比特币多头将捍卫1.3万美元，因为4.5亿美元的BTC期货周五到期

总共62K比特币（BTC）期权定于本周五到期，这相当于未平仓合约的8.3亿美元。这些庞大的数字未能反映出这样的事实，即现在58％的这些期权被认为毫无价值。

随着我们接近到期日，当前价位上方的看涨（买入）期权开始迅速贬值。周五早上以$ 14.5K的价格购买BTC的机会是不值得花$ 20的。因此，将选项滚动到下个月并没有太大帮助。


10月BTC期权定价。资料来源：Deribit
距十月份到期不到48小时，高于$ 14,500和高于$ 145,000的看涨（买入）期权的收益很小。可以说，目前交易价格低于10美元的1.15万美元看跌（卖出）期权也是如此。

Deribit在仍然值得选择的期权中占据70％的市场份额。当前，有价值1.34亿美元的看涨（买入）期权（从$ 1.15万到$ 1.35万），而不是$ 45.5百万的看跌（卖出）期权（从$ 12.5K到$ 14500）。因此，多头以3：1的比例看空熊。

在10月份BTC期权中，芝加哥商业交易所（CME）占有26％的市场份额，但仍然有效。接近当前市场水平的看涨（买入）期权总计7,200万美元，而看跌（卖出）期权则不到100万美元。芝商所期权交易员通常极为看涨，因此这一走势与以往的经历没有什么不同。

因此，目前存在1.6亿美元的失衡，有利于BTC期权市场的多头。考虑到到期时间是在设定的时间，这是一个相关的数字。OKEx和Deribit期权及期货的到期日定为10月30日上午8:00（UTC），而CME则在几小时后的下午4:00 PM（UTC）到期。

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期货未平仓合约通常会接近到期日
许多交易员认为，54亿美元的比特币期货未平仓合约也将在周五到期。这些合同中的大多数都是永久性的（反向互换）或设置为以后的日期。

这次，CME在10月的未平仓合约中领先3.6亿美元，但有一个陷阱。随着交易员在接下来的几个月内转移仓位，这一概念将在到期前急剧减少。作为这一动作的证明，CME十月份未平仓头寸昨天减少了1.3亿美元。

不管投资者的赢利或亏损有多大，将头寸展期至下一个到期日都是可行的。与期权市场不同，期货合约不会在最后交易日附近贬值。

期货保证金每天都会调整，这意味着，当比特币交易时，合约买方（多头）由卖方（空头）支付，而如果BTC价格下跌，则相反。只要有足够的余地来维持立场，双方都可以从头寸滚动中受益。

对于专业交易者而言，期货溢价是衡量这些投资者是多头还是空头的最有用的指标。在撰写本文时，OKEx以剩余的6900万美元领先于周五的交易所，其次是Huobi的2300万美元。

该指标被称为基准，其年化率通常在5％到15％之间。只要溢价为正，就将市场定为买入。同时，低于5％的水平表示适度的空头。

负的合同溢价非常罕见，通常与流动性问题有关。


比特币1个月期货年化溢价。资料来源：歪斜
如上图所示，8月份投资者非常看涨，因为1个月期期货合约的溢价为25％或更高。这是由于比特币从$ 9.1K上涨30％到$ 11.9K所致。

目前，基本指标处于非常看涨区域的边缘，接近14％。必须考虑到，过去六个月中打开的任何杠杆看涨头寸目前都在增加。


比特币期货合计未平仓合约。资料来源：歪斜
与此同时，BTC期货未平仓头寸从4月份的26亿美元增加了一倍多，达到54亿美元。因此，可以肯定地说，投资者已准备好捍卫当前的$ 13K支撑位。

两种衍生合约都支撑着市场的当前力量。除了1.6亿美元的期权到期失衡外，期货合约购买者的持仓状况良好。

此外，由于比特币仅在十二天前从$ 11.3K飙升，卖空者一直在苦苦挣扎，看着他们的余额每天都在减少。

至于周五的到期日，预计将照常增加一些波动，但就期货溢价所能表明的，空头不太可能有机会重新建立对市场的控制。