美国农业部月度供需报告（2020年11月）

小麦:20/21年度美国小麦本月前景展望，供应稳定，国内使用量增加，出口不变，期末库存减少。国内使用量增加，主要是食品使用增加了500万蒲式耳，从19/ 20年的9.62亿蒲式耳增加到9.65亿蒲式耳。这一增加主要是基于NASS小麦加工产品报告显示，该报告指出销售年度早期的食品使用量高于预期。本月所有的小麦出口量和进口量保持不变，但根据类别的变化，出口和进口都有所抵消。预计20/21年度期末库存将减少600万蒲式耳至8.77亿蒲式耳，较去年下降15%。预计季节平均农场价格保持在4.70美元/蒲式耳不变。

       20/21年全球小麦展望，供应量将增加，消费量将增加，出口将增加，库存将减少。由于较高的期初库存抵消了全球产量下降的影响，供应增加了70万吨，至10.731亿吨。全球产量仍处于纪录高位。本月产量减少的主要是阿根廷，产量减少了100万吨，至1,800万吨。

       干旱和局部冻害的持续影响使得阿根廷的预期产量降至八年来的最低水平。世界消费量增加170万吨，达到7.527亿吨，主要是由于中国和欧盟提高了饲料和剩余用途。预计20/21年全球贸易将增加90万吨至1.980亿吨，这得益于俄罗斯和欧盟出口的增加，足以抵消阿根廷出口下降的影响。进口增长主要由中国、巴基斯坦和土耳其带动。中国的进口速度继续强劲，目前为800万吨，这将是自1995/96年以来的最大进口。预计20/21年的全球期末库存将减少100万吨，至3.205亿吨，但仍保持纪录高位。

       粗粮:本月美国玉米(2542, 17.00, 0.67%)的20/21年度展望为产量下降、饲料和剩余使用减少、出口增加和期末库存减少。玉米产量预计为145.07亿蒲式耳，减少2.15亿蒲式耳，单产减至175.8蒲式耳/英亩。玉米出口增加3.25亿蒲式耳，至26.5亿蒲式耳，若实现，将创历史新高。由于作物产量减少和预期价格上涨，预计饲料和剩余使用量减少了7500万蒲式耳。随着供应减少和使用增加，20/21年度的玉米库存减少4.65亿蒲式耳，至17亿蒲式耳，如果实现这一预期，将达到13/14年度以来的最低水平。玉米价格上涨40美分，达到4.00美元/蒲式耳。

       预计20/21年全球粗粮产量将下降1110万吨，至14.478亿吨。对20/21年除美国外粗粮的展望为，相对于上月，产量将下降，使用量几乎不变，库存将增加。除美国玉米产量预计将下降，主要由于乌克兰、欧盟、俄罗斯和摩尔多瓦的减产幅度将超过南非和老挝的增产幅度。

       对乌克兰来说，由于到目前为止收成持续不佳，预计玉米产量被下调，如果实现，将达到12/13年以来的最低水平。

       预计20/21年全球粗粮贸易的主要变化包括乌克兰和俄罗斯的玉米出口减少抵消了对美国、土耳其和南非的玉米出口的增加。中国和韩国提高了玉米进口量，但欧盟、墨西哥和伊朗降低了玉米进口量。对于中国来说，尽管国家发展改革委员会没有发表任何公开声明表明已经分配了额外的玉米进口配额，但截至11月初的出口国装运数据显示，它们将超过720万吨的关税配额水平。欧盟大麦出口量有所增加，中国的进口量预期也有所上升。预计中国粗粮进口总量将达到创纪录的2600万吨，略高于14/15年创下的2570万吨的高点。

       预计20/21年度的除美国外的玉米库存有所增加，主要是因为中国和南非的玉米库存增加，但欧盟和俄罗斯的库存减少部分抵消了这一影响。全球玉米期末库存为2.914亿吨，较上月减少900万吨。

       稻米:本月预计20/21年度美国稻米供应减少，国内需求不变，出口减少，期末库存增加。由于减产，NASS将所有稻米产量预测下调了20万英担，至2.261亿英担，供应量也随之下降。所有水稻产量预计为7,560磅/英亩，比之前的预测下调7磅。出口减少了200万英担到9700万英担，由于在销售年初的销售和运输速度缓慢，长粒米出口量减少。预计在20/21年，所有的大米期末库存将增加180万英磅，达到4950万英磅，较去年增长72%。预计在20/21年，由于长粒米和中、短粒米价格的上涨，所有大米季节平均农场价格预计将上涨0.10美元/英担，达到12.90美元/英担。

