【国富期货早间看点】马棕前25日产量降1.33% 印尼拟于11月完成B40生柴项目研究 20200827

重要基本面信息



产区天气

1.美国大豆主产州未来6-10日（8月31日至9月4日）天气展望：美豆主产州降雨量大多高于中值水平。     

注：气温：A---高于正常水平；B---低于正常水平；N---接近正常水平
降水量：A---高于中值；B---低于中值；N---接近中值


国际供需

1.巴西全国谷物出口商协会Anec下调巴西8月大豆出口量预估，其预期巴西8月大豆出口量为602万吨，低于上周预计的658万吨，其对出口量的预期是基于出口安排计算的。
2.巴西大豆种植户提前两年锁定新豆销售，殊为少见。巴西当地农户正在提前两年锁定大豆销售，因为大豆的雷亚尔价格创下历史新高。马托格罗索州农业经济研究院IMEA：截至7月底，巴西农户已经预售1.3%在2022年收获的大豆。因为经济以及汇率前景黯淡。以前从未有过销售两年后才交付的农作物的事情，大部分销售跟农民在种植前通过预售部分作物以换取化肥和化学品的易货贸易有关。
3.USDA周度出口销售报告前瞻：截至8月20日当周，美国大豆出口净销售料介于120-240万吨。
4.USDA：美国农业部周三公布民间出口商报告向中国出口销售400,000吨大豆，2020/2021市场年度付运。
5.SPPOMA：8月1日-25日马来西亚棕榈油产量降1.33%，出油率增加0.21%，单产减少2.44%。
6.SGS：马来西亚8月1-25日棕榈油产品出口量为1,158,013吨，较上月同期的1,385,186吨减少16.4%,降幅有所收窄，作为对比，8月1-20日出口量为890,443吨，较上月同期的1,089,021吨减少18.2%。
7.印尼能源部研究部：印尼拟于11月完成B40生物柴油项目研究。此前，印尼曾计划在4月份针对B40项目进行公路测试，但由于新冠疫情爆发而被推迟。目前，印尼能源部的研究部门正测试B40燃料的两种不同配方，一种生物燃料配方中含有40%的棕榈油脂肪酸甲酯(FAME)，另一含有配方含有30%棕榈油脂肪酸甲酯以及10%的棕榈油制成的“绿色柴油”。该部门也在对含有50%棕榈油的生物柴油进行测试。
8.法国政府为生物柴油生产商使用RME代替PME提供20％的税收抵免。
9.RKX：8月26日印度市场9月CPO报价705美元/吨，暂无成交消息；传言巴基斯坦市场9月跨10月24度少量成交，报价702.5美元/吨。


国内供需

1.棕油低位仍吸引采购，但总体成交未放量。8月26日，沿海地区进口商及油厂成交9500吨（其中现货成交4000吨，远月基差成交5500吨），作为对比，前一日成交10800吨（其中现货成交8800吨，远月基差成交2000吨）。2020年8月1日-8月26日，棕榈油总成交130170吨，较上月同期的137800吨降5.5%，较去年同期的183200吨降28.9%。截止本周二，全国港口食用棕榈油总库存为35.52万吨，较前一日的34.79万吨增2.1%，较上月同期的34.03万吨增1.49万吨，增幅为4.4%,较去年同期的57.26万吨减少21.74万吨，降幅为37.96%。
2.豆油低位尤其低价基差吸引采购，整体成交并未放量。8月26日，国内主要工厂散装豆油成交26350吨（其中现货成交11350吨，远月基差成交15000吨），相比之下，此前一日成交15900吨（其中现货成交11900吨，远月基差成交4000吨）。纳入统计的110家油厂8月25日豆油提货总量在35330吨，相比之下，此前一日豆油提货总量在31230吨，增4100吨。
3.下游采购谨慎，豆粕成交未放量。8月26日，国内豆粕现货总成交12.53万吨，其中现货成交9.83万吨，远期基差成交2.7万吨。相比之下，此前一日豆粕总成交12.53万吨（现货成交9.83万吨，远期基差成交2.7万吨）。纳入统计的90家油厂8月25日豆粕提货总17.217万吨，相比之下，8月24日豆粕提货总量17.208万吨。
4.据海关数据显示，2020年7月，我国进口棕榈油496544.315吨，较上月的581133.624吨减少84589.309吨，降幅为14.56%，较去年同期的426674.823吨增加69869.492吨，增幅为16.37%。7月24度棕榈油进口313467.1吨，较上月的455259.175吨减少141792.075吨，44度棕榈油进口183077.215吨，较上月的125874.449吨增57202.766吨。2020年1-7月棕榈油进口3066473.203吨，较去年同期的3819661.506吨下降621845.712吨，降幅19.48%。
5.RKX：在国内国外豆油的强势带动下，棕榈油8月26日全天震荡上行，远月进口利润改善，传闻12月成交2-3船。国内棕榈油现货成交放量，基差维持稳定。
6.农业农村部：预计下半年我国大豆进口量增价稳，下游豆粕、豆油供应是有保障的。国储拍卖大豆陆续供应市场，再加上新豆即将上市，市场供应持续增加，预计国内大豆价格将高位回落。


