瑞达期货：沪镍小幅震荡 多空分歧较大

内外走势：周二LME镍小幅下跌，截至北京时间15：00，3个月伦镍报15135美元/吨，日跌0.43%。沪镍主力2012合约小幅震荡，日内最高117610元/吨，最低116260元/吨，收盘价117100元/吨，较上一交易日收盘价涨0.02%；成交量500868手，日减29957手；持仓108946手，日减1563手。基差300元/吨；沪镍2012-2101月价差120元/吨。

市场焦点：（1）欧洲央行高层官员加大呼吁各国政府继续为帮助经济从新冠疫情中复苏提供财政支持，警告不要过早撤回纾困措施。（2）据51BXG数据，国内9月不锈钢扁平材粗钢量环比继续增2.4万吨至268.6万吨，增幅0.9%；同比增加33万吨，增幅14%。预计10月产量继续增加7.3万吨，增幅2.7%；同比增加48.7万吨，增幅21.4%。

现货分析：10月13日SMM现货1#电解镍报价116100-118700元/吨，均价117400元/吨，日涨300元/吨。长江有色报道，贸易商积极出货，需求端畏高情绪，接货氛围不佳，整体成交乏力。

仓单库存：周二沪镍仓单合计26091吨，日减17吨；10月12日，LME镍库存为235902吨，日减168吨。

主力持仓：沪镍主力2012合约前20名多头持仓72079手，日减522手，空头持仓72247手，日减1026手，净空持仓168手，日减504手，多空均减，净空减少。

行情研判：10月13日沪镍2012小幅震荡。国内镍矿供应呈现紧张格局，镍矿价格延续涨势，并且印尼镍矿内贸价格继续上调，使得镍铁冶炼成本进一步提升；同时下游不锈钢产量维持高位，需求较好带动库存小幅下降，对镍价形成支撑。不过美国新一轮刺激政策依然缺乏实质性进展，以及欧洲持续宽松政策预期，令美元跌势放缓；以及印尼镍铁新投产能持续释放，镍铁回国量逐渐增加；叠加进口窗口重新打开，也将刺激海外货源流入，对镍价造成部分压力。技术上，沪镍主力2012合约缩量减仓震荡，多空分歧较大，预计短线震荡调整。操作上，建议可在116000-119000元/吨区间操作，止损各1000元/吨。

瑞达期货金属小组