瑞达期货：菜油上行态势延续，菜粕震荡调整

盘面情况：菜籽合约交易冷清，不宜操作。菜粕2101合约+0.08%，期价最高报2472元/吨，最低报2446元/吨，收盘价报2460元/吨；成交量472558手，持仓量283059手，+5167手；RM1-5月价差-26元/吨，-11元/吨。菜油2101合约+0.89%，期价最高报9776元/吨，最低价9633元/吨，收盘报9739元/吨；成交量605234手，持仓量199662手，+3223手；OI1-5合约价差+686元/吨，-9元/吨。


市场报价：根据天下粮仓数据，进口菜油（含进口菜籽压榨）现货报10265元/吨，+30元/吨，菜粕现货报2439元/吨，-5元/吨。


仓单日报：菜油仓单报784张，当日+50张，有效预报1550张；菜粕仓单报1423张，当日-33张，有效预报0张。


持仓变动：菜油主流资金前二十名多头持仓报158315手，+1135手，前二十名空头持仓报179910手，+1562手，多空均增仓；显示市场多空争夺；菜粕主流资金前二十名多头持仓报279923手，+342手，前二十名空头持仓报320691手，+3916手，多空均增仓，显示市场空头力量略占优势。


消息面：周一，洲际交易所（ICE）旗下的加拿大油菜籽期货市场收盘下跌，当天交投不振，缺少新的利多因素。截止收盘，1月期约收低7.70加元，报收534.90加元/吨。


总结：技术上，菜籽合约交投清淡，不建议交易。菜粕方面，近期因国外新冠疫情引发担忧、美国大选、巴西豆播种加快，美豆期价出现回调，拖累短期粕类价格继续调整，但是美国大豆出口形势颇好，加上南美豆生长可能受拉尼娜天气影响，支持美豆期价或再度走强。国内基本面而言，中加关系紧张，影响菜籽进口，菜籽压榨量不大，导致菜粕货源紧张，沿海菜粕库存降至0.1万吨，不过，随着气温下降，水产养殖基本停滞，国内菜粕需求逐步转淡。短线菜粕或将震荡调整为主。 技术上，菜粕2101合约短期支撑位2430元/吨。操作上：建议暂时观望。


菜油方面:近期油脂市场受美国大选、欧洲疫情防控升级的因素影响，油脂需求受抑制，完全依赖进口的棕榈油价格首当其冲，间接制约其他油脂表现。不过受拉尼娜天气及疫情限制影响，马来西亚棕榈油供应趋于紧张，出口量需求较好，国际原油价格上涨，棕榈油价格获支撑。此外，中加关系仍紧张，菜籽进口量受影响，菜籽压榨量不大，菜油库存偏紧张，菜油相对其他油脂表现坚挺；虽然国内大豆供应充足，但豆油消费情况良好以及部分油厂豆粕胀库停机，豆油库存减少。棕榈油到港量增加，库存小幅回升，但是仍低于近五年同期平均。总体上国内油脂供应压力不大，油粕套利亦对油脂构成支撑。故而预期菜油以震荡偏强走势为主。技术上，关注OI101合约前高压力9791元/吨，短期支撑位为9379元/吨，操作上，OI101合约9379-9440元/吨区间建多，止损9369元/吨。


瑞达期货：农产品组


王翠冰