为均衡，但需求大幅增长在一定程度上助推了粮油价格的上涨，同时也对市场心理产生了较强影响。

　　近日，中储粮停收大豆，国内大豆价格出现了较大波动。11月19日下午盘开市后不久，大连黄大豆一号主力合约期价即振荡下行，在40分钟内最大跌幅达到了75元/吨。在当日下午收市后，原本上涨态势较强的国际市场豆价也出现了异常行情，在下午4点左右突然下跌10美分/蒲式耳。

　　“中储粮停收大豆是国内外大豆价格出现异动的主要原因。”大豆期货投资者王晨告诉记者，11月19日接近上午盘收市时，市场出现了中储粮停收大豆的消息，虽然这个消息刚开始传播的范围有限，但很快就被大豆期货投资者捕捉到了，市场投资心态也随之发现了变化，盘面上开始有投资者进行试尝性卖出，市场做多的热情不断下降，最终下午开市不久就出现了大跌。

　　据记者了解，2019年新豆上市时，东北地区最初的大豆仅为3400元/吨，随后受产业企业、投资机构大量收购，最终国产大豆价格在今年4—5月份就达到了5400元/吨左右，并一直居高不下。在今年10月新产大豆上市后，新豆开秤价更是高开高走，同时大连黄大豆一号主力合约期价等也一路上行。

　　“国产大豆价格上涨的重要原因是市场出现集中采购且市场参与者纷纷增加库存。无论是种豆农民、小商贩，还是贸易商、豆腐坊、油厂与蛋白粉厂都在增加大豆库存，价格自然下不来。而中储粮停收大豆以后，虽说因其公布的格较低，原本没有收购多少国产大豆，对市场还会形成实质性影响，最起码是市场没有托底价了。”河南省大豆贸易商王生说，从今年新豆流通与库存分析情况分析，国产大豆进入终端需求环节的数量占比并不大，豆农、小商贩、贸易商、投资机构与部分产业企业还拥有大量的大豆资源，最终国产大豆是要被消化掉的。市场看涨与增加大豆库存的心理是否被弱化，国产大豆的金融属性能否被削弱都会成为决定大豆后市价格关键。

　　部分业内人士告诉记者，近年来，国内大豆与玉米市场有不少主体靠增加库存保证了收入，加上当前国内粮油市场资金充足、资本介入较为积极以及新冠肺炎疫情的冲击，让原本供需平衡的大豆与玉米市场出现了新变化，价格波动较大。

　　中信建投期货油脂研究员石丽红告诉记者，除了产不足需、市场存在较多的增加库存现象以外，近年来我国油脂市场供应对外依赖度也比较高，国际市场的较大变化往往也会对国内市场形成较强影响。例如：伴随着近期美国农业部农产品月度报告等利好题材的落地，油脂中期强势格局被奠定，国内豆油、棕榈(6550, -190.00, -2.82%)油与菜油期价连续创出新高。目前，油脂市场交易仍以油脂收储+美豆紧平衡+马棕低库存为主线，宏观背景则是充裕的流动性及不断上升的通胀预期，预计后市仍有进一步发酵空间。

　　“具体到豆油而言，豆油收储正在稳步推进中，市场预期后市仍有70万—100万吨待入库，同时在饲料消费及替代消费较好的背景下，进入四季度需求旺季，豆油库存在每周超过200万吨的超高大豆压榨下仍会回落，预计其去库进程会进一步加速，提振价格走势，但高位价格波动的风险也在增加。”石丽红说，美豆方面，美国农业部在尚未上调出口预估的情况下，给出了新季美豆1.9亿蒲式耳的较低结转库存，库消比对应跌至4.2%历史低位。按过去美豆4.2%的库消比推算，美豆对应的价格运行区间在1300—1400美分/蒲式耳，盘面仍有待时间孕育及行情发酵。此外，美豆出口预估、压榨预估上调也存在空间。调整美豆出口及压榨预估后，美豆结转库存或降至1.5亿蒲式耳以下，为中期美豆进一步上行埋下伏笔。

　　防止耕地“非粮化”，保地扩种增产能给粮油市场“降降温”

　　11月中旬，国务院办公厅发布了《关于防止耕地“非粮化”稳定粮食生产的意见》（下称《意见》）。《意见》要求，坚持问题导向，坚决防止耕地“非粮化”倾向。完善小麦稻谷最低政策，继续实施稻谷补贴和玉米大豆生产者补贴，继续推进三大粮食作物完全成本保险和收入保险试点。

　　据了解，近年来，我国农业结构不断优化，区域布局趋于合理，粮食生产连年丰收，有力保障了国家粮食安全，为稳定经济社会发展大局提供坚实支撑。与此同时，部分地区也出现耕地“非粮化”倾向，一些地方把农业结构调整简单理解为压减粮食生产，一些经营主体违规在永久基本农田上种树挖塘，一些工商资本大规模流转耕地改种非粮作物等。《意见》要求各地区各部门采取有力举措防止耕地“非粮化”，切实稳定粮食生产，牢牢守住国家粮食安全的生命线。

　　老扶告诉记者，《意见》显示出相关部门是十分重视保证国家粮油安全问题，坚决防止耕地“非粮化”，抓住了产不足需的本质问题。

　　另据记者了解，为了增强农产品稳产保供能力、加快补齐农业基础设施短板、夯实粮食安全、农业现代化基础等，相关部门已开始采取了相关措施与政策，健全了多元化投入机制，加强了财政资金保障，充分调动社会资金投入和广大农民参与的积极性，完善了土地管护机制，为确保国家粮食安全、推动农业高质量发展提供了有力支撑。