宏观要闻



国际要闻

1.EIA：美国至8月21日当周除却战略储备的商业原油库存减少468.9万桶至5.078亿桶，减少0.9%。原油库存变化值连续5周录得下滑，库存降至4月份以来的最低水平。美国上周原油出口增加122.6万桶/日至336.3万桶/日，上周美国原油出口增幅为2019年2月以来最大。上周美国国内原油产量增加10万桶至1080万桶/日。
2.石油运输咨询公司Petro-Logistics：欧佩克8月原油供应仅增加减产协议计划增产目标（130万桶/日）的一小部分，即18万桶/日，沙特增加的产量在所有欧佩克产油国中最大，增产了60万桶/日，不过其产量仍低于900万桶/日的目标，而这将被其它产油国的减产所抵消，尤其是伊拉克，伊拉克此前没有遵守减产配额而将作出减产补偿。
3.沙特统计局：6月份沙特石油出口总值下降了326.01亿里亚尔，即54.8%。
4.安哥拉将在10月将原油出口削减至124万桶/日。
5.巴基斯坦炼油厂可能在卡拉奇发生暴雨后关闭运营。
6.美国安全和环境执法局：飓风导致墨西哥湾的原油产量减少156万桶/日，天然气产量减少61%（或16.5亿立方英尺/日）。
7.美国国家飓风中心：“飓风猎人”飞机侦测报告显示，“劳拉”已升级为极其危险的四级飓风，预计墨西哥湾沿岸西北部将出现灾难性风暴潮。
8.美国能源部：已准备好使用战略石油储备来应对即将来临的风暴。
9.美国疾控中心：预计大约有1700万至2000万名卫生保健人员将需要接种新冠疫苗。美国疾控中心提议优先为卫生保健人员、必要工作人员、老年人和有潜在健康问题的人首先接种新冠疫苗。
10.美国7月耐用品订单月率为11.2%，高于预期的4.3%和前值的7.6%。
11.欧盟首席谈判代表巴尼耶：我们需要在10月底之前与英国达成协议。
12.印尼雅加达市长：雅加达将根据严格的新冠病毒规定重新开放电影院。


国内要闻

1.8月26日，美元兑人民币中间价下调（升值）104个基点，报6.9079，中间价升值至2020年1月23日以来最大。
2.8月26日，中国央行开展2000亿元逆回购操作，因有1500亿元逆回购到期，当日实现净投放500亿元。公开市场7天期逆回购操作中标利率2.20%，与此前持平。
3.8月7日至25日，央行已连续13个工作日开展公开市场操作，累计操作量2.33万亿元（不含国库现金定存操作）。结合到期资金，截至25日，8月以来央行已通过公开市场操作累计净投放9900亿元流动性。分本周以来，短期流动性净投放规模明显增加。
4.财政部：7月份，国有企业利润总额较去年同期增长14.0%；1-7月，利润总额14763.1亿元，同比下降30.4%，较1-6月降幅收窄8.4个百分点。
5.农业农村部紧急部署第8号台风“巴威”防御工作，要求辽宁、吉林、黑龙江、山东等地农业农村部门落实好各项防御措施，切实减轻灾害损失。
6.农业农村部：草地贪夜蛾目前没有造成大的危害。草地贪夜蛾、水稻“两迁”害虫，这都是常年偏重发生的，今年前期基数比较高，但是草地贪夜蛾我们布了四道防线，防控效果比我们预想的要好。


操作建议


棕榈油：8月马棕产量料基本与上月持平，且出口较上月大幅缩减，累库速度将快于预期，另外令吉走强使得棕榈油期价近期走势偏强。不过前25日出口降幅较5日前有所收窄，且印尼政府拟于11月完成B40生柴项目研究，昨日马盘棕油结束三连降，期价稍有回调。在国内外豆油的强势带动下，昨日连盘期价震荡上行，远月进口利润拉进，市场消息12月有2-3船。上周国内港口库存止升回落，近日现货成交好转，低位有所放量，预计双节备货结束前市场受需求提振仍将保持高位震荡走势，短期内建议暂时观望。

豆类：美豆上周优良率不加叠加近期产区降水偏少，美豆销售强劲，美豆持续上涨。连粕高开上涨，但夜盘小幅回落。养殖业逐步复苏，油厂未执行合同较多，提振粕价。但大豆到港量庞大，压榨量居高不下，而近两周出货放缓，沿海豆粕库存续增，油厂胀库增加，仍积极催提，抑制粕价涨幅。多空交织，短期内或震荡运行。昨日豆油强势翻红领涨油脂，基本面来看，下方尚有大豆的进口成本预期支撑，但上有压力，大豆到港量庞大令油厂压榨量居高不下，且进口毛豆油到港卸货背景下国内豆油商业库存再度回升，短期或仍将震荡盘整为主，鉴于美豆9月中下旬起将开始丰产收割，以及国内包装油备货旺季也将陆续结束，届时行情可能面临阶段性回调压力，操作上不宜过分追高。


资金流向




2020年8月26日，期货市场资金净流入19.09亿元，其中商品期货资金净流入5.36亿元（农产品期货资金净流出1.53亿元），股指期货资金净流入13.73亿元。