瑞达期货：沪铜大幅续涨 铜矿进口下降

内外走势：周四LME铜延续上行，截至北京时间15：00，3个月伦铜报7398美元/吨，日涨0.98%。沪铜主力2101合约大幅续涨，日内最高55390元/吨，最低54390元/吨，收盘价55310元/吨，较上一交易日收盘价涨1.39%；成交量154194手，日减17302手；持仓166139手，日增9123手。基差-175元/吨；沪铜2101-2102月价差30元/吨。


市场焦点：（1）美联储会议纪要显示，许多与会官员认为，联邦公开市场委员会可能想要马上加强对资产购买计划的前瞻指引。（2）美国上周初请失业金人数为77.8万人，创一个月来最高水平。（3）10月中国铜矿砂及其精矿进口量约为169万吨，环比降21%，同比降12%。


现货分析：11月26日 SMM现货1#电解铜报价55030-55240元/吨，均价55135元/吨，日涨205元/吨。长江有色报道，持货商捂货惜售，贸易商畏高观望，下游消费无亮点，成交一般。


仓单库存：周四沪铜仓单合计39847吨，日减2694吨，连降8日；11月25日，LME铜库存为153175吨，日减1650吨，连降15日。


主力持仓：沪铜主力2101合约前20名多头持仓96455手，日增3999手，空头持仓96798手，日增2822手，净空持仓343手，日减1177手，多空均增，净空减少。


行情研判：11月26日沪铜2101大幅续涨。美国上周初请数据进一步增加，显示疫情的影响仍在扩大，不过受疫苗利好以及美国刺激政策预期，美元指数延续弱势。上游铜矿供应维持偏紧状态，铜矿加工费TC维持低位，冶炼厂生产成本持续高企；近期铜市下游需求出现好转，带动库存持续去化，目前沪铜库存达到近六年低位，铜价表现强势。不过国内冶炼产量呈现上升趋势，加之近期进口窗口打开，保税区库存入关量有所增加，对铜价形成部分阻力。技术上，沪铜2101合约持仓增量延续上探，主流多头增仓较大，预计短线偏强震荡。操作上，建议可在54900元/吨逢回调做多，止损位54600元/吨。


瑞达期货金属小组