【国富期货早间看点】高出口低产量 马棕库存或降至三年最低 20200805
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【国富期货早间看点】高出口低产量 马棕库存或降至三年最低 20200805
重要基本面信息
产区天气
1. 未来6-10日(8月9日至8月13日)美豆主产州天气展望:气温高于正常水平,降雨量大多高于中值。
注:气温: A---高于正常水平;B---低于正常水平; N---接近正常水平
降水量: A---高于中值; B---低于中值; N---接近中值
国际供需
1. 彭博:马来西亚棕榈油库存可能跌至三年来的最低水平,因为产量下降且出口激增。彭博社对分析师,贸易商和种植园高管进行的调查中值显示,7月库存较上月减少约13%至166万吨,为2017年6月以来最低。出口量增长4.1%至178万吨,连续第五个月增长,是2016年8月以来的最高水平。产量下降7.4%至175万吨,6月份增长14%。
2. UOB大华继显马来西亚7月CPO产量调查:沙巴 -10%~-14%,沙捞越 +2%~6%,马来半岛 -1%~-5%,全马 -2%~6%。
3. RKX信息播报:印度:8月9月CPO报价730,买价710~715,暂无成交消息。巴基斯坦:24度9月报价720,无人问津;10月对价707. 5 v 700,暂无成交消息。
4. Barchart:美国今年大豆单产料为每英亩49.2蒲式耳,上月的预估为每英亩48.8蒲式耳。分析师称,美国作物生长条件依然良好,而今年的预测产量受到种植面积变化的影响更大,而不是受天气因素影响。
5. StoneX(前身为福四通):美国2020年大豆产量预计为44.96亿蒲式耳,平均单产为每英亩54.2蒲式耳。这一预估是基于客户调查和其他因素,是该公司对最终产量的预估,不是其对美国农业部8月12日将公布的月度供需报告的预期。
6. StoneX:上调巴西2020年大豆出口量预估100万吨至8100万吨。2019/20年度巴西大豆出口量为7400万吨。2020/21年度巴西大豆产量料达创纪录1.326亿吨,因中国需求强劲且巴西农户倾向于增加大豆种植面积,预计面积将达到大豆3800万公顷。作为对比,2019/20年度该机构预估巴西大豆产量为1.228亿吨。
7. 农业分析机构Agroconsutt:巴西2020/21年度大豆种植面积预计将增加110万公顷,这料提振大豆产出达到1.326亿吨。如果天气有利,产量可能会高于该预估。
8. 巴西马托格罗索州农业经济研究所(Imea):马托格罗索州2020/21年度大豆种植面积将达到创纪录的1021万公顷,较2019/20年度增加2.23%,此前预估为1007万公顷。
9. 巴西大豆供应紧张态势已经蔓延到了头号产区。油世界称,未来几个月巴西压榨商将面临大豆供应短缺的局面。油世界预计年底库存将会降至非常低的水平。国内豆油市场也开始显现大豆供应紧张的影响。马托格罗索州农业研究机构IMEA称,市场上已经难以买到大豆,甚至连马托格罗索州也是如此。马托格罗索州通常是其他州的主要供应商。
国内供需
1. 豆棕价差收窄,棕榈油进一步提价后市场现货总体成交仍不多。8月4日,沿海地区进口商及油厂成交24100吨(其中现货成交3100吨,远月基差成交21000吨),作为对比,前一日沿海地区进口商及油厂成交5400吨(其中现货成交1400吨,远月基差成交4000吨)。截止本周一,全国港口食用棕榈油总库存29.23万吨,较上月同期的38.68万吨降9.45万吨,降幅4.4%,较去年同期60.27降31.04万吨,降幅51.5%。
2. RKX信息播报:24度:市场多头情绪继续高涨,内外盘齐涨,买卖价差继续缩小,传闻10月11月各成交一船。下午买卖盘对价情况(华南基准):9月 / V 710,10月 695 V 690,11月 685 V 680。国内棕榈油现货成交正常,华南现货基差小幅上涨。华南现货:现货成交+260~+270,9月船期+70,10月船期01+190;华东现货:现货成交+200~+210;华北现货:现货成交+200。
3. 买家逢低适量补库,豆油低位继续吸引些采购,总成交量稍有放大。8月4日,国内主要工厂散装豆油成交总量35600吨(其中现货成交14600吨,远月基差成交11000吨),相比之下,前一日成交22800吨(其中现货成交14800吨,远月基差成交8000吨)。最新纳入统计的110家油厂8月4日豆油提货总量在32490吨,相比之下,前一日豆油提货总量在29870吨,增2620吨。
