2020年是一个特殊的年份，全球疫情蔓延，国际政治经济关系也处于不稳定状态，全球金融市场波动增加。不过一年一度的实盘大赛仍然给市场带来了不少期待与惊喜。就在国内疫情刚刚受控之时，期货日报主办的第十四届全国期货（期权）实盘交易大赛暨第七届全球衍生品实盘交易大赛（下称本届大赛）顺利启程。从3月27日到9月25日，来自全国以及海外的100多家期货商、交易所以及9万多名参赛者，共同演绎了一场精彩的年度盛事。 短短半年时间，9万多名参赛者，152个奖项，在市场波动剧烈、风险加大的背景下，竞争激烈程度可想而知。但只要是比赛，就会有胜出者，参赛者比拼的不仅仅是交易技术、交易方式、交易理念，更多的是比心态、比经历、比积累、比性格，还有一点点运气。
( Z: C3 ?5 v2 K7 q' b( v0 _5 W, B 2020年，全球新冠肺炎疫情蔓延，金融市场波动幅度增加。但疫情之下，本届实盘大赛各项指标不但没有受到影响，反而继续大幅度增加，合作机构数量、参赛人数、参赛资金、盈利状况等均创历届大赛以来的最高值。不同类型的交易者纷纷加入比赛，参赛者结构继续优化，专业交易者的盈利能力持续稳定，产业背景参赛者逐渐显露优势。 比赛数据
从历届大赛参赛账户数的趋势图看，2020年度再次出现快速增加。总报名参赛账户达91240个，较上届56000多个增幅高达62%。坚持到最后的参赛账户有57721个，较上届的43799个增幅32%。在参赛账户基数较大的情况下，今年的增长幅度明显超过近几年20%左右的平均增幅。其中量化组、重量组增幅较大，分别达到48%和36%，基金组、轻量组增幅分别为34%、31%。另外，大资金以及专业交易者的增幅明显高于小资金参赛者。 从参赛资金情况来看，本届大赛参赛资金量最高峰时达到了242亿元，坚持到比赛结束时的参赛资金仍有233亿元，较上届的153亿元增幅高达52%，而上届的参赛资金增幅是39%。分组看，轻量组最终参赛资金57.34亿元，较上届增幅45%；重量组49.52亿元，增幅35%；基金组89.42亿元，增幅69%；量化组36.88亿元，增幅53%。可见，四个组的参赛资金均有35%以上的增幅，特别是基金组表现更优。
从单一参赛账户看，比赛最后一天，参赛权益超过1亿元的有9个，1000万元以上的有384个，500万元以上的有837个，100万元以上的有3431个，50万元以上的有5906个。户均参赛资金40万元。 本届大赛共有71家全国赛指定交易商，占国内期货公司总数的近50%，这些指定商多数都是大中型期货公司，市场份额预计可以占到全市场80%左右。从指定交易商客户报名情况来看，71家公司平均报名参赛人数达到1270人，其中，23家公司报名人数超过1000人，38家公司报名人数超过500人，65家公司报名人数超过100人。从指定交易商客户参赛资金情况看，超过10亿元的有5家公司，5亿元以上的有14家公司，1亿元以上的有50家公司，绝大多数公司的客户参赛资金都在5000万元以上。其中有21家指定交易商的参赛客户盈利账户数占比超过35%。
从整体参赛账户盈亏情况看，本届大赛整体净利润一改前几年亏损的状况，实现了较大盈利，大赛结束时共实现净利润12.44亿元，比赛期间最高净利润达到28.68亿元。从分组情况看，轻量组继续处于亏损状态，亏损额7.3亿元，但相比前几届比赛，仍属于亏损较小的。除了轻量组，重量组、基金组、量化组全部实现盈利，并且盈利额也是最近几届最高的。这个情况也只有第十一届的时候出现过，但当时各组别盈利额都不高。由于今年参赛资金大幅增长，单纯看盈亏金额意义不大，从分组的收益率看，重量组、基金组、量化组的整体收益率均超过12%，轻量组为-11.29%。上届比赛轻量组、重量组、基金组、量化组的收益率分别为：-26%、-3.4%、23%、-4.5%，相对来看，轻量组、重量组、量化组的整体收益率明显提升，基金组反而下滑。 根据往届大赛规律，一般在一些主要品种多头趋势行情相对明显的比赛期间，比赛整体盈利情况较好，空头趋势或者大幅振荡行情下，亏损往往较大。今年也不例外，白银、黄金、有色、铁矿石等品种多头趋势行情较明显，这也是今年大赛整体盈利较好的原因之一。特别是量化组，趋势行情下一般会出现较好盈利，振荡行情下收益情况往往不理想，这也跟国内多数量化策略为趋势跟踪有关。 另外，这跟参赛选手能力也有一定关系，实盘赛已经举办十四届，每年都会涌现能力较强的选手。举办方也经常做一些投教活动，比如全国行、期报商学院直播等，无形中也提高了市场整体的交易水平。一些参赛选手是每年都参赛，而且随着实盘赛影响力越来越大，有能力的交易者也纷纷加入，整体交易能力也在提升。不过从今年基金组整体收益率下滑看，随着大资金参赛者逐渐增多，机构或者说大资金之间的竞争也在加大。随着市场容量变大，专业交易者和大资金之间也成了明显对手，这种趋势可能越来越明显。中小资金交易能力提升以及量化交易发展也稀释了大资金或者机构的盈利，不过大资金以及机构仍是市场的强势群体，盈利能力仍将占主导地位，这个趋势不会改变。
