螺纹再创新高！黑色疯狂加仓的背后暗藏什么机会？

　原标题：螺纹再创新高！黑色疯狂加仓的背后暗藏什么机会？

　　来源：扑克投资家

　　7月8日除了上证站上了3400点以外，黑色的螺纹、铁矿(787, -4.00, -0.51%)等都增仓大涨。基本面方面，短期钢材处于高供应、低需求、累库存状态，无论同比还是环比供需库存均偏空，另外，供需存偏空是过去式，低利润+限产是7月大逻辑，预计后面限产将不断发酵；那么具体这波是新一轮上涨的开始还是高处不胜寒呢？我们一起听听智咖们对此怎么看。

　　智咖李向阳：

　　铁矿，螺纹，热卷(3692, -24.00, -0.65%)基本面分析前面，我已经分析并表达的观点，由于我是趋势性看下半年会出现牛市行情，所以，在操作中大趋势性交易我的观点不太容易改变，而且，是会坚持下去的。

　　铁矿石2009合约自6月8日最高798点开始调整，经历15个交易日反复向下洗盘震荡后，于7月6日夜盘再度果断突破下飘旗形的上轨，再次向上突破上方20均线760的强阻力位置，理论上，这次的突破上涨将会结束我前面多次提到的阶段性围绕750上下震荡的观点，又将开启一波新的涨势，所以，这次铁矿是新的多单开始进场的较好时间点，这波铁矿的上涨的同时将会联合黑色系的其他品种螺纹热卷焦炭(1878, -31.50, -1.65%)共振上涨，矿石盘面价格将有机会突破800直逼830的机会。所以，操作上，维持之前的判断操作，看铁矿价格120美金上方，看铁矿在换月时候，由于远月价格便宜多头换仓容易，会使得远月矿石价格主动上涨缩小与近月的价差，这个前面开会时已经分析说过，不再重复。

　　螺纹我认为能到4000的，看降库的速度情况，10和01都有机会的。

　　焦炭的走势随着钢材涨跌的利润空间变化，焦炭后期是有机会去2200的。

　　目前黑色系，我认为总体各个品种都不错的，强弱关系不纠结的，但重点主要关注螺纹热卷和铁矿。

　　智咖陈丙昆：

　　库存双增结构，主要还是货权转移，压力在，兑现时机不到，产量下降配着增幅下降，表需必然好，成为资金炒作的起点，策略上我建议短期反弹结构在不在做空，但是不追多，还是等待反弹之后把握新的做空机会，而且冲高之后破位才可以做空。

　　旺季没有开启，只是淡季即将结束，策略上我认为期现套头寸会继续加码，交易上我建议等待破位做空。做多目前除了短线，其他的交易难度比较大。

　　螺纹上涨之后，矿石补涨，策略上冲高之后仍有回落，只是不敢确定行情拐点，策略上我建议不追多，等待破位做空。矿石补涨结构，持续性不强。

　　焦炭受制于多利润压制，目前联动补涨，等待强弱切换的信号，然后才是资金的拐点。所以，不追多，但是也不逆势做空。

　　智咖简：

　　【期现】

　　热卷10持仓远小于螺纹10，拉热卷10带动螺纹10这一策略四两拨千斤，近日热卷现货连续大涨为螺纹塑造做多情绪，螺纹现货小涨，螺纹的反弹行情中，反弹上半场期货强于现货，下半场现货强于期货，目前螺纹期货强于现货，说明离顶部还早，螺纹10多单持有，目前处于期现共振上涨状态，当上海杭州螺纹现货暴涨80+，钢坯暴涨50+时再考虑螺纹10多单去留问题；

　　【永安持仓】

　　前期永安席位在螺矿上处于净空状态，现在逐渐转为净多状态，参考过去规律，一般永安席位在螺矿净多达到峰值时盘面才会冲顶，此时市场多进入疯狂状态，现在还早，高潮还在后面；

　　【基本面】

　　短期钢材处于高供应、低需求、累库存状态，无论同比还是环比供需存均偏空，这是前面市场看空的主要逻辑，但这些并非核心逻辑，首先，上海杭州螺纹现货处于全国最低水平，螺纹10主要看上海杭州地区现货，这两个城市螺纹现货走势将会远远强于其他城市，区域差价修复是螺纹10的反弹基础之一；其次，供需存偏空是过去式，低利润+限产是7月大逻辑，预计后面限产将不断发酵；

　　【换月】

　　焦矿换月时间比卷螺早，换月完全前一旦形成上涨趋势，多头易围绕换月中的提保、限仓及移仓发动逼空行情，往往换月完成后，铁矿01成为主力合约时趋势才会转折，这才是铁矿空头需注意的，黑色多空行情的转折大体以铁矿换月完成日为临近，时间约在月末，如果提前涨多了，会进入高位箱体震荡状态，不会趋势性下跌，无做空价值，所以铁矿换月完成之前卷螺矿继续以做多为主；