       预计20/21年度全球供应将增加，消费将减少，贸易几乎不变，库存将增加。稻米供应增加了40万吨，达到6.79亿吨，主要是由于伊拉克、孟加拉国和越南增加了稻米期初库存。20/21年的全球产量减少了40万吨，至5.011亿吨，主要是由于孟加拉国因洪灾造成的减产，但全球产量仍创纪录。20/21年全球的消费量略有下降，但仍保持在4.992亿吨的创纪录水平，原因是孟加拉国和柬埔寨的消费量下降部分被中国抵消。由于中国和美国出口的减少几乎被土耳其和柬埔寨出口的增加所抵消，世界贸易几乎保持在4,430万吨不变。预计20/21年全球期末库存将增加60万吨，达到创纪录的1.798亿吨，其中中国和印度分别占总量的65%和17%。

       油籽：预计美国20/21年大豆(5324, 93.00, 1.78%)产量和期末库存均下调。大豆产量预计41.7亿蒲式耳，下降9800万蒲式耳，主要由于单产下调。几个主要生产州单产下滑，包括伊利诺斯、爱荷华、印第安娜、俄亥俄和内布拉斯加州。产量下滑，大豆期末库存预计1.9亿蒲式耳，较上月预估下调1亿蒲式耳。如果一旦成为现实，大豆期末库存将创七年新低。

       本月预计20/21年大豆及其产品价格均上调。预计20/21年美国季节平均大豆价格10.4美元/蒲式耳，上涨60美分。豆粕(3212, 97.00, 3.11%)价格预计355美元/短吨，上涨20美元。豆油价格预计34.5美分/磅，较上月上调2美分。

       预计20/21年除了美国之外的其他国家的供应和需求情况包括下调产量和压榨量，导致油籽粕和植物油出口量下调。除了美国之外的其他国家油籽产量下调560万吨至4.733亿吨，主要由于阿根廷和印度的大豆产量下调以及乌克兰和俄罗斯的葵花籽产量下调。乌克兰和俄罗斯的单产下调，主要由于作物生长期天气干燥。阿根廷大豆产量下调，主要由于经济的不确定性减少播种面积。减产导致大豆及葵花籽粕和葵花籽油减少出口。除了美国之外的其他国家油籽库小幅上涨，主要由于棉籽、葵花籽和花生库存下调被大豆库存下调抵消。除了美国之外的其他国家大豆库存上调，主要由于修正了19/20年中国和阿根廷的进口和压榨量。

       白糖(5119, -8.00, -0.16%)：预计20/21年美国白糖供应减少440,781短吨，期初库存为1364.9万STRV，根据产量下调和低于预期的进口量。根据加工商和精炼商的报告，预计期初库存162.3万STRV，较上月下调78,492。预计20/21年甜菜糖茶凉下调306,820STRV至489.9万。NASS根据全球平均单产29.6，较上月下调5.18%，预计20/21年甜菜糖产量至3395.8万吨。中西部单产25.66吨/英亩，较上月下调9.66%。密歇根单产28.3吨/英亩，下调3.09%。20/21年度甜菜糖产量下降至历史低位。预计20/21年路易斯安娜蔗糖产量上调39,668STRV至182.4万。预计20/21年进口量下调95,137STRV至302.5万。预计20/21年期末库存130.9万，暗示库存使用比10.6%。

       预计20/21年墨西哥白糖产量595万短吨，较上月下调50,000短吨。19/20年期初库存上调6006短吨。期末库存持平，预计供应流出至非美国目的地的数量减少46,994短吨。

       棉花(14360, 120.00, 0.84%)：预计20/21年美国棉花预估较上月大体持平。预计美国产量小幅上调至1710万包，国内加工使用和出口持平。美国期末库存持平于720万包，库存使用比42%，创07/08年以来最高。市场平均价格预计64美分/磅，高于10月预估5%，比19/20年的59.6美分上调7%。

       全球20/21年棉花产量预计小幅下调，期初库存上调，使用量下调，全球期末库存上调300,000包。全球20/21年期初库存预计378,000包，反映了巴西19/20年产量上调。预计20/21年巴基斯坦减产800,000包。澳大利亚增产400,000包，中国增产250,000包。抵消了中亚地区产量变化，全球总量160,000包，低于10月预估。全球棉花使用预计下调160,000包，主要是巴基斯坦消费量下调。全球贸易量预计上调605,000包，主要由于巴基斯坦进口上调，巴西和澳大利亚出口上调。