多重利空来袭，原油步入跌势

上周末，沙特下调了10月份出口亚洲市场的阿拉伯轻质原油的官方售价，为5月份以来的最大降幅，凸显需求压力依旧高企。同时美国劳工节后，原油需求进入传统淡季，炼厂将开启检修，叠加上当前较高的原油库存和泡沫化的美股估值。

“在没有持续释放流动性的刺激下，叠加美国经济数据再度走弱，同时秋冬季节到来，疫情加速蔓延恐诱发利空情绪升温，原油需求或将重返低迷，期价也会因宏观风向的转变而变得悲观。”宝城期货原油分析师陈栋介绍。

具体看供需情况，欧佩克8月石油产量较上月增加95万桶/日至2427万桶/日，EIA公布的8月21日当周美国原油产量小幅反弹至1080万桶/日，较前一周周上升10万桶/日。而随着9月7日美国劳工节一过，意味着北美夏季用油高峰期的将告一段落，美国炼厂开工率将见顶回落，原油消费将呈现季节性淡季特征，此前缓慢去化的原油库存将再度进入累库状态。

“从周度增减幅度来看，油企继续削减活跃钻机的动力已经枯竭，在降无可降的背景下，未来油企将陆续恢复此前关停的钻机。”陈栋表示，同期中国需求也将滑落，一部分原因来自季节性调整，另外原因来自高库存和地炼配额基本用完。9月7日，中国海关总署公布了8月原油进口4748万吨，同比只增长了12.6%，而7月为5129.1万吨，环比回落了7.43%。