　　【焦炭】

　　卷螺矿走强支撑下焦炭进入跟涨、补涨逻辑，反弹力量来自卷螺矿，自身的反弹逻辑并不够，预计后几日将迎来第二轮提降，盘面反弹之后仍有二次回踩的可能，第二轮提降落地后可考虑做多，短期继续观望．

　　智咖黑化先生：

　　【螺卷】

　　钢谷网数据显示，社库垒库11.96，厂库基本没有垒库。数据利空但是力度有限，黑色目前增仓大涨，向上的空间有限，乐观的情况在3800附近。需求因为雨季逐步恢复，供给受到唐山限产，开工率小幅回落，目前库存垒库有限，盘面走需求和成本支撑逻辑，向上预计能站上3700，多单持仓，目标3800附近。

　　【铁矿】

　　目前看09合约的供需依然偏紧，缺口还在。澳洲季节性检修，发运量峰值已经过去，巴西疫情影响一直没有提升，在680万吨中枢保持，如果不翻倍增加到1300万左右，铁矿09肯定缺货缺交割资源，资金顺势逼仓概率非常大。

　　目前铁矿走换月逻辑。换月期间，高贴水，现货缺货现货继续拉涨，多头借助天然的缺货行情逼空09，是大概率的，铁矿建议偏多操作。目标850-900区间。风险点关注巴西疫情的拐点和淡水河谷的发运量。

　　【焦炭】

　　逢高1950附近二次空配双焦，一方面是对冲，另一方面是提降预期利空盘面还得跌。虽然螺卷矿带动，但是整体一定是最弱的。近期焦炭产量变动不大。需求来看，终端需求走弱明显，唐山限产趋严，铁水产量有减量，关注实际铁水减产是否明显。目前，虽然现货仍处在提降周期，但期货已提前反应现货3轮左右的提降幅度，进一步走弱需等待现货配合，若后期成材限产，焦炭需求继续萎缩，同时供应端高利润高产能，转宽松。那么焦炭预计还得继续向下。目标1800附近。

　　智咖肖司令：上升趋势中的几个误区（附7月9日黑色策略计划）

　　按计划昨日下午盘中3490加仓01螺纹多单，693加仓01铁矿多单迅速脱离成本，目前看比较成功。

　　上升趋势误区一、09铁矿800阻力位很难逾越？800只是心里关口，压力位本不存在，无非是技术派画了个上升趋势线上沿而已，上升趋势中任何图表的所谓压力位都是被用来突破的。基于此去做空狙击显然是不尊重盘面，今日资金大幅增仓上涨来到790一线，资金集中区域在780到790直接今日直接增仓打破790给予前期套牢盘解套机会，资金不会是单单为了解放他们。790以上盘中很轻，突破只是几分钟的事。

　　误区之二、多单有了一些利润患得患失，见小利迅速跑路生怕到手利润消失，而一旦套住却不断加仓摊低成本意图解套。如果真的害怕利润消失不妨将止损设为保本止损即可。最大亏损为零想一想那些对手盘大幅亏损还有什么拿不住的呢！期货要想盈利只能是放大盈利截断亏损，当行情对头寸有利的情况下面对盈利应该不予理会，盈亏同源回避亏损也就是回避利润，这个确实难以理解。

　　误区之三、基本面看空与盘面走势不符，并基于此去做空。先不论您基本面判断是否准确，即使准确也只能以盘面为准。本轮行情性质说过多次了，这波行情是上方启动再贴现鼓励银行加杠杆，流动性泛滥下催生的一波“水牛”走势。“水牛”走势下宏观对冲金融资本（券商类基金等）大肆买入下的一轮股市商品资金推动型牛市，这个牛市对股市而言无关企业利润，对商品而言无关基本面。

　　盘面看夜盘大幅拉涨后日盘继续增仓小幅走高，螺纹热卷已经粉粉突破前高上升空间已经打开，如同昨日螺卷面临前高略最迟疑后破前高一样。明日预期铁矿轻松破前高。多单继续持有。待铁矿09来到840时再做01铁矿和01螺纹打算。

　　7月9日黑色交易计划：

　　（1）7月7日夜盘开盘3485建立15%仓位01螺纹多单，止损3485。趋势持有回撤止盈。

　　（2）7月7日夜盘开盘682．5建立15仓位01铁矿多单，止损682.5。趋势持有回撤止盈。

　　（3）7月8日下午盘3490加仓10%仓位01螺纹多单，止损3490。

　　（4）7月8日下午盘计划693加仓10%仓位01铁矿多单，止损693。

　　个人观点，仅供参考。