需求回升在即 螺纹钢要涨价了？

　原标题：需求回升在即，螺纹钢(3757, 16.00, 0.43%)要涨价了？

　　陈丽文 期货日报

　　二季度螺纹钢销量创历史新高，加上铁矿(833, 10.50, 1.28%)石原料成本端的强劲支撑，导致近几个月以来螺纹钢价格持续攀升。但日前南方多地区出现暴雨，导致很多工程暂停，螺纹钢市场需求减弱，价格出现振荡回调。我们认为，随着全国各地雨季结束，需求回升，在铁矿石价格持续坚挺的支撑下，螺纹钢价格仍旧易涨难跌。

　　钢铁行业增收不增利

　　近段时间，受雨季影响，下游终端需求减弱，同时部分钢厂利润处于亏损边缘，因此部分钢厂停产检修，从而使得螺纹钢产量有所下降。但随着雨季的结束，洪水对西南和中南地区的影响持续减弱，钢厂原料废钢入厂和成材销售逐步恢复正常，下游需求逐步改善，钢厂开工率也随之小幅回升。截至7月24日，全国钢厂开工率回升至70.19%，唐山钢厂高炉开工率回升至84.92%，仍超过往年的同期水平。整体来看，全国螺纹钢总体产量也处于逐步回升中，Mysteel调研数据显示，全国 62 家建筑钢材独立电弧炉钢厂螺纹钢周产量环比增加，增幅为 6.70%，比去年同期增加，增幅为 3.25%。然而钢铁行业虽然产量回升，钢厂收入增加，但是大部分钢厂利润却在亏损线徘徊。截至7月24日，统计数据显示，螺纹钢生产平均利润为-1元/吨。考虑到当前现货市场钢厂库存去化压力持续减轻，以及钢厂无利润状态，钢厂挺价意愿强烈。

　　钢厂挺价意愿强烈

　　螺纹钢市场终端需求主要集中于房地产和基建两大块。房地产方面，日前国家统计局公布的数据显示，房地产投资持续回升，新开工单月环比转正，对下游需求具备较强的支撑基础。另外，中央强调支持新型城镇化建设，这将使得螺纹钢需求预期持续向好，支撑钢材价格。

　　基建方面，上半年由于疫情影响了在建和新开工，下半年将加大加快重大工程项目的开工进度。而近段时间南方多地洪水，使得国家更加重视对水利建设和城市地下管廊建设的投入。日前，国务院新闻办公室召开了国务院政策例行吹风会提出，将安排150项重点水利工程，总投资大约为1.29万亿元，带动直接和间接投资6.6万亿元。到目前为止，国家发改委已经累计下达2020年度重大水利工程中央预算内投资528亿元，支持各地加快推进工程建设。总体来看，基建项目将不断加大执行力度和速度，对钢材需求具有强大支撑。

　　由于终端需求旺盛，近几个月铁矿石港口库存持续处于偏低水平，巴西疫情持续加重，澳洲疫情二次反弹，市场对铁矿石供给偏紧预期加强。另外，港口贸易矿资源集中度高，大贸易商掌握着大部分主流货物，其挺价意愿强烈，综合导致螺纹钢上游原料成本居高不下。并且由于焦炭(1972, 2.50, 0.13%)落后产能的退出和环保抑制了生产使得供应出现阶段性偏紧，加上废钢资源紧张和今年铁水和钢产量处于高位，钢厂对铁矿石原料的需求相比去年同期增加。

　　综合来看，大部分钢厂利润处于亏损线边缘，但由于下游需求旺盛，以及上游原料铁矿价格的坚挺，导致钢厂挺价意愿强烈，由此螺纹钢中长期仍将易涨难跌。（作者单位：华鑫期货）