【国富期货早间看点】美豆出口净销售料介于180-250万吨 美联储维持基准利率不变 20200730

重要基本面信息



产区天气

1.  美国大豆主产州未来6-10日（8月3日至8月7日）天气展望：美豆主产州气温与降雨情况持稳至低于均值。



注：气温：A---高于正常水平；B---低于正常水平；N---接近正常水平

降水量：A---高于中值；B---低于中值；N---接近中值




国际供需

1.  巴西全国谷物出口商协会Anec周二表示，7月巴西大豆出口应为840万吨，低于上周预计的880万吨。

2.  巴西外贸部：7月1日至24日，巴西大豆出口降至870万吨，较上月同期的960万吨环比下降9.4%。原因是国内压榨商继续确保供应，且由于汇率走软，农民销售放缓。

3.  荷兰拉博银行（Rabobank）周二表示，预计巴西下一年度的大豆种植面积将增加约3%，至创纪录的3,800万公顷，而产量预计也将达到历史最高的1.273亿吨。基于政府数据进行计算，预计巴西2020/21年度大豆产量将较前一年度增加5.3%。

4.  巴西农业咨询机构Datagro：巴西2020/21年度大豆产量料为1.3169亿吨，同比增加6%。巴西2020/21年度大豆种植面积预估为3,799万公顷，较上年增加2.5%。

5.  USDA报告前瞻：截至7月23日当周，美国大豆出口净销售料介于180-250万吨。

6.  美国农业部作物进展周报：土壤表层墒情改善。截至2020年7月26日的一周，美国全国土壤表层墒情短缺和非常短缺的比例为37%，一周前40%，去年同期31%；美国中西部适合农田作业的天数大多减少。

7.  德国汉堡的行业刊物《油世界》周二称，2019/20年度（2019年10月到2020年9月份），印度大豆进口预计将达到创纪录的40万吨，比上年提高一倍；大豆出口最多达到80万吨，创下8年新低。

8.  SGS：马来西亚7月1-25日出口量为1,385,186吨，较6月1-25日出口的1,416,751吨减少2.2%。

9.  马来西亚政府决定，仅有三个领域允许聘用外籍劳工，分别为建筑业、农业和种植业。人力资源部副部长已确认该消息。此前外籍劳工的雇佣范围是不受限的，他们通常被雇佣于一些卫生条件差、危险且不容易的低薪工作，本籍国民一般不愿意做这些工作，认为薪水不能匹配他们的付出。由于新冠疫情及行动限制令严重影响经济，政府希望通过此决定减少外籍劳工的雇佣，增加本国人民的就业机会。

10.道琼斯:印尼棕榈油种植集团阿斯特拉农贸公司（AstraAgro Lestari）二季度净利润激增，因得益于毛棕榈油价格及营收上涨。受天气因素影响，二季度毛棕榈油产量放缓，推高了毛棕榈油平均售价。

11.马来西亚将用新口号对抗国际批评。马来西亚表示，将以“棕榈油是神赐的礼物“这句新口号，来反击全球范围内日益高涨的反棕榈油情绪。




国内供需

1.  部分买家逢低入市采购，棕榈油市场成交好转但未放量。7月29日，沿海地区进口商及油厂成交8100吨（其中现货成交2100吨，远月基差成交6000吨），作为对比，前一日3000吨（其中现货成交3000吨，远月基差成交0吨）。2020年7月1日-7月29日，棕榈油总成交151200吨，较上月同期178820吨降15.4%，较去年同期168000吨降10%。截止本周二，全国港口食用棕榈油总库存34.2万吨，较前一日33.75增1.3%，较上月同期的41.01万吨降6.81万吨，降幅16.6%,较去年同期63.33降29.13万吨，降幅45.99%。

2.  部分买家逢低适量补库，豆油市场放量成交。7月29日，国内主要工厂散装豆油成交49800吨（其中现货成交2100吨，远月基差成交47700吨），相比之下，前一日成交21500吨（其中现货成交2400吨，远月基差成交19100吨）。纳入统计的110家油厂7月28日豆油提货总量在31540吨，相比之下，此前一日豆油提货总量在28430吨，增3110吨。

