瑞达期货：沪铝下挫震荡 空头氛围较重

内外走势：周四LME铝延续下行，截至北京时间15：00，3个月伦铝报1737.5美元/吨，日跌0.97%。沪铝主力2011合约下挫震荡，日内最高14160元/吨，最低13735元/吨，收盘13750元/吨，较上一交易日收盘价跌2.96%；成交量157000手，日增85287手；持仓112768手，日增21593手。基差520元/吨；沪铝2010-2011月价差190元/吨。


市场焦点：（1）美联储副主席克拉里达周三表示，在通胀达到2%之前政策制定者“甚至都不会开始考虑”升息。（2）英国退欧谈判恢复，英国表示有信心可以签订贸易协议，欧盟表示有决心达成协议。（3）海关总署数据，中国8月进口铝429464吨，为逾11年来最高水平，较7月增加9.8%，连续第二个月为铝净进口国。（4）日本铝买家已经同意为10-12月当季付运的铝每吨支付88美元的升水，较本季度上涨11%。


现货分析：9月24日SMM现货A00铝报14250-14290元/吨，均价14270元/吨，日跌290元/吨。长江有色报道，贸易商出货为主，持货商惜售，下游节前逢低备货采购，市场接货氛围浓厚，整体交投尚可。


仓单库存：周四沪铝仓单合计102511吨，日减1593吨，连降8日；9月23日，LME铝库存为1486175吨，日减7000吨，连降25日。


主力持仓：沪铝主力2011合约前20名多头持仓66198手，日增11071手，空头持仓81440手，日增6936手，净空持仓15242手，日减4135手，多空均增，净空减少。


行情研判：9月24日沪铝主力2011下跌震荡。近期美联储官员讲话缺乏明确态度，提振了市场对美元的需求，叠加欧洲疫情反弹令欧元承压，美元指数延续强势；同时国内电解铝冶炼产能逐渐释放，加之国内铝材产量环比略有下降，对铝价造成较大压力。不过市场需求表现尚可，市场节前逢低备货意愿较高，目前两市库存均呈现下降趋势；另外日本铝买家同意上调四季度铝升水，显示市场对需求前景保持乐观，预计铝价下方空间有限。技术上，沪铝主力2011合约放量增仓跌破区间下沿，空头氛围仍占主导，预计短线低位震荡。操作上，建议可在13600-14000元/吨区间操作，止损各150元/吨。


瑞达期货金属小组