更新版 1-中国汇市：人民币收盘小跌至近一周低点，疫苗进展或令中国优势缩减预期上升

* 人民币收盘小跌至近一周新低，中间价则小升60点
    * 风险偏好回升，但日内美指走势较为反复
    * 市场对未来疫苗推进后人民币优势缩减的预期在上升
    * 人民币趋于谨慎，关注美指走向

(新增评论及收盘报价)
    路透上海/北京11月25日 - 人民币兑美元即期周三收盘小跌至近一周低点，
中间价则小升60点。交易员表示，市场对疫苗进展和美国可能出台财政刺激的预期推升风险
偏好，但日内美元指数走势较为反复；而市场对未来疫苗推进后人民币优势缩减的预
期也在上升，且月末临近购汇需求偏多，短期汇价走势趋于谨慎。

    他们并指出，在此轮疫情冲击中，美国经济表现暂时好于欧洲，复苏可能会快于市场预
期，虽然美联储继续宽松可能压低美指，但美元不见得有很大的跌幅。另外市场仍在观望美
国新一届政府对华态度会否缓和，这也可能对人民币有一定扰动。

    “疫苗进展可能对外围风险情绪比较好，目前看来对人民币影响有限，也可能是之前积
累了不少涨幅，最近有点升不动了，”一外资行交易员称，短期估计难有方向。

    瑞穗银行亚洲首席策略师张建泰最新点评称，在对疫苗研发越来越乐观的背景下，人民
币在再通胀交易(reflation trade)中可能落后于其他新兴市场货币，预计年内人民币将回
到6.6附近。

   “疫苗进展可能使中国经济受益较少，因为中国此前已经控制住了疫情，”他在报告中
写道，疫苗部署可能反而会削弱中国经济复苏的优势，并使资本从人民币市场转移到其他新
兴市场。


    另一外资行交易员表示，人民币汇率一直升估计央行也不乐见；欧美疫情要控制不住，
美指还会跌，人民币也还能升，反过来如果疫情控制住了，可能美元要反弹。

    招商银行金融市场部首席外汇分析师李刘阳认为，年底前人民币汇率的升值已经基本到
位，如果美指向94一带反弹，人民币有一定可能会重新站上6.60。

   “此后人民币汇率的走势将取决于拜登团队与中方的接触情况，这基本要等到明年1月20
日拜登就职之后了，”李刘阳并指出，近期美指并未出现趋势性下跌，而人民币对一篮子货
币因此出现了一轮上涨，但当CFETS指数刷新前期高点之后，人民币汇率单独走高的阻力将
会变大。

    瑞银大中华区首席经济学家汪涛在最新的年度展望报告中称，在明年1月20日前现任美
国政府可能出台进一步针对中国的限制措施，从而扰动人民币汇率市场。不过在新一届美国
政府上台后，外部不确定性有所降低，明年人民币汇率有望再次小幅升值，这也部分受到美
元走弱推动。

    “在基准情形下，鉴于央行对人民币升值容忍度有所提升，预计明年底人民币对美元汇
率可能为6.4左右，”汪涛称。

    而丰业银行外汇策略师最新观点则指出，疫苗的有效性和美联储潜在的持续宽松预期，
将继续推升市场风险偏好情绪，并继续提振新兴亚币，“在可预见的将来美元资金成本将保
持较低水平，这将继续拖累美指，美指很可能在未来几周跌破92支持水平并跌至90心理关口
。”

    美国当选总统拜登周二表示，美国准备再度在全球发挥领导作用，摒弃特朗普总统的单
边主义，承诺与盟友合作。另外，蓬佩奥称国务院已开始交接程序。[nL4S2IA
4FO]


    全球汇市方面，美元周三整理跌势，因为新冠疫苗研发进展和美国新政府出台财政刺激
措施的预期，推动资金从美元流向风险偏高资产。

    “收益率上升可能给美元提供一些支撑，但总体方向将是美元走低，”IG Securities
驻东京资深汇市策略师Junichi Ishikawa表示，“趋势已转向利好风险资产。叶伦将与美联
储合作支持经济。美国利率将在很长时间内维持低位。”

    以下为今日在岸市场人民币兑美元收盘价、中间价，以及离岸市
场人民币的主要报价：
在岸市场人民币兑美元               今日          上日         升贬
      即期官方收盘价               6.5796        6.5761         -0.05%
              中间价               6.5749        6.5809          0.09%
    即期成交额                  411.98亿美元  420.14亿美元      
            日内波动幅度(pips)      133        日低6.5864    日高6.573
                                                                 1
              今年以来升贬幅度                                   5.88%
                      2005年汇改以来升贬幅度                    25.79%
         一年期美元/人民币掉期          1825           1800 离岸人民币市场                     今日          上日               
                CNH即期            6.5729        6.5743          0.02%
            一年期美元/CNH掉期      1710          1729               

       一年期NDF                   6.7458        6.7556          0.15%
    (完)

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(发稿 张金栋/韩笑；审校 林高丽)