4. 国内豆粕现货成交仍不多,远期基差成交放巨量。8月4日,国内豆粕现货总成交131.158万吨,其中现货成交4.258万吨,远期基差成交126.9万吨。相比之下,前一日豆粕总成交29.52万吨(现货成交8.02万吨,远期基差成交20.5万吨)。纳入统计的90家油厂8月3日豆粕提货总17.539万吨,相比之下,7月31日豆粕提货总量18.002万吨。
5. 8月7日,黑龙江省级储备大豆计划拍卖3.45万吨。
6. 8月7日,中央储备冻猪肉投放竞价交易2万吨。
宏观要闻
国际要闻
1. 印度政府报告:印度断断续续的封锁措施令复苏前景变得脆弱。
2. 英国石油公司:全球石油需求量较2019年下降800-900万桶/日。
3. API报告:美国上周原油库存减少860万桶至5.2亿桶,远超预期的减少350万桶。API原油库存连续第二周大幅减少。
4. 黄金ETF持仓量目前仅次于美国官方黄金储备量。投资者非常担心全球前景,以至于全球黄金ETF的持仓量在超过德国持仓量后仅次于美国官方的黄金储备量。根据彭博初步数据,周一黄金支持ETF全球持仓量增至3365.6吨,今年增长了30.5%,比德国的储备量还高出数吨。美国黄金储备超过8000吨。
5. 欧元区6月PPI月率录得0.7%,为2月以来首次出现正增长,略高于预期0.5%,并结束了2月疫情首次爆发以来的跌势。数据主要是由3.1%的能源价格上涨驱动的,否则当月PPI数据将会与上月持平。
6. 巴西过去24小时报告新增51603例新冠肺炎确诊病例,累计2801921例。
国内要闻
1. 8月4日,美元/人民币报6.9803,下调(人民币升值)177点。
2. 美方若拒给中国记者续签,中国会否回应?汪文斌:中方必将被迫做出正当反应。
3. 商务部:中国服务贸易总体呈趋稳态势。商务部服务贸易司司长介绍,在全球服务贸易大幅下滑的情况下,近几个月我国服务贸易总体呈现趋稳态势,特别是服务出口表现明显好于进口。上半年,中国服务贸易总额2.2万亿元人民币,同比下降14.7%。服务贸易逆差4017亿元,减少46.1%;知识密集型服务进出口同比增长9.2%,占服务进出口总额的比重达到43.7%,提升9.6个百分点。
4. 地方债发行再迎高峰,基建投资“弹药”充足。财政部8月4日公布数据显示,截至7月底,新增专项债券发行22661亿元,完成全年计划的60.4%,年内尚余近1.5万亿元额度待用。专家预计,8月地方债将再迎发行高峰,规模或近万亿。其中,大量专项债资金将投向基础设施,加快“新基建”等领域建设。
5. 8月4日,大连市民政局局长表示,自7月22日疫情发生以来,截至8月3日18时,大连市中、高风险地区共封闭社区(村)24个,居民小区80个。
6. 中汽协:7月乘用车销量同比增长5.3%,商用车销量同比增长59.6%。
7. 新疆疾控中心主任通报:基因测序显示,新疆疫情来源于同一传染源暴露。
操作建议
棕榈油:SPPOMA数据显示7月减产9.5%,受高出口和减产影响,彭博预估马来西亚棕榈油库存可能跌至三年来的最低水平,减少13%至166万吨。产量担忧及产地的低库存,致使CNF水涨船高,印度关税基准价一再上调。基差稍有回落,国内表观消费好于预期,库存持续走低至历史低点。7月底,库存降至34万吨,同比降幅达47%。全球疫情依然堪忧,印度累计确诊逾180万,连续5天日增逾5万,印尼生柴消费量预期下降14%,需求端的不确定性抑制棕榈油涨幅。综合来看,棕榈油短期维持震荡偏强走势。
豆类:最新天气展望显示未来一周天气良好,降雨增多,美豆期货收跌。美豆生长状况良好,优良率恢复高位,高于历年同期。美豆出口良好,上周出口检验量符合预期。巴西大豆全年出口量预计高达8100万吨,国内7-8月大豆到港均为千万吨左右,充足的大豆使开机率居高不下,中短期内周压榨量预计将维持在200万吨以上。豆粕需求随着养殖业的复苏而恢复,不少油厂近月豆粕已销售完毕。在高开机率的背景下,豆粕因良好的出货库存连续四周下降。当前美豆生长前景良好,豆粕以震荡思路对待,谨慎关注中美关系。豆油库存小幅回升,但持续低于五年均值水平。考虑到未来持续维持高开机率,豆油预计短期维持高位震荡。
资金流向
2020年8月4日,期货市场资金净流入56.53亿元,其中商品期货资金净流入36.28亿元(农产品期货资金净流入10.28亿元),股指期货资金净流入20.25亿元。 |
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