瑞达期货：沪镍冲高回落 多头氛围减弱

内外走势：周一LME镍冲高回落，截至北京时间15：00，3个月伦镍报15640美元/吨，日跌0.29%。沪镍主力2012合约冲高回落，日内最高120950元/吨，最低119230元/吨，收盘价119430元/吨，较上一交易日收盘价跌0.02%；成交量709104手，日增72480手；持仓130175手，日增2009手。基差-1820元/吨；沪镍2012-2101月价差-80元/吨。


市场焦点：（1）中国三季度完成的GDP为266172亿元，同比实际增长4.9%，与市场预期基本一致。（2）英国首相约翰逊表示，除非欧盟从根本上改变立场，否则现在是时候英国在未达成贸易协议的情况下退欧做准备了。（3）印尼矿业部再次强调，产业必须开发至镍的下游最终产品。（4）据51BXG数据，10月16日当周不锈钢库存较上一周减少3.6至48.66万吨，其中300系库存36.83万吨，减少1.68万吨。


现货分析：10月19日SMM现货1#电解镍报价119900-122600元/吨，均价121250元/吨，日涨1600元/吨。长江有色报道，随着货源紧张的影响，目前市场报价范围逐步扩大，下游采购维持刚需，总体来看市况活跃度仍有待进一步提升，现货市场表现相对一般。


仓单库存：周一沪镍仓单合计27978吨，日减90吨；10月16日，LME镍库存为237390吨，日增84吨。截止10月16日当周，上期所沪镍库存报29832吨，周增667吨。


主力持仓：沪镍主力2012合约前20名多头持仓83261手，日增2196手，空头持仓79095手，日增2811手，净多持仓4166手，日减615手，多空均增，净多减少。


行情研判：10月19日沪镍2012冲高回落。菲律宾镍矿供应将逐渐受雨季影响，并且印尼强调开发镍下游终端产品，国内镍矿价格延续涨势，使得镍铁冶炼成本进一步提升；同时下游不锈钢产量维持高位，需求较好带动库存小幅下降，对镍价形成支撑。不过美国新一轮刺激方案依然缺乏进展，且英国无协议脱欧风险增加，对美指形成支撑；印尼镍铁新投产能持续释放，叠加进口窗口重新打开，也将刺激海外货源流入，对镍价造成部分压力。技术上，沪镍主力2012合约放量增仓收长上影线，多头氛围有所减弱，预计短线震荡调整。操作上，建议可在118500-121000元/吨区间操作，止损各800元/吨。


瑞达期货金属小组