涨涨涨！玉米期货主力合约创8年来新高，突破2500元/吨指日可待？

上周五夜盘大连玉米主力2101合约期价最高上涨到了2443元/吨，这距离2012年8月16日该合约创下的高点2440元/吨已有8年多时间。在新陈玉米同时供应市场之际，按照常理来看，市场供应应该是充足的，而且在短期内，随着新粮上市量的不断增大，市场供应压力也会不断加大，玉米价格自然也会一步步走低。那么，为何当前的玉米价格涨势“迅猛”？玉米期货的涨势会持久吗？



期现货同涨，市场“造富”效应显著



期货日报记者查看2020年1—9月国内期现货玉米价格走势图发现，与往年相比，2020年国内玉米价格在较短时间内出现了较大的涨幅，其中现货玉米价格最高涨幅约800元/吨，玉米期货主力合约期价最高涨幅约600元/吨。



由于玉米价格上涨较快，且上涨态势在较长时间内得到保持，这让很多手中有粮的粮商们“钱来得快、来得多”，玉米市场出现了较为明显的“造富”效应。这种现象又刺激了更多的粮商们加入到收玉米、囤玉米的行列。有市场人士表示，2020年临储玉米开始拍卖后，玉米市场的“造富”效应让各类市场主体纷纷加入到了竞拍玉米的行列，导致临储玉米几乎连续13拍均是100%成交，高溢价成了今年玉米市场的“常见现象”，临储玉米平抑市场价格的作用没有得到很好地发挥。



玉米价格突破2500元/吨指日可待？



“没有想到上周五夜盘大连玉米主力2101合约期价最高上涨到了2443元/吨，本周内突破2500元/吨似乎指日可待了。这上涨速度也太快了，原来预计达到这个价位还需要半个月左右。”黑龙江省双鸭山市玉米贸易商刘经理告诉期货日报记者，东北地区新季玉米受灾减产的预期是导致玉米价格近期上涨的主要原因，同时近期农产品特别是豆粕期价的猛涨也点燃了市场不断推高玉米价格的热情。



玉米期货投资者张靓告诉期货日报记者，玉米价格上涨的原因很简单，一是没有库存了；二是新季玉米受灾要减产了；三是生猪存栏上升将导致需求不断增加。



中华粮网易达研究院副院长张智先告诉期货日报记者，由于今年不良天气多发，东北新季玉米受损较重。9月上旬，受今年第9号台风“美莎克”影响，东北大部地区出现了强风雨天气，一些地区玉米、水稻出现了倒伏现象。从当前各市场机构与部门发布的信息综合分析，部分地区玉米受损较为严重，较大面积倒伏的玉米产量可能会出现较大幅度下滑。此外，受今年第10号台风“海神”影响，9月7日—8日，辽宁东部、吉林中东部、黑龙江东部等地出现了大到暴雨，黑龙江东南部、吉林东北部局地大暴雨，最大降雨出现在吉林珲春圈河口岸，达到了167.3毫米。辽宁东部、吉林中部、黑龙江东部及山东半岛等地还出现8—9级阵风。虽然9月8日上午8时，国内气象部门停止了对台风“海神”的编号，其影响没有之前市场预期的那么大，但受其残留云系影响，9月8日，黑龙江西南部和吉林西北部仍有5—6级风、阵风7级；辽宁东北部、吉林中东部、黑龙江中东部等地有中到大雨，吉林长春、松原、四平、吉林、通化和黑龙江大庆、伊春、鹤岗等局地暴雨。



“台风与暴雨天气已对东北玉米产量造成损害是可以肯定的。由于台风影响范围大，并且所经地区还都是玉米主产区，因此，台风影响严重地区玉米出现减产是不可避免的。”张智先认为，受台风等不利天气影响，今年东北地区玉米总产量将出现一定幅度减少，但国内其他地区玉米整体生产形势还是不错的，尤其是河南、山东、河北、陕西、山西等地玉米长势较好，其增产的概率较大，可以部分弥补东北地区玉米产量的下降。此外，进入秋季以来，内地玉米产区气温普遍偏高，且河南等地降雨稀少，可以有效增加当地积温，利于玉米等农作物籽粒形成，而后期随着新玉米的收获上市，台风等不利天气对玉米价格的影响将逐渐消失。未来市场涨跌如何则要看有关机构将会采取哪些措施来弥补产需缺口，这才是保证新季玉米市场稳定运行的关键所在。



