瑞达期货：沪镍下探回升 库存去化放缓

内外走势：周二LME镍低位运行，截至北京时间15：00，3个月伦镍报14540美元/吨，日跌0.03%。沪镍主力2011合约下探回升，日内最高114430元/吨，最低110420元/吨，收盘价113200元/吨，较上一交易日收盘价跌0.79%；成交量283175手，日增1871手；持仓101369手，日减16486手。基差800元/吨；沪镍2011-2012月价差-200元/吨。


市场焦点：（1）英国首相约翰逊周一仍在考虑第二度实施全国性封闭约束，强制数以百万计民众重返居家阻隔。（2）北京时间周二22:30，美联储主席鲍威尔和美国财政部长姆努钦出席众议院金融服务委员会的听证会。


现货分析：9月22日SMM现货1#电解镍报价112700-115300元/吨，均价114000元/吨，日跌2550元/吨。长江有色报道，下游逢低采购积极性回升，且节前贸易商开始备货，市场成交较昨好转。


仓单库存：周二沪镍仓单合计29717吨，日增483吨；9月21日，LME镍库存为236502吨，日减24吨。


主力持仓：沪镍主力2011合约前20名多头持仓58991手，日减7773手，空头持仓65739手，日减11481手，净空持仓6748手，日减3708手，多空均减，净空减少。


行情研判：9月22日沪镍2011下探回升。全球疫情二次爆发，引发再度封锁经济的担忧，市场增持美元寻求避险，美指大幅回升；菲律宾镍矿出口逐渐恢复，国内镍矿港口库存止跌回升，原料紧张局面有缓和迹象；加之印尼镍铁新投产能释放，下半年镍铁回国量预计维持增加，中线对镍价压力将逐渐增加。不过镍矿价格延续涨势，生产成本走高；同时下游不锈钢产量维持高位，需求较好带动库存下行，对镍价形成支撑。技术上，沪镍主力2011合约持仓下降收长下影线，主流空头减仓较大，预计短线偏弱震荡。操作上，建议可在113700元/吨附近轻仓做空，止损位115000元/吨。


瑞达期货金属小组