8月传统淡季 料有色金属陷入震荡

【铜】 本周沪铜高位震荡，振幅缩窄陷入整理。上半年国电利润大减八成，或影响后续电网投入，而智利铜产量增加或打消供给扰动，短期沪铜动力较少， 八月传统淡季下料沪铜或维持区间震荡，沪铜主力5.1-5.2万，伦铜6350-6550美元，废铜4.55-4.62万。

　　【铝】 本周铝价延续高位震荡，周内伦铝涨幅4%左右，沪铝主力跌幅在0.89%；周内受淡季因素影响，铝价整体走势稍显偏弱，不过宏观利好预期仍在，后续铝价仍有向上修复可能，短期内沪铝或存有一定调整需求，主力继续1.44-1.47万区间波动， 料下周现货铝以震荡调整为主。

　　【铅】 本周内外盘比价反弹，均呈连续拉涨走势，现货铅也大幅最高，主流价在16350左右，累计涨幅在750元/吨，因蓄电池消费旺季来临，蓄电池也一再涨价，经销商备货情况也较好，也带动蓄企的开工，铅锭库存也持续有所减少， 下周仍或偏强运行，但不排除有回调的风险。

　　【锌】 本周沪锌呈波动上涨行情，走势较为关键，周一突破1.9万支撑位后连续三天遭受打压回落调整，之后大幅反弹突破新高，目前站稳1.92万支撑位以上，当前市场消费韧性仍在，但锌价已高于基本面支撑，受宏观消息影响较大，锌库存保持去化趋势， 预计锌价或将延续高位震荡的走势，需警惕短期回调风险。

　　【锡】 多空力量均衡，本周沪期锡转入震荡行情，下周运行小区间14.4-14.8万，再者14-15.45万，稳健者观望为主，破位顺势跟进； 伦锡下方17600水平支撑力度，上方压力看近期高点18250美元。

　　【镍】 本周镍价破位上行，沪镍主力收盘报115080，周涨幅4.2%。镍矿供应或受抑，为镍价提供支撑，并在周边市场带动下，本周镍价呈突破上行态势，均线系统发散向上， 短期仍有上行空间，12万关口阻力。中期镍价仍受制于印尼镍铁供应增加，镍价上涨多为短期交易性机会，注意控制风险。