原油市场微风浮动让人困 但不可麻痹大意突发风险

原标题：市场微风浮动让人困，但不可麻痹大意突发风险

　　来源：能源研发中心


　　后市观点

　　原油价格又陷入到了无序的震荡行情之中，昨天布伦特价格全天波动幅度都不足一美金，指数的持仓量依旧呈现出下滑的姿态。油价在40-44美元区间盘整状态已经持续了快一个月，我们都严重怀疑主力关注重心已经从原油市场转移到了其他金融领域。不过当我们在看到其他金融资产，包括美股美债黄金美指的走势时发现，原来大家都差不了太多，最近一个月的行情也都陷入了震荡之中，市场并没有明确的逻辑和方向，既然全市场都没有明确的方向，那我们也就只能等待市场自己选择方向。

　　昨天公布了EIA月报数据，整体的数据仍然维持较好的预期，尤其是对于2021年的预期。报告中下调了美国的原油产量增速，上调了美国及全球的原油需求，上调了油价均价的预期，整体还算比较乐观，但原油价格盘中却没有较大的反应。一来报告并非多么亮眼，这些信息基本都是已经被市场所接纳，二来正如我们第一段所说，整个金融市场都在等方向，原油又如何能够独自突破呢？

　　所以近期的原油市场我们依然等待行情的发酵，或者说等待宏观变量的入场，单靠基本面数据已经不再能够支撑价格向上突破，但金融变量何时会出现，目前尚没有明确的信号，因此无聊的行情很容易让人放松警惕，这时候投资者更要做好防范突发行情的风险，提前做好机会和风险处置预案。

　　每日动态

　　【1】WTI 主力原油期货收跌0.14美元，跌幅0.34%，报40.62美元/桶；布伦特主力原油期货收跌0.09美元，跌幅0.21%，报43.08美元/桶；INE原油期货主力合约夜盘收涨0.1%，报297.9元/桶。

　　【2】离岸人民币（CNH）兑美元北京时间报7.0121元，较上一交易日纽约尾盘跌545点，盘中整体交投于7.008-7.068元区间。

　　近期要闻

　　【1】沙特和科威特重启中立油田，年底产量达32万桶/日；① 科威特石油部周一表示，科威特和沙特共同拥有的Wafra油田在停工5年后，7月初恢复了原油生产。Wafra和Khafji油田位于两国边界的中立区；② 与科威特海湾石油公司（KGOC）共同运营Wafra油田的沙特雪佛龙（SAC）在6月份的一份声明中表示，两家公司正在为恢复运营做准备；③ Wafra油田初始石油产量在1万桶/日，随后在8月底将升至7万桶/日，到2020年底预计增至14.5万桶/日；④ 科威特石油部表示，另一块共享油田Khafji在停产一个月后，于7月1日恢复生产。科威特海湾石油公司副总裁Al-Shammari称，已停产一个月的Khafji油田7月1日的产量预计约为8万桶/日，两个月后将升至10万桶/日。他补充称，到今年年底，Khafji油田的产量预计将达到17.5万桶/日。这意味着到2020年年底前，沙特和科威特可能会向市场提供额外的32万桶/日的原油；⑤ 此前的一份数据显示，沙特和科威特中立油田至多可以向市场提供50万桶/日的原油

　　【2】沙特连续第三个月上调油价，表明需求正在复苏，有助于消化原油库存； ① 沙特石油巨头沙特阿美公司（Aramco）上调了对亚洲、欧洲和美国几乎所有级别原油的价格，支撑了布伦特原油价格；② 炼油商此前预计沙特官方销售价格（OSPs）会上涨，因为在过去几周供应趋紧的情况下，中东基准价格走强；③ 沙特的原油定价通常在每个月的5号左右公布，通常会决定科威特、伊拉克和伊朗等其他海湾产油国在亚洲的定价趋势。同时沙特阿美的定价影响了运往亚洲的高达1200万桶/日中东原油；④ 据悉，沙特将其出口到亚洲的石油价格提高到比阿曼/迪拜平均价格高出1.20美元/桶；⑤ 业内消息人士表示，尽管油价连续第三个月走高，可能令买家打消购买沙特下个月原油的意愿，但油价走高可能促使炼油厂转向库存充足的原油，并降低库存水平，从而支撑油价

　　【3】花旗上调了对国际原油价格的预估，该机构当前认为，在需求复苏快于预期，而产能仍在被削减的背景下，布伦特原油和NYMEX原油在三季度传统需求淡季中的均价将维持在39美元和37美元/桶，此后到了四季度，布油和美油价格将分别上涨至48美元和45美元/桶。因而2020年布伦特原油均价将达到42美元，而NYMEX美元为38美元。

　　法巴银行：预计全球原油需求在2021年第四季度之前回升至疫情前水平。油价复苏基于欧佩克+继续维持减产协议的高执行率，加上经济活动增长等因素。预计布伦特原油2020年平均价格为44美元/桶，2021年为59美元/桶；预计布伦特原油均价将于2021年第一季度回升至61美元/桶，将2020年WTI原油预期上调5美元至40美元/桶