瑞达期货：沪铝高开回调 多空交投谨慎

内外走势：周二LME铝震荡运行，截至北京时间15：00，3个月伦铝报1794美元/吨，日跌0.19%。沪铝主力2010合约高开回调，日内最高14545元/吨，最低14460元/吨，收盘14485元/吨，较上一交易日收盘价涨0.03%；成交量129081手，日增6007手；持仓121885手，日减2459手。基差240元/吨；沪铝2010-2011月价差150元/吨。

　　市场焦点：（1）英国首相约翰逊给出期限，若英欧双方无法在10月15日前达成协议，英国将退出“脱欧”谈判，接受“无协议脱欧”的局面。（2）据消息人士称，已有日本买家同意将第四季度的铝升水定价从本季度的79美元/吨上调至88美元/吨，环比涨幅达到11%，这也是五年来，铝升水首次季度上调。

　　现货分析：9月8日SMM现货A00铝报14700-14740元/吨，均价14720元/吨，持平昨日。长江有色报道，贸易商出货为主，市场情绪不佳，下游观望为主，整体成交平平。

　　仓单库存：周二沪铝仓单合计128767吨，日增2551吨；9月7日，LME铝库存为1533625吨，日减4050吨，连降13日。

　　主力持仓：沪铝主力2010合约前20名多头持仓74137手，日减3096手，空头持仓88187手，日减521手，净空持仓14050手，日增2575手，多空均减，净空增加。

　　行情研判：9月8日沪铝主力2010高开回调。当前电解铝库存仍处低位，淡季期间累库幅度有限，并且有消息称日本买家同意上调四季度铝升水定价，显示对后市持乐观态度；同时下游铝棒库存仍延续去化，目前达到年内低位，对铝价支撑增强。不过美国近期公布的就业数据表现好于预期，叠加对英国无协议脱欧的担忧，对美元指数形成支撑；且国内电解铝产能逐渐恢复，部分地区电解铝库存有所增加，供应维持上升趋势，限制铝价上行动能。技术上，沪铝主力2010合约缩量减仓，主流多头减仓更大，预计短线震荡调整。操作上，建议可在14400-14600元/吨区间操作，止损各100元/吨。