3.  下游采购谨慎，豆粕成交仍不多。7月29日，国内豆粕现货总成交9.41万吨，其中现货成交3.45万吨，远期基差成交5.96万吨。相比之下，此前一日豆粕总成交4.784万吨（现货成交1.684万吨，远期基差成交3.1万吨）。纳入统计的90家油厂7月28日豆粕提货总17.792万吨，相比之下，7月27日豆粕提货总量17.437万吨。

4.  2020年8月3日上午9:30在国家粮食和物资储备局粮食交易协调中心及联网的各省（区、市）国家粮食交易中心组织开展一次性储备进口大豆竞价交易。



5.  2020年8月3日上午9点开始在国家粮食和物资储备局粮食交易协调中心及联网的各省（区、市）国家粮食交易中心组织开展中央储备国产大豆竞价交易。



6.  7月29日油脂公司国产大豆竞价销售结果：计划拍58112吨大豆，全部流拍。



7.  商务部：上周猪肉批发价格每公斤48.42元，下降0.2%。据商务部监测，上周(7月20日至26日)全国食用农产品市场价格比前一周上涨0.1%，生产资料市场价格比前一周上涨0.2%。肉类价格略有波动，其中猪肉批发价格每公斤48.42元，下降0.2%。

8.  涌益咨询生猪消息：7月29日东北区域猪价行情较强劲，外调大车价格坚挺，支撑当地猪价上行。临近月底，集团公司出栏计划均已完成，出栏量减少。加之散户大体重段猪源走货较顺畅，部分散户报价已超出集团公司报价。预计近日价格或高位盘整。南方整体消费仍较为低迷，终端走货速度放缓，屠企压价心理渐长，部分厂家已有压价动作。但受制于猪源原因，效果一般，目前南方市场供需两低，价格月底前难有大幅波动。




宏观要闻



国际要闻

1.  EIA：美国至7月24日当周EIA原油库存录得-1061.2万桶，降幅创1月3日当周以来最大。

2.  美联储将基准利率维持在0%-0.25%不变，符合市场预期。美联储FOMC声明：将维持利率在当前水平，直到美联储确信经济已经度过了最近的危机，并走上实现最大就业和价格稳定目标的轨道。

3.  美国6月成屋签约销售指数月率为16.6%，高于预期的15%。6月成屋签约销售增幅高于预期，新屋和成屋建筑及销售加速。住房市场因抵押贷款利率处于历史低位而受到提振，抵消了新冠病毒危机引发的创纪录失业率的影响。

4.  彭博社：中国采购美国产品的步伐继续落后于实现贸易协议目标所需的水平，而中美两国的外交对峙正在迅速恶化，引发了人们对新冷战的担忧。基于中国海关总署的统计数据，今年上半年中国采购美国产品的金额相当于2020年采购目标1700亿美元的23%左右。农产品的进口量也在提高，尽管大豆和猪肉的进口有所放缓。

5.  国际货币基金组织(IMF)：美国的外汇储备远低于此前的估算，IMF还将美国自然利率（中性利率）预期下调至新低，这意味着近年来实际基准利率可能比人们想象的更低，同时也表明货币政策空间比美联储预想中的更少。因此，美联储主席鲍威尔影响经济的能力可能也没那么强，经济复苏的重大责任或需依靠财政刺激。

6.  美国众议院议长佩洛西要求必须在众议院佩戴口罩。

7.  波音CEO Calhoun：预计旅游业将需要3年时间恢复到2019年的水平。

8.  印尼首席经济部长Airlangga Hartarto：印尼预计需求、出口正在开始复苏。印尼方面预计今年底前将走出“经济危机”。

9.  印尼官员：印尼财政承受不起持续的封锁,将确保财政空间足以弥补明年的经济放缓。

10.机构调查：预计印度经济在2020-2021财年收缩5.1%；2021-2022财年增长7.2%（此前预期分别增长1.5%和6.4%）。

11.孟买贫民窟地区有57%的居民感染了新冠病毒，该市其他地区则有约16%的居民感染。




国内要闻

1.  7月29日，美元兑人民币中间价上调（贬值）74个基点，报6.9969。

2.  7月29日，中国央行开展300亿元逆回购操作，因无逆回购到期，当日实现净投放300亿元。公开市场7天期逆回购操作中标利率2.20%，与此前持平。

3.  十三届全国人大常委会第六十九次委员长会议29日上午在北京人民大会堂举行。委员长会议建议，常委会第二十一次会议审议国务院关于今年以来国民经济和社会发展计划执行情况的报告、关于今年以来预算执行情况的报告、关于贯彻落实创新驱动发展战略推进科学技术进步法实施情况的报告。

