油价短暂企稳 40美元抄底还有机会吗？

原标题：油价短暂企稳，40美元抄底还有机会吗？

　　来源：能源研发中心

　　归零心态

　　如果做进了单子，随着行情的纵深发展我们要不断测算和修正风险收益的比率，在此基础上，更为关键的是必须采取针对可能出现各种情况的必要措施，例如果断清仓反向的单子，继续加码顺势获利的单子，用止赢保护来之不易的利润，逐渐地按计划分期分批获利了结头寸，以至退出本次交易等等。这样操作的结果是我们的利润自由而充分地增长，但风险被遏制在狭小的空间。


　　后市观点

　　昨日原油价格小幅波动，在市场大跌之后出现了短暂的企稳迹象。美股也出现了小幅的回升，美元指数上涨至重要压力位附近，美指能否继续上行将决定着短期金融市场的走向。因此，在当前基本面处于真空期的阶段，宏观市场是我们需要重点评估的对象。

　　昨天公布的API数据中，原油库存出现了小幅的上涨，市场短期将会等待今晚的EIA数据的指引。我们昨天也在日报中强调，如果布伦特价格能够再次给出40美元附近，或者40美元之下的价格，那么将会是绝佳的战略性抄底机会。在错过了上一轮40美元之下的行情之后，具有锁价需求的投资者可以积极把握此轮的低价行情。

　　现在的原油市场中，40美元之上和40美元之下，拥有两个不同的逻辑点，当然界限并不一定是如此的清晰，但大概的逻辑不会发生太大的改变。在40美元之下，供给端可以完全掌控价格的走势，因此价格低于40美元之后，供给端可以把价格拉回至40美元。40美元之上，在需求端如此弱势的情况下，价格想要大幅上行还真是困难重重，因此40美元之上主要取决于宏观市场的走向。如果宏观市场能够向好，那么原油价格将有可能摸向50美元，如果宏观市场走差，那么价格将继续在40美元附近徘徊。我们只有等到需求端出现回暖之后，才有可能看到价格真正的突破震荡区间出现一轮较大的牛市行情，否则低波动率是我们四季度仍将会继续面对的问题。

　　每日动态

　　【1】WTI 主力原油期货收涨0.21美元，涨幅0.53%，报39.8美元/桶；布伦特主力原油期货收涨0.35美元，涨幅0.83%，报42.19美元/桶；INE原油期货主力合约夜盘收跌0.37%，报266.8元/桶。

　　【2】离岸人民币（CNH）兑美元北京时间报6.7795元，较上一交易日纽约尾盘跌80点，盘中整体交投于6.769-6.8006元区间。

　　近期要闻

　　【1】专家：石油经济体的债务危机正在加剧；①市场分析师Davide Barbuscia指出，海湾国家的政府正削减公共开支和借贷；然而，这一次的危机与以往不同，在等待油价反弹的过程中，这些政府可能会发现自己陷入了困境；②他引用阿布扎比商业银行首席经济学家的话写道，问题在于公共支出是海湾国家经济增长的主要动力；如果公共支出下降，消费也会下降，经济增长也会下降；但是，这种情况已经在发生，更糟糕的是，这种情况正在跨行业发生；③据《阿拉伯商业》（Arabian Business）报道，IHS Markit本月早些时候表示，8月份沙特和阿联酋非石油私营部门活动已降至50点以下——50点是增长与收缩的分界线；该指标在前一个月有所改善，尽管油价仍处于低位

　　【2】全球新冠疫情复燃，对燃油需求的担忧仍拖累油价 ① 周二亚洲时段，国际油价震荡走弱，美原油承压于40关口，目前交投于39.44美元/桶附近，跌幅约0.23% ，因为尽管预报有洪灾，且隔夜油价大跌，但德州炼厂仍然开工，而且热带风暴Beta强度预计将减弱，未能给油价提供太多反弹动能；同时欧美新冠疫情严峻，打压原油需求前景，令油价面临进一步下行风险。② 新加坡Vanda Insights的能源分析师Vandana Hari说，两周前出现的风险资产抛压明显脆弱，之后人气反弹，本周，市场正在对欧洲经济复苏可能停滞做出调整，因为欧洲多国实施新限制措施以控制新冠病例激增。③ 澳洲国民银行（NAB）商品研究主管Lachlan Shaw说，（隔夜）市况弥漫避险情绪．．．围绕新冠病例激增风险的担忧，对需求再度造成负面影响。” ④ 市场对英国等地的需求感到不安。英国即将出台新的封锁措施，美国卫生官员也警告称今冬可能出现新一波疫情。⑤ Shaw指出，“当新冠疫情复燃时，政府会实施封锁、限制措施，个人和企业会开始减少活动，这都不利于原油需求” ⑥ 交易员也关注北京时间周三凌晨美国石油协会（API）将公布的周度美国原油库存报告

　　【3】API报告：美国上周原油库存增加69.1万桶至4.952亿桶，API报告：美国上周原油进口增加8.8万桶/日，知名金融博客零对冲评API数据；知名金融博客零对冲表示，在飓风劳拉和热带风暴贝塔导致的关闭、对第二或第三波新冠肺炎疫情的担忧中，目前存在很多噪音，但美油在周一遭遇重挫之后，周二小幅反弹；虽然周二的反弹对石油多头的情绪有所安抚，但分析师表示，供求前景的不确定性可能会在短期内抑制市场；API预期出现严重误差，报告显示原油产量意外小幅增加，汽油大幅减少，精炼油意外下滑；但油价在公布后基本没有变化，美油在39.8美元/桶附近窄幅震荡