20201123谷物周报

随着玉米价格下跌之后，部分农户惜售情绪再起，11月6日至11月13日全国主产区玉米售粮进度放缓。进口方面，迄今2020/21年度美国玉米销售总量已达3416.8万吨，比上年同期增加173%，大部分销售到中国。需求方面，生猪和母猪存栏持续增加，饲料谷物需求日益增长。替代品方面，小麦和大麦具有替代优势，部分饲料企业采用来替代玉米，在一定程度弥补玉米供应。综上所述，在新粮上市时间窗口，适逢被替代和进口量增加，玉米价格上涨节奏受到牵制，不过长期供需格局偏紧、市场看好后市，玉米期价下跌空间有限，高位格局不变。技术上，C2101合约压力关注前高2629元/吨，操作上，C2101主力合约短线操作偏多为主。