从近几届大赛盈利账户占比情况看，今年也明显提升。全部参赛账户盈利占比为29%，属于近几届较高水平，往届比赛该比例一般处在20%—30%，历届大赛都没有超出这个范围。分组看，轻量组盈利账户占比仍然是最低的，最高的是仍然是基金组，达到58%，是第七届大赛以来最高的，重量组盈利账户占比也是近几届大赛以来最高的，量化组也处于较高位置。基金组、重量组、量化组整体上处在40%-60%之间，专业交易者的能力继续保持。 细分到单类品种奖组别的盈利账户占比，除了期权为30%外，其他组别都在30%以上，金融期货、农副产品相对较好。从参赛者交易行为或者类型的分组看，对冲套利组、机构组分别在59%和68%。其中机构组里面的资管产品盈利账户占比高达73%。据不完全统计，今年机构组里上报产品编码的参赛账户237个，比赛期间共实现2.4亿元利润，资管产品盈利能力凸显。
全国赛参赛账户交易的品种多达67个，几乎覆盖所有上市品种，共成交3.9亿手，成交额25.1万亿元，甲醇、燃料油、白银、螺纹钢、PTA、豆粕最受欢迎。有15个品种的成交量在1000万手以上，共成交2.7亿手，占比赛期间所有品种成交量的69%。成交额较多的品种集中在金融期货、贵金属、有色、能化等。 从品种盈亏看，国际市场动荡成就了白银的“盈利王”地位，黄金位列第三，股指期货也进入盈利品种前十，食用油等农副产品盈利情况也很好。能源化工板块为“亏损大户”，结合去年看，能化品种大多处于亏损前列。总体上，盈利较多的品种多是多头趋势较好的，而亏损主要集中在空头趋势明显的“原油系”。整体看，国内交易者较擅长捕捉多头行情，而对于大品种的空头行情把握不好。但像鸡蛋这种没有外盘影响、基本面相对明朗的品种，则属例外。
期权组今年参赛账户高达7708个，占参赛总账户数的13.35%（凡是比赛期间交易过期权的账户，均自动纳入期权组统计期权交易成绩，其期货账户的交易成绩则根据规则自动划入其他基础组参加排行），去年期权组仅2378个账户，增幅高达224%，连续两年增幅在200%以上。 从比赛情况看，参与期权交易的账户总权益为43亿元（如果期权和期货是一个账户，上述权益统计的是账户总权益，可以交易期权也可以交易期货），最终期权交易亏损5800万元。其中玉米、黄金、液化石油气三个期权品种实现了整体盈利，其他品种均出现亏损。豆粕、铁矿石期权亏损都超过1000万元。比赛期间共成交期权600多万手，其中豆粕、沪深300股指期货、铁矿石、PTA、甲醇等的成交较大。 可见，对于大多数投资者来说，期权仍较陌生，期权投教仍路漫漫其修远兮。 近几年期权组获奖选手多是相对专业的交易者，而且经常出现选手连续获奖的情况。比如第十一届、第十二届期权组冠军为同一人，今年期权组冠军是去年该组第四名。 今年大赛设置了郑商所期权专项奖，个人组、机构组共16个奖项，奖金总额29万元。其中个人组共4300个账户参赛，共成交180万手，1364个账户盈利，占比31%；机构组204个账户参赛，84个账户盈利，占比41%。从比赛情况看，个人参与期权交易仍是主流，机构以小规模尝试为主，市场发展空间较大。 外盘赛数据分析 本届全球衍生品大赛是第七届，参赛人数从上届的1899人增至2951人，增幅55%。参赛资金从上届的6000万美元，大幅增至1.5亿美元，增幅达150%。轻量组、重量组参赛人数都明显增加，分别为2728和223人，小资金账户较多。 从盈亏上看，轻量组继续亏损，但幅度明显小于上届，重量组则实现2397万美元的盈利，大资金优势明显，中小资金仍待成熟。从获奖选手情况看，不少为往年获奖者，部分选手曾多次获奖，说明外盘一些交易者相对更加成熟。 同样，今年外盘赛两组别的盈利账户占比都有提升，轻量组从上届的14.6%提高到了24%，重量组从49.58%提高到了55%。 比赛期间外盘赛共交易了800多个品种。其中芝商所、新交所、港交所的品种仍相对受青睐。芝商所的原油、黄金，港交所恒生指数系列以及美股港股，仍是交易者乐意交易的品种。据不完全统计，本次外盘赛共成交166万手，盈利品种集中在新交所A50股指期货、恒生指数系列、阿里巴巴美股、原油等。