“数年以前，我们还为2.5亿吨左右的临储玉米如何处理发愁，有关机构更是计划要用库存玉米来大力发展生物柴油项目。而今，国内玉米市场却出现了较大供应缺口，2.5亿吨左右的临储玉米也被拍卖完毕了。”张靓说，在新季玉米遭灾、陈玉米库存清零之际，国内近两年来居高不下的猪肉价格等又激发了人们养猪的积极性，当前国内生猪存栏量不断增加，或将拉动玉米饲用需求增长。因此，玉米价格上涨是有其内在动力的。



玉米市场主体心态各异



吉林的刘铁成是一位“老粮食”，2019年下半年收购的一万多吨大豆卖早了，让该挣的钱从手边溜走了，十分后悔。不过，眼看着当地玉米资源越来越少，刘铁成在今年年初在白城一带收购并囤积了两万吨玉米，下定决心要放到价格满意时再出手。今年8月中下旬，受临储玉米集中出库影响，加上新季玉米长势较好，当地玉米价格出现下滑，这一度让刘铁成心里发慌，但随后一场又一场的台风又给了他看涨玉米价格的信心。据期货日报记者了解，截至当前刘铁成囤积的两万吨2019年产玉米已经出售了8000吨，余下的12000吨计划将按一次1000吨左右的量对外出售，9月12日的报价为2180元/吨。事实上，这些玉米他是不愿意出售的，只是与存储库点签了9月30日清库合同，所以不得不出售。



值得一提的是，近日东北地区玉米现货价格出现了30元/吨左右的涨幅，市场报价复杂多变。比如，辽宁一些地区2019年产饲用玉米报价2300元/吨、2018年产饲用玉米为2240元/吨，黑龙江一些地区2015年产玉主报价则为1980—2150元/吨。



“我们是2250元/吨在玉米期货远期合约上建的多单，现在已经获利200元/吨以上了，不打算平仓。”玉米期货投资者刘磊告诉记者，今年的供需缺口还有临储玉米来弥补，明年的缺口用什么来填补呢？这是市场看好玉米价格的主要原因。



玉米贸易商王东表示，前几天他还发愁拍到手的临储玉米要“砸”到手里，放在大连附近的港口里“睡大觉”，近日行情起来了，不但不赔钱，每吨还可以挣数十元，他愿意尽早把库存玉米卖出去，毕竟新产玉米很快就要大量上市了，手中有粮还是很担心价格下跌的。



“新产玉米上市后，估计开秤价会比较高，很多粮商也正在准备积极收购。”据河南省玉米贸易商黄鹏介绍，农产品价格整体趋涨，特别是今年大豆、玉米、小麦的涨势明显吸引了很多资金的关注。在没有其他重大的增加玉米市场有效供应的信息出现前，估计玉米价格上涨态势难以终结。



新产玉米、库存稻谷小麦正赶来“救场”



目前，东北地区已有零星新产玉米上市，个别深加工企业已开始挂牌收购。比如，辽宁一家深加工企业新产二等玉米收购价为2140—2160元/吨（14—14.5个水），折合30个水玉米收购价0.87元/斤左右，相比去年提高360元/吨左右。



据期货日报记者了解，由于玉米价格上涨速度快、累计涨幅大，小麦、稻谷等替代品的优势逐渐显现，估计在玉米价格进一步上涨后，未来会有大量的玉米和稻谷开始替代玉米，当前部分饲料企业已开始采购库存小麦用作饲料原料。



“新季小麦没有大幅减产，社会库存分布失衡格局还得到改善。”小麦贸易商胡志强告诉记者，国家粮食与物资储备局公布的主产区夏粮收购进度数据显示，截至8月31日，主产区小麦累计收购4925.7万吨，同比减少1354.2万吨。其中，收购最低收购价小麦615.0万吨，同比减少1370.9万吨。主产区早籼稻累计收购471.5万吨，同比增加44.4万吨。其中，收购最低收购价早籼稻40.5万吨，同比增加40.5万吨。



