瑞达期货：沪镍大幅回升 镍铁进口大增

内外走势：周二LME镍小幅续涨，截至北京时间15：00，3个月伦镍报15660美元/吨，日涨0.38%。沪镍主力2012合约大幅回升，日内最高119600元/吨，最低117460元/吨，收盘价119390元/吨，较上一交易日收盘价涨1.28%；成交量228422手，日减88827手；持仓103906手，日减969手。基差860元/吨；沪镍2012-2101月价差-10元/吨。


市场焦点：（1）美国两党周一继续就刺激法案展开谈判，不过收效甚微，佩罗西和姆努钦仍然未能弥合关于新刺激方案的分歧。（2）美国新冠肺炎累计确诊病例突破895万例，多地住院人数达到疫情以来的峰值。（3）据51BXG数据，2020年9月，国内不锈钢进口量约17.7万吨，环比增加31.8%；同比增加74.4%；出口约26.3万吨，环比减少2.1%；同比减少21.8%。（4）9月份中国镍铁进口总量为34.09万吨，环比增16.79%，同比增加63.83%。


现货分析：10月27日SMM现货1#电解镍报价118700-121800元/吨，均价120250元/吨，日涨750元/吨。长江有色报道，持货商出货量增多，电解镍供货量亦有增加，下游库存充裕，贸易商减少采购，成交货量不及昨日。


仓单库存：周二沪镍仓单合计26524吨，日减247吨；10月26日，LME镍库存为238152吨，日增522吨。


主力持仓：沪镍主力2012合约前20名多头持仓63361手，日增161手，空头持仓56872手，日减110手，净多持仓6489手，日增271手，多增空减，净多增加。


行情研判：10月27日沪镍2012大幅回升。欧美国家逐渐进入冬季，新冠疫情再度爆发，加之美国刺激方案难产，市场风险情绪受打压，美元指数回升；近期镍价行至高位，市场采购意愿受抑，两市库存出现回升，镍价面临回调压力。不过菲律宾即将进入预计，镍矿供应趋紧使得价格延续涨势；同时下游不锈钢排产维持高位，需求端仍预期向好，镍价下方存在支撑。技术上，沪镍主力2012合约成交大幅缩量，多空交投趋于谨慎，预计短线震荡调整。操作上，建议可在117500-120000元/吨区间操作，止损各700元/吨。


瑞达期货金属小组