瑞达期货：沪镍延续上行 表现较为强势

内外走势：周一LME镍低开回升，截至北京时间15：00，3个月伦镍报15205美元/吨，日张0.20%。沪镍主力2012合约延续上行，日内最高117670元/吨，最低115630元/吨，收盘价117080元/吨，较上一交易日收盘价涨0.98%；成交量530825手，日增26.5万手；持仓110509手，日增12900手。基差20元/吨；沪镍2011-2012月价差-150元/吨。


市场焦点：（1）美国总统特朗普和众议院议长佩洛西互相指责对方应对刺激案谈判缺乏进展负有责任，但白宫经济顾问库德洛预测谈判还会继续进行。（2）据51BXG数据，截至10月10日当周，我国不锈钢周库存较9月30日增加了7.77万吨至52.26万吨，其中300系库存38.51万吨，增加5.08万吨。


现货分析：10月12日SMM现货1#电解镍报价115900-118300元/吨，均价117100元/吨，日涨700元/吨。长江有色报道，随着货源量增加，金川镍升水继续下调，周初效应明显，贸易商采兴不高，实际成交方面，总体市况偏淡。


仓单库存：周一沪镍仓单合计26108吨，日增90吨；10月9日，LME镍库存为236070吨，日减18吨。截止10月9日当周，上期所沪镍库存报29165吨，持平上周。


主力持仓：沪镍主力2012合约前20名多头持仓72601手，日增5584手，空头持仓73273手，日增7827手，净空持仓672手，日增2243手，多空均增，净空增加。


行情研判：10月12日沪镍2012延续上行。美国两党恢复谈判以及疫情的持续蔓延，市场普遍预期新刺激计划将会推出，美元指数承压回落。国内镍矿供应呈现紧张格局，镍矿价格延续涨势，并且印尼镍矿内贸价格继续上调，使得镍铁冶炼成本进一步提升；同时下游不锈钢产量维持高位，需求较好带动库存小幅下降，对镍价形成支撑。不过印尼镍铁新投产能持续释放，镍铁回国量逐渐增加；叠加进口窗口重新打开，也将刺激海外货源流入，对镍价造成部分压力。技术上，沪镍主力2012合约放量增仓续涨，多空分歧增大，预计短线偏强震荡。操作上，建议可在116000-119000元/吨区间操作，止损各1000元/吨。


瑞达期货金属小组