瑞达期货：沪铝大幅上涨 铝进口创新高

内外走势：周三LME铝震荡上涨，截至北京时间15：00，3个月伦铝报1783美元/吨，日涨0.25%。沪铝主力2010合约大幅上涨，日内最高14670元/吨，最低14460元/吨，收盘14665元/吨，较上一交易日收盘价涨1.49%；成交量85987手，日增22367手；持仓110087手，日增8989手。基差105元/吨；沪铝2009-2010月价差100元/吨。

　　市场焦点：（1）中美就加强两国宏观经济政策协调、中美第一阶段经贸协议落实等问题进行了具有建设性的对话。双方同意创造条件和氛围，继续推动中美第一阶段经贸协议落实。（2）中国7月原铝进口184606吨，环比增加49.52%，是去年同期的14倍多；未锻造铝和铝制品进口391297吨，为2009年4月以来最高水平，中国近11年来首次成为铝净进口国。

　　现货分析：8月26日SMM现货A00铝报14750-14790元/吨，均价14770元/吨，日涨20元/吨。

　　仓单库存：周三沪铝仓单合计135525吨，日减2497吨；8月25日，LME铝库存为1567375吨，日减5575吨。

　　主力持仓：沪铝主力2010合约前20名多头持仓67201手，日增3456手，空头持仓80961手，日增5227手，净空持仓13760手，日增1771手，多空均增，净空增加。

　　行情研判：8月26日沪铝主力2010大幅上涨。中美在军事对抗的风险加大，加剧两国当前紧张局面；同时国内电解铝产能逐渐恢复，生产商开工率不断上升，以及进口供应的快速攀升，对铝价压力有所增大。不过上游Alunrote氧化铝厂减产，预计氧化铝价格将止跌企稳；当前电解铝库存整体来看仍处低位，且进口窗口初步关闭抑制海外货源进入；加之近期铝棒加工费逐步抬升，下游需求逐步回暖迹象，铝价表现偏强。技术上，沪铝主力2010合约日线MACD指标金叉，关注14700附近阻力，预计短线高位调整。操作上，建议可在14400-14700元/吨区间操作，止损各80元/吨。