瑞达期货：恐慌情绪略有消退 期债触底反弹

　　国债期货盘面情况（7月9日）：

合约代码	收盘价	涨跌幅(%)	成交量	成交量变化	持仓量	持仓量变化
T2009	98.435	-0.08	121,408	31949	91,597	456
TF2009	100.170	-0.11	43,457	5270	48,779	2,975
TS2009	100.560	-0.08	13,053	2236	16,727	407

　　消息：

　　6月居民消费价格指数（CPI）同比增长2.7%，预期增长2.5%，前值增长2.4%；6月工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降3%，预期下降3.2%，前值下降3.7%

　　财政部续招标发行10年期第三期抗疫特别国债，加权收益率2.9780%符合预期

　　肖钢：进一步推动长期资金入市 引导长期投资

　　财政部决定发行2020年抗疫特别国债（四期），总额700亿元，2020年7月15日招标，7月20日起上市交易

　　人民币兑美元中间价报7.0085，上调122点

　　央行今日未展开逆回购操作，因今日无逆回购到期，今日零投放零回笼

　　沪深两市全天成交额达1.72万亿人民币，比昨日放大16%，连续4日保持在1.5万亿之上。北向资金全天净买入79.51亿元

　　总结：

　　今日国债期货盘中大跌后，尾盘大幅拉升，成交量大增。近期由于A股以及大宗商品不断走强，市场风险偏好上升，且国债期货政策面消息平淡，没有重大利多与利空政策，国债期货在情绪控制下大跌。但要看到，在疫情防控常态化的背景下，国内利率并没有大幅上涨的基础，虽然随着经济继续复苏，央行对宽松货币政策后遗症的担忧增加，在央行短期目标与中长期目标冲突时，央行将会优先中长期目标。我们一直强调，预计下半年货币政策宽松基调不变，力度和节奏会根据情况灵活调整，后续10年期国债收益率大概率保持区间震荡，在2.7%-3.1%之间波动。从基本面上看，10年期国债收益率提前到达3%，已经接近上限，短期内股市暴涨势头有所减弱，国债期货继续回落的概率降低。从技术面上看，2年期、5年期、10年期国债主力走势均疲弱，但T2009、TF2009均有触底迹象，前期支撑位仍未破。在操作上，近期需关注支撑位的支撑，在支撑位附近可以短线轻仓试多，以T2009为例，可继续关注98.4一线的支撑。