瑞达期货：沪锡下探回升 维持区间震荡

内外走势：周二LME锡小幅下跌，截至北京时间15：00，3个月伦锡报18035美元/吨，日跌0.19%。沪锡主力2011合约下探回升，日内最高144750元/吨，最低142680元/吨，收盘价143900元/吨，较上一交易日收盘价跌0.79%；成交量40454手，日增1975手；持仓19027手，日减1989手。基差350元/吨；沪锡2011-2012月价差-330元/吨。


市场焦点：（1）英国首相约翰逊周一仍在考虑第二度实施全国性封闭约束，强制数以百万计民众重返居家阻隔。（2）北京时间周二22:30，美联储主席鲍威尔和美国财政部长姆努钦出席众议院金融服务委员会的听证会。


现货分析：9月22日SMM现货1#锡报价143000-145500元/吨，均价144250元/吨，日涨250元/吨。长江有色报道，持货商存在一定挺价情绪，当前市场流通货源有限，下游贸易商补库情绪尚可，维持正常所需节奏采购，整体成交较昨变化不大。


仓单库存：周二沪锡仓单合计3409吨，日减68吨，连降8日；9月21日，LME锡库存为5610吨，日增65吨。


主力持仓：沪锡主力2011合约前20名多头持仓17046手，日减1687手，空头持仓16602手，日减1496手，净多持仓444手，日减191手，多空均减，净多减少。


行情研判：9月22日沪锡主力2011下探回升。全球疫情二次爆发，引发再度封锁经济的担忧，市场增持美元寻求避险，美指大幅回升。并且缅甸因雨季影响锡矿生产供应，加上当地疫情爆发可能影响运输，目前国内锡矿加工费承压，后续冶炼产量预计将受到影响。同时近期锡价回落，一定程度刺激下游采购意愿，显示市场对低价采购积极性较好；另外国内锡进口窗口关闭状态，将抑制海外货源流入，近期沪锡库存持续下降，锡价下方支撑较强。技术上，沪锡2011合约放量减仓走长下影线，主流多头减仓较大，预计短线震荡调整。操作上，建议可在141500-145500元/吨附近区间轻仓操作，止损各1000元/吨。


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