分析上述数据可以发现，2020年国有粮食企业收购的最低收购价小麦数量出现了大幅减少，这是不是意味着2020年我国新季小麦产量是大幅减产的呢？



根据期货日报记者今年8月中下旬在河南、山东、河北、湖北等地的调研情况来看，2020年春季我国冬小麦产区普遍出现的倒春寒天气确实令部分小麦品种单产下降，个别产区小麦总产也出现了较大幅度下调，但从全国今年新季小麦的总产量及近年来的产量来看，2020年仍是一个丰产年景。最低收购价小麦收购数量之所出现大幅减少主要与以下几方面的因素有很大关系。一是今年新麦上市后市场价格高开高走，很多产区没有启动最低价小麦收购预案，这是导致国有粮食企业收购的最低收购价小麦数量出现大幅减少的主要原因。二是在新冠肺炎疫情对各行各业特别是对农业生产形成较大冲击之际，广大农户特别是中小型粮贩、贸易商等储粮防灾意识增强，其持粮待售与囤积惜售心理也不断增强，不但拉长了新麦上市与出售时间，而且让小麦的社会库存分布失衡格局得到改善，往年小麦库存主要集中在国有粮食企业的格局明显改观，未来在市场出现偶发事件时，这可以让人们“手中有粮心中不慌”。三是在今年新麦上市后，多元化市场主体积极入市表现明显，甚至有较多的产业外资金也积极入市收购，分流了市场资源。此外，受小麦与玉米比价优势突显刺激，部分大型饲料与养殖企业收购新麦数量较大，这也分散了新麦市场库存。



新季稻谷预计增产，早籼稻、晚籼稻与粳稻均表现较好。进入夏季以来，全国各地降雨天气明显增多，南方部分地区还出现了洪涝灾害，但对于我国这个水资源较为匮乏国家而言，降雨偏多反而有利于粮食增产。一方面，夏季偏多的降雨及时解除了麦收后河南、山东、河北等地出现的干旱天气，使得夏播玉米、红薯、花生等粮油作物及时得到播种与顺利生长；另一方面，较多的降水令南方地区大部分早籼稻、晚籼稻插秧及时，除了低洼地带稻谷受损以处，大部分地区的稻谷生长还是从降雨偏多中受益。



目前，国内稻谷市场正处在新陈粮交接之际，随着新产早籼稻的大量上市，以及晚籼稻的陆续上市，市场供应量持续放大。与此同时，虽然近期东北地区粳稻生长受到了台风与暴雨天气的损害，不过整体长势较为良好。



据期货日报记者了解，进入9月以来，全国大部分农区水热条件较好，墒情较为适宜，利于稻谷产量形成，但四川盆地西部、东南沿海及云南中西部等地部分地区有大到暴雨出现，不利于一季稻成熟收晒及晚稻生长发育。目前，东北地区、西北地区东部一季稻处于抽穗至乳熟期；长江中下游大部处于孕穗至抽穗期，部分进入乳熟阶段；西南地区大部处于抽穗至乳熟期，部分进入成熟期。



稻谷小麦库存偏大，进口大豆增长较快



据了解，近年来，虽然国内土地撂荒较多、良田不断被侵占、种地农民数量不断下降、水资源较少，但我国粮食综合生产能力还是得到了加强。公开数据显示，我国粮食总产量已连续5年稳定在6.5亿吨以上，确保了谷物基本自给、口粮绝对安全。比如，2019年，全国稻谷和小麦产量共计3.4亿吨，按14亿人口计算，平均每人每天0.67公斤，比当年人均实际食用消费量高出0.12公斤。目前，我国人均粮食占有量超过470公斤，远高于人均400公斤的国际粮食安全标准线。



分析人士认为，从当前国内居民的主要口粮——稻谷与小麦库存来看，两者数量依然偏大，足可以满足我国居民半年至一年左右的消费需求，因此，人们没有必要为口粮供应担心。此外，近来大豆、玉米、小麦等粮油品种的进口数量不断增加，如大豆的月度进口量增长到了900万吨左右，有效增强了国内市场的粮油供应能力。不过，市场传闻有关机构将组织库存小麦、稻谷的定向销售活动，以及未来可能会增加玉米进口配额，如果这些消息得到确认，那么将对玉米价格产生利空作用。