【鸡蛋周报】与现货的不同步，是市场成熟的标志

鸡蛋市场由于缺乏准确可靠的供需数据，大量信息集中在现货市场的购销和价格上。相比长期供需的缓慢变化，短期市场的价格变化更加具且可观察性，其频率也适配每日的期价波动。但归根结底，现货市场波动其实与后期的供需之间关系“微妙”，并非呈正比：在某些情况下，现货上涨促进延迟淘汰，反而不利于后市；在某些情况下，现货的上涨也表明供需失衡超过预期，市场需要调整价格的判断；在某些条件下，现货尽管上涨，但并没有达到市场对季节性的期待。在近期现货价格上涨的状态下，期价承压下行，而在进入回调状态之后，则见底企稳，表明市场更成熟地看待鸡蛋现货价格的波动。



现货市场备货期间冲击力不足，一方面有供需关系平衡的压力，也有贸易商心态谨慎和风险偏好下降的原因。近期现货价格尽管如期出现转折，但下行速度不快，预期现货价格继续以稳中偏弱走势为主。



近两月淘鸡数量呈现明显的逐周增长的状态，养殖户主动淘汰的情况比较明显。淘鸡价格表现较弱，在不看好节后蛋价的状态下，将淘鸡平均鸡龄压制在470天左右，反而帮助节后市场缓解供给压力。开产方面有望进入稳定偏弱状态，支撑11、12月蛋价。



生猪市场价格稳定偏弱，猪肉供应与消费有望在秋冬季节同步增长，猪肉对于鸡蛋价格的影响不大，反而需要关注蔬菜价格波动。秋冬季节，整体肉类需求增长，相对上半年来说，鸡蛋的整体供需环境都更好一些。



近月合约持续减仓，现货价格回落时间与空间相对明朗的状态下，下方形成一定支撑。11、12、01等合约有明显筑底反弹迹象，激进多单可逢低入场埋伏，注意控制仓位。当前现货价格还需要面临国庆假期的长期考验，市场部分资金也有较强提前离场的避险考虑，价格波动的原因更加复杂，从另一个角度看，也更容易给出机会。