今年有三家交易所设置了单项奖，分别是：芝商所专项奖、新交所专项奖、马来西亚衍生品交易所专项奖。其中芝商所设置的奖项分别是芝商所WTI原油美式期权奖、芝商所CBOT大豆奖、芝商所COMEX黄金期权奖、芝商所澳元/美元期货奖、芝商所超长10年期美国国债期货奖、芝商所微型E-迷你纳斯达克100指数期货奖。马来西亚衍生品交易所的奖项是：毛棕榈油奖和毛棕榈油优秀交易员奖，分别按照盈利金额以及成交量排名。新交所奖项为股指期货奖、外汇期货奖、商品期货奖，覆盖了新交所的金融期货、外汇期货、商品期货多个品种。 不断创新 实盘大赛的影响力和吸引力持续增强。近年来，实盘大赛规模不断扩大，大赛组委会也不断创新，力求不断提升大赛的容量和质量，更好地服务期货市场。今年组委会针对市场需求，再度对比赛规则进行了细化和创新，丰富了服务市场的方式方法，加大了技术支持力度。 一是“全国期货实盘交易大赛”更名为“全国期货（期权）实盘交易大赛”。随着期货市场期权品种增多，交易量不断增加，参与者不断增多，实盘赛融入更多期权元素成为必然。同时，随着金融期权上市，组委会将之前的商品期权组改为期权组，并升级为基础组，设置了奖金。 二是打造线上全国行活动。今年上半年受疫情影响，线下活动开展受限，组委会决定把全国行活动暂改为线上举办。在指定交易商的支持下，举办了线上全国行活动6场，随着疫情稳定，下半年分别在上海、成都举办了两场线下活动。今后，组委会仍将加大全国行活动的举办力度，视不同需求，线上线下相结合，将更多优秀选手的交易经验分享给更多的交易者。 三是创造客户新体验。今年组委会抽调核心技术力量，升级大赛处理系统，一是升级后台操作系统，二是优化大赛官网的排行榜展示页面。大赛后台系统是保证大赛成绩准确及时发布的重要保障，随着参赛客户增多，数据处理量明显增加，为了提高效率，提高客户体验性，对技术系统进行了改造。预计到明年比赛期间，大赛数据处理基本上可以实现80%的自动化。针对参赛账户评估展示陈旧老化的情况，组委会今年增加了期权的评估展示，评估系统更加全面客观。 另外，大赛App——“赢家在线”担负了更多大赛功能，除了报名、查看成绩之外，加大了“期友圈”互动功能。目前App注册用户接近四万，已经担负起了服务指定交易商、服务参赛客户的重要功能。组委会针对一些不完善的地方，再度进行了优化，目前该项优化仍在继续，预计明年开赛前会实现升级。 四是做好投教，服务交易者。“期报商学院”是期货日报旗下基于实盘赛平台建立的金融衍生品投教平台，2019年试运行以来，承担起了实盘赛线下投教工作。例如，在比赛之前邀请往届获奖选手直播讲授交易经验以及参赛经验，比赛期间还邀请阶段成绩不错的选手分享经验，比赛结束邀请获奖选手总结经验，同时还举办了优秀导师与交易员面对面传授经验的线下培训活动。未来，期报商学院将继续依托实盘赛优秀交易人才资源，扩大投教的服务群体。 五是不断提升“全球期货交易者大会”的品牌影响力。2019年大赛颁奖大会成功升级为“全球期货交易者大会”。本届大赛的颁奖大会再次升级，除了11月8日全天大会之外，增加了7日下午的三个预热专场分论坛。优化了颁奖大会的活动结构，提升了层次感，丰富了内容，同时也满足了更多合作伙伴的需求。8日，参与分享成功交易经验的本年度获奖选手27个，为历届之最。 随着大赛合作机构的增多，全球期货交易者大会也将承担更多功能，组委会将全力打造国内期货市场甚至全球衍生品市场有较大影响力的活动，这不仅是国内期货市场年度盛会，也将成为国内国外期货及衍生品市场互动融通的桥梁和平台。 依托各方资源，服务实体经济 期货日报实盘赛已经不仅仅是一场比赛，它汇聚了市场多方资源，已经拥有更多服务市场的能力。第一，大赛合作机构涵盖市场各方力量。多种类型的交易者、海内外交易所、期货商、投教机构、实体产业等汇聚在一起，可以做很多事情。第二，实盘赛每年都会涌现大量优秀交易者，先进的交易模式、先进的交易技术、超前的交易理念、更多成功的经验，这些都是大赛服务市场的能量来源，且源源不断。 依托各方资源力量，整合创新，满足市场更多需求，是大赛组委会未来的工作重点。比如，越来越多的具有产业背景的投资机构或者个人的交易能力越来越强，他们的经验和交易模式对于期货经验不足的实体企业、产业企业具有非常好的借鉴作用。所以，利用大赛资源力量，服务产业企业，提升产业企业利用衍生品工具管理风险的能力，将会是实盘赛未来的重点服务领域。 | 
:
| 
:
| 
:期货量化学习 | 
:期货量化 | 
微信：
欧美杂志精华：
