IF和IH多方占据优势

本周大盘冲高回落，反弹呈现受阻，周三更是大幅下挫，沪深300、上证50和中证500指数涨跌幅分别为-1.28%、-0.65%、-1.93%，对应股指期货当月合约涨跌幅分别为-1.24%、-0.89%、-1.55%，对应升贴水为-0.7点、-5.29点、-24.97点。IF贴水微幅减小，IH从升水转贴水，IC贴水明显减小，显示IC略显抗跌。

　　期指周三持仓全线增加，IF增仓8912手，IH增仓2154手，IC增仓8674手。从分时图看，早盘减仓温和下降，午后增仓加速下行，显示早盘多头减仓形成压力。午后空头增仓加重压力，这显示短线空头有抢回主动权的意愿。站在中线看，IF和IH近期增减仓呈现交替情况，但总体维持高位，所以暂时还不能判断头部出现。IC近期的上涨以减仓为主，说明空头离场为主，周三再度增仓下跌，显示空头重新回补。这可能导致近期IC相对偏弱的格局难言结束。

　　分析周三交易所公布前20席位合并持仓数据，IF多头增仓5005手，空头增仓5069手基本持平。IH多头增仓1547手大于空头增仓334手，多头占优。IC多头增仓4571手小于空头增仓5704手，空头占优。从净空头看，IF从26899手下降到24799手，IH从9746手下降到8215手，IC从25601手扩大到27344手。净空头显示，IF和IH还是略偏多，IC略偏空。

　　主力席位数据分析，IF合约的看点是国泰君安和中信期货多头增仓明显大于空头增仓，但是海通、广发、申万明显减多加空，银河减多也达到474手。IH合约国泰、海通和中信略偏多，但银河、东证偏空，多空主力呈现分歧。IC合约看点是海通减多533手加空2158手，兴证减多43手加空582手。虽然华泰、中信略偏多，但相比还是空头占优。

　　综合分析，总持仓全线增加，并伴随指数大跌。从分时图也可以看出，短线空头重回主导地位，对短线形成压力。虽然IC看似抗跌但持仓趋势还是显示偏弱。IF和IH多方还是占据优势，IC空方占据优势。中线看，预计IF和IH难言行情结束，热点未必能切换到IC。                （作者单位：中信期货）