瑞达期货：燃油涨跌互现 低高硫价差扩大

盘面情况：上海期货交易所FU2101合约开盘报1917元/吨，最高报1942元/吨，最低报1913元/吨，收盘报1917元/吨，较上一交易日下跌13元/吨，跌幅0.67%。成交量为122.7万手，持仓量减少14720手至36.79万手。上海国际能源交易中心LU2103合约开盘报2588元/吨，最高报2652元/吨，最低报2579元/吨，收盘报2613元/吨，较上一交易上涨50元/吨，涨幅1.95%。成交量为43054手，持仓量增加574手至79053手。


消息面：1、新加坡企业发展局(ESG)公布的数据显示，截至11月18日当周新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油库存减少104.4万桶至2200.2万桶；包括石脑油、汽油、重整油在内的轻质馏分油库存减少91.8万桶至1243.4万桶；中质馏分油库存减少49.2万桶至1609.3万桶。2、波罗的海贸易海运交易所数据显示，整体干散货运价指数上涨19点，涨幅为1.61%，报1197点。


现货价格：11月25日新加坡燃料油（高硫380Cst）现货报价295.8美元/吨，较上一日上涨5.92美元/吨（按当日人民币汇率折算为1945元/吨，不包含运费等费用）；0.5%低硫燃料油现货报价368.2美元/吨，较上一日上涨9.88美元/吨。


仓单库存：上海期货交易所燃料油期货仓单为238160吨，较上一交易日持平。上海国际能源交易中心低硫燃料油期货仓单为1390吨，较上一交易日减少1100吨。


主力持仓：上海期货交易所公布的前二十名持仓显示，FU2101合约买单持仓减少2495手至172039手，卖单持仓减少9280手至270465手，净持仓为卖单98426手，较前一交易日减少5401手，空单减幅大于多单，净空单呈现回落。


观点总结：欧美疫苗研发进展及OPEC+减产协议延期支撑市场，EIA美国原油库存小幅下降，国际原油期价涨至3月以来高点；新加坡市场燃料油价格上涨，低硫与高硫燃料油价差升至72.4美元/吨；新加坡燃料油库存约2200万桶；上期所燃料油期货仓单约23.8万吨左右。LU2101合约与FU2101合约价差为611元/吨，较上一交易日上涨43元/吨。技术上，FU2101合约小幅收跌，期价测试1970一线压力，下方考验5日均线支撑，建议短线1850-1970区间交易。LU2103合约冲高回落，期价测试2650区域压力，建议短线以2500-2650区间交易为主。


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