中国加入全球最大自贸区 超90%商品将零关税！商品市场有何影响？

　原标题：超重磅！中国加入全球最大自贸区，超90%商品将零关税！对A股和商品市场有何影响？

　　11月15日下午，中国加入全球最大自贸区的消息迅速刷屏！

　　11月15日，《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）第四次领导人会议通过视频方式举行，中国国务院总理李克强出席会议。会上，在15国领导人共同见证下，各国贸易部长签署了RCEP协定。商务部部长钟山代表中国政府签署协定。这标志着当前世界上人口最多、经贸规模最大、最具发展潜力的自由贸易区正式启航。

　　RCEP是目前全球体量最大的自贸区。2019年，RCEP的15个成员国总人口达22.7亿，GDP达26万亿美元，出口总额达5.2万亿美元，均占全球总量约30%。RCEP自贸区的建成意味着全球约三分之一的经济体量将形成一体化大市场。RCEP囊括了东亚地区主要国家，将为区域和全球经济增长注入强劲动力。

　　商务部副部长兼国际贸易谈判副代表王受文表示，RCEP不仅是目前全球最大的自贸协定，而且是一个全面、现代、高质量和互惠的自贸协定。王受文表示，现在协定已经签署，接下来RCEP各成员将各自履行国内法律审批程序，努力推动协定早日生效实施。各国已加快国内批准程序，中方也将与各方共同努力，争取让RCEP协定尽早惠及本地区企业和人民。

　　据介绍，根据RCEP规定，协定生效需15个成员中至少9个成员批准，其中要至少包括6个东盟成员国和中国、日本、韩国、澳大利亚和新西兰中至少3个国家。

　　目前RCEP具体条文尚未公开。业内人士表示，RECP生效后，90%以上的税目产品将会施行零关税，未来可能增加到95%的税目产品。

　　对于A股的影响，市场人士认为，RCEP的签署将会进一步推动相关行业景气度的回升，从而有利于顺周期板块盈利预期的改善，对A股带来的利好更倾向于中长期。

　　对于商品市场的影响，市场人士认为，RCEP的签署后，将降低我国进口铁矿(836, 5.50, 0.66%)石、橡胶(14655, 195.00, 1.35%)、PX等商品的成本，长远来看有助于提高相关产业链的竞争力。

　　RCEP签署有何重大意义？何时可以生效实施？商务部回应

　　据新华社报道，历时8年“长跑”，覆盖世界人口最多，经贸规模最大，最具发展潜力……11月15日，涵盖15个成员国的区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）在RCEP第四次领导人会议期间签署，这意味着全球最大自贸区正式诞生。

　　这一协定的签署有何重要意义？有何亮点、看点？对于中国构建“双循环”新发展格局意味着什么？商务部副部长兼国际贸易谈判副代表王受文15日对此进行了解读。

　　RCEP由东盟于2012年发起，历经8年谈判，特别是今年以来，RCEP各成员方克服新冠疫情带来的困难，全面完成市场准入谈判，完成协定1.4万多页法律文本审核工作，最终在15日的领导人会议期间如期签署协定。

　　“这标志着当前世界上人口最多、经贸规模最大、最具发展潜力的自由贸易区正式启航。”王受文说。

　　据介绍，RCEP现有15个成员国总人口、经济体量、贸易总额均占全球总量约30%，意味着全球约三分之一的经济体量形成一体化大市场。

　　“RCEP协定签署是东亚区域经济一体化新的里程碑。”王受文说，这将有力提振区域贸易投资信心，加强产业链供应链，提升各方合作抗疫的能力，助推各国经济复苏，并促进本地区长期繁荣发展。同时，RCEP也将为亚太自贸区（FTAAP）进程提供实现路径和有力推动。

　　此外，RCEP以实际行动支持贸易投资自由化、便利化，将提振全球经济信心。王受文表示，RCEP的签署表明各成员均承诺降低关税、开放市场、减少标准壁垒，发出了反对单边主义和保护主义的强烈信号，有力支持了自由贸易和多边贸易体制，有助于对全球经济形成正向预期，拉动全球经济疫后复苏。

　　王受文表示，RCEP不仅是目前全球最大的自贸协定，而且是一个全面、现代、高质量和互惠的自贸协定。

　　构建面向全球的高标准自由贸易区网络——“十四五”规划建议中，对“实行高水平对外开放，开拓合作共赢新局面”作出明确规定。

　　加快实施自由贸易区战略是我国新一轮对外开放的重要内容。RCEP签署后，我对外签署的自贸协定将达到19个，自贸伙伴将达到26个，这无疑大大提升我国自贸区网络的“含金量”。

