新纪元期货油粕月报：油强粕弱 单边油脂波动或为亮点

　　综合当前的货币金融环境、中美博弈关系、以及天气模型的转换和季节性因素，我们对油粕市场11月份，给出“油强粕弱”的结构性判断，并着重推荐关注粕类季节性下跌压力释放后的多头机会，以及油脂突破性上涨的多头机会。

　　1、豆油、棕榈油在年内高价区震荡休整接近完成，预计将展开新高性的突破上涨。豆油7000-7200、棕榈油6300-6500、菜油9350-9550等区域是油脂战略多单突破性买入区域，11月仍重点博弈多头配置。

　　2、豆粕和菜粕核心波动区间分别上移至3000-3300、2400-2600，11月更大空间的波动，依赖于北美收割、南美播种天气市的演变，以及美国大豆销售进度的形势，区间下端尝试布局多单。

　　3、对冲策略上，南美播种季节天气市交易趋向温和，东南亚棕榈油季节性趋向减产，市场结构上，11月份宜尝试多油空粕套利交易。