4.  外交部发言人汪文斌:中方对美国大选不感兴趣，我们无意也不会干预美国大选。同时我们希望美方在大选中也不要拿中国说事。至于Tiktok的问题，美方个别议员的言论属于“无中生有”，中国政府一贯要求中国企业在依法合规基础上开展对外合作，我们敦促美方一些人士端正心态，摒弃偏见，停止动用国家机器打压中国企业，多做有利于促进中美关系的事而不是相反。

5.  工业和信息化部29日下午召开会议，部署开展纵深推进APP侵害用户权益专项整治行动。会议强调，各企业要认真开展自查自纠，重点对专项行动中“APP、SDK违规处理用户个人信息”“设置障碍、频繁骚扰用户”“欺骗误导用户”“应用分发平台责任落实不到位”四方面10类问题进行集中排查，发现问题及时落实整改。同时，进一步加大监督惩处力度。

6.  大连暂停所有聚集性群众文化活动。大连市文化和旅游局副局长姜微29日在新闻发布会上称，为坚决阻断疫情传播渠道，大连市停止所有线下聚集性群众文化活动。目前，大连1614家文化馆（站）、博物馆、美术馆等公共文化服务场所已暂停开放。

7.  轨道交通相关企业上半年注册量大增175%。作为“新基建”的重要组成部分，我国轨道交通相关产业近两年迎来了新一轮爆发。企查查数据显示，目前全国共有4.3万家轨道交通相关企业，2019年注册量达到1.07万家，同比增长54.8%，今年上半年注册量超过1.3万家，同比增长175%。

8.  乘联会：7月1-26日的总体零售同比增长5%，环比6月同期下降5%。7月初的消费环境相对变化较大，本月是高考季以及雨水偏多，车市走势不强。7月开局走势不强，逐步回升也是很好的趋势。7月第四周中国内地汽车销售量同比增长20％。

9.  大商所：经研究决定，自2020年8月3日交易时（即7月31日夜盘交易小节时）起，棕榈油2009、2101、2105合约日内交易手续费恢复至2.5元/手，非日内交易手续费维持2.5元/手不变。

10.大商所：自2020年8月3日起开展国债作为保证金业务，国债作为保证金的手续费率为年化0.05%。




操作建议


棕榈油：昨日棕榈油窄幅震荡，期价止跌回升。马棕产量环比下降，且同期出口环比增加，预计7月末马棕库存回落概率较大。由于新冠肺炎疫情降低了燃料需求，印尼今年可能达不到2020年生物柴油的消费目标，虽然今年目标仍维持不变，但市场对于B30执行情况存疑。国内方面，昨日买家逢低入市采购，棕榈油市场成交好转但未放量。未来进口船货有望增加，且豆棕价差收窄，棕榈油市场需求受限，预计后期棕榈油库存仍可能回升。操作上，建议暂时观望。

豆类：美豆生长状况好于预期，且天气预报显示中西部的南部地区可能迎来有利的降水，提振美豆产量前景，以及中美关系紧张，均打压美豆价格下跌。昨日连粕继续下跌，现货成交转淡，进入滞涨回调整理阶段。但生猪存栏增长，水产养殖进入旺季，且相比杂粕，豆粕性价比优势明显，需求逐步改善，高开机背景下豆粕库存不增反降，而油厂预售合同量较大，及中美紧张关系担忧，挺价意愿较强。预计短线豆粕或将继续偏强震荡走势，可逢低轻仓。今年上半年中国采购美国产品的金额相当于2020年采购目标的23%左右，这意味着中国需再采购1300亿美元才能履行1月份签署的贸易协议，但因中美两国关系紧张，市场仍在担心将可能影响到贸易协议的执行，及全球货币超发带来的通胀预期犹在，目前市场多空因素并存，短线豆油跟盘频繁震荡，操作上建议暂可观望。