　　王受文表示，通过RCEP新建立了中日自贸关系，我国与自贸伙伴的贸易占全部贸易覆盖率将由目前的27%提升到35%。

　　RCEP成员均是我国重要的经贸伙伴。商务部数据显示，2020年1至9月，我国与其他RCEP成员贸易总额达10550亿美元，约占我对外贸易总额的三分之一。

　　“RCEP的达成将有助于扩大中国出口市场空间，满足国内进口消费需要，加强区域产业链供应链，有利于稳外贸、稳外资，为形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局提供有效支撑。”王受文说。

　　据介绍，根据RCEP规定，协定生效需15个成员中至少9个成员批准，其中要至少包括6个东盟成员国和中国、日本、韩国、澳大利亚和新西兰中至少3个国家。

　　王受文表示，现在协定已经签署，接下来RCEP各成员将各自履行国内法律审批程序，努力推动协定早日生效实施。各国已加快国内批准程序，中方也将与各方共同努力，争取让RCEP协定尽早惠及本地区企业和人民。

　　对A股和商品市场有何影响？

　　据了解，目前区域全面经济伙伴关系协定具体条文尚未公开。业内人士表示，RECP生效后，90%以上的税目产品将会施行零关税，未来可能增加到95%的税目产品。目前签署的国家包括东盟十国和中国、日本、韩国、澳大利亚、新西兰，共15个国家。实际上，中国与东盟已经建成自由贸易区，也达成了部分协议，而此次的重大意义主要是货物服务贸易及投资上开放水平及范围的增加，涉及内容还包括对知识产权、电子商务、竞争、中小企业、经济与技术合作和政府采购等章节，以及中国和日本实现了历史性突破，首次达成了双边关税减免。

　　“纺织服装的上游原材料，例如我国进口比例较多的乙二醇和PX等化工品，在进口成本上可能受到一定的影响，部分区内国家原材料成本的下降也可能造成其进口比例的进一步增加。”谈及RECP签署对于纺织产业链品种的影响时，中银国际分析师曹擎如此分析。

　　曹擎进一步表示，更大的免税贸易区的形成对于全球化而言都是好消息，也便于提高亚太地区的劳动力效率。东南亚及中国原本就是全球纺织服装市场的集中地。近年来，中国在产业链中的地位已经逐渐由“世界工厂”转向“中高端制造业”发展，人力成本的提升实际上已经造成了终端服装业部分外流至东南亚国家。而RCEP的达成，很可能会继续加速这个过程。在纺织行业的中上游，中国依然占据极大的规模化优势，大概率这种优势会随着进一步开放和成本的降低而继续增强。而在目前媒体广泛宣传的“（澳洲羊毛+中国布料+泰国成衣）×免税=贸易创造”概念中，纺织环节在中国完成，而成衣制造环节可能将在其他国家完成，也符合当前产业链的现状。同样，投资的开放也可能出现更多国内企业向区内其他基础成本更低的国家发展，形成更高效更低成本的制造产业链。同时，各个国家的分工合作可能更为明确，而这样有效的产业链一旦形成，将很难颠覆。例如，中国化纤、纱线等产品生产的竞争力将会得到进一步增强。

　　对铁矿石影响方面，海通分析师邱怡宏表示，利多层面是宏观利好对整个大宗商品的带动；利空层面则主要是降低关税带动成本下移，关税下调有助于减轻矿山企业成本压力，也有助于澳大利亚加强对中国的出口。短期来看，中国钢厂对铁矿石需求韧性仍然较高，目前来看不易发生巨大变化，矿价仍有一定支撑。

　　至于对橡胶的影响，徽商研究所副所长余婧认为，东南亚地区是全球橡胶产出集中地，且主产国的橡胶产量大部分用于对外出口。此次RECP的签署，对于橡胶品种在各国间的进口关税或有改变。目前我国对天然橡胶仍然是征收关税的，其中交割品20号胶和烟片胶都是适用20%或1500元/吨的进口关税，因此进口天然橡胶的成本中关税成本始终占有一定的比例。

　　国元分析师张霄表示，中国是全球天然橡胶贸易流中心，此次RCEP的签署，有利于扩大中国和其他国家的经贸和投资，为中国橡胶产业链的发展打开了更大的空间，将有效促进天然橡胶产业链的健康发展。“既缩减了天然橡胶的进口成本，又对下游轮胎和汽车的出口起到了一定的促进作用，对于短期天然橡胶价格存在较大的利多支撑。”张霄认为。

　　对于A股的影响，一德分析师陈畅表示，得益于国内良好的疫情防控成果，国内制造业和出口持续回暖，RCEP的签署将会进一步推动相关行业景气度的回升，从而有利于顺周期板块盈利预期的改善。就A股而言，RCEP签署所带来的利好更倾向于中长期，短期市场可能会更多关注信用债事件所带来的的冲击及后续的解决方案。