瑞达期货：菜粕高位震荡，菜油小幅上涨

盘面情况：菜籽合约交易冷清，不宜操作。菜粕2101合约-0.16%，期价最高报2540元/吨，最低报2513元/吨，收盘价报2523元/吨；成交量772520手，持仓量323968手，-19930手；RM1-5月价差-16元/吨。菜油2101合约+0.86%，期价最高报9091元/吨，最低价8972元/吨，收盘报9038元/吨；成交量414190手，持仓量136930手，-4968手；OI1-5合约价差+579元/吨,-10元/吨。


市场报价：根据天下粮仓数据，进口菜油（含进口菜籽压榨）现货报9545元/吨，+62元/吨，菜粕现货报2451元/吨，+0元/吨。


仓单日报：菜油仓单报1168张，当日+0张，有效预报+0张；菜粕仓单报1456张，当日+0张，有效预报+0张。


持仓变动：菜粕主流资金前二十名多头持仓报297254手，+18844手，前二十名空头持仓报326033手，+5933手；菜油主流资金前二十名多头持仓报120072手，+2945手，前二十名空头持仓报135137手，-89手，多增空减，显示市场看涨情绪为主。


消息面：1、周二，洲际交易所（ICE）旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场连续第三日攀升，受豆油和棕榈油价格支撑。成交最活跃的11月期约上涨5.5加元，结算价报541.7加元。


总结：技术上，菜籽合约交投清淡，不建议交易。菜粕方面，由于美豆收获与出口博弈加剧，短期美豆期价在高位徘徊，随着收获利空逐渐兑现，美豆出口时间窗口到来，考虑到出口需求旺盛以及拉尼娜可能影响南美播种生长，美豆期价偏强波动，提振国内粕类走势。中加关系紧张，影响菜籽进口，预计2020年我国进口油菜籽总量为221万吨，较去年减少9万吨。当前菜粕库存处于低位，对期价存在支撑，短期期价维持高位偏强运行。不过水产养殖进入淡季，未来菜粕饲料需求将转淡，加之豆粕供应充足，这些因素或将制约后期价格上涨空间。操作上：建议在2480-2500元/吨区间内做多，止损2465元/吨。


菜油方面，因欧洲疫情引发需求忧虑，上周四至本周一棕榈油带领油脂回调，菜油追随调整。不过后期棕油主产国供应可能受疫情封锁限制、拉尼娜天气以及减产周期影响，加上排灯节前备货需求预期，对棕榈油中期行情提供强支撑。此外，目前国内油脂供应压力不凸显，菜油库存保持近4年同期低位，预期菜油短期调整，中期保持震荡回升走势。技术上，OI101合约支撑关注8840元/吨，操作上，OI101合约等待回调做多交易机会。


瑞达期货：农产品组