1500亿“爆雷”！石油巨头又出大事

　　原标题：1500亿“爆雷”！石油巨头又出大事

　　中国基金报记者 李迪

　　二季度财报季还未到来，能源业就爆出了一个业绩“惊雷”。

　　当地时间本周二，荷兰皇家壳牌称公司将减记220亿美元的资产价值，约合人民币1556亿元。这一资产减值规模，几乎将亏掉壳牌2019年全年的净利润。

　　壳牌预计二季度燃料销售额将下降40%，还将2020年的油价预期下调了40%至35美元。

　　此前，英国石油公司也于6月宣布将计提超百亿美金的巨额减值，市场对壳牌的巨额减值也有一定“心理准备”，壳牌昨夜在美盘中跌幅在5%以内，收跌2.24%。

　　1500亿减值或亏掉2019全年利润

　　二季度销量预计降40%

　　石油巨头荷兰皇家壳牌公司（Royal Dutch Shell）周二表示，将在第二季度计提最多220亿美元的资产减值，约合人民币1556亿元。

　　据壳牌的投资者声明，壳牌称，鉴于冠状病毒大流行的影响和“持续不断的具有挑战性的大宗商品价格环境”，该公司已对其资产进行了审查，“第二季度将收取总额在150亿至220亿美元之间的税后减值费用。”

　　这一预期减值规模或将超过壳牌2019年全年的净利润，据财报，壳牌2019财年年报归属于母公司普通股股东的净利润为158.43亿美元。

　　分业务来看，巨额减值包括其综合天然气部门的80亿至90亿美元的减记，上游资产的40亿至60亿美元的减记，以及整个炼油业务组合的30亿至70亿美元的石油产品减记。

　　这一减值将使壳牌的资产负债率提高3%，截至3月底，该公司资产负债率为28.9%。

　　此外，壳牌还表示，预计第二季度的销售量将比去年同期下降40%，降低至每天约400万桶（桶/日）。这一预期相比之前更为乐观，该公司此前预计二季度销量将下降至350万桶。

　　壳牌还提到，截至6月的三个月中，上游油气产量预计平均为235万桶，低于第一季度的271万桶。

　　壳牌声明发布后，资本市场也迅速做出反应，其股价在美开盘后跌超4%。今年以来，壳牌股价已经跌近45%。

　　瑞士信贷（Credit Suisse）分析师托马斯·阿道夫（Thomas Adolff）称，第二季度对许多公司来说将是最艰难的时期，壳牌公司发敲响了“警钟”。

　　除壳牌外，总部位于英国的能源巨头英国石油公司（BP）此前也于6月表示，将在第二季度计提130亿到175亿美元的资产减值。

　　BP表示，疫情对全球经济带来深远影响，料在一段长时间内潜在能源需求将下滑。BP就物业、工厂及设备的税前减值开支预计在80亿至110亿美元之间，开采业务无形资产撇帐估算在80亿至100亿美元之间。截至今年一季度末，英国石油油气物业的物业、工厂及设备估值886亿美元，开采业务无形资产估值142亿美元。

　　加拿大皇家银行分析师Biraj Borkhataria称，减记可能会使英国石油的债务负债率达到47.8%，达到行业迄今为止的最高水平。

　　壳牌将油价预期下调40%

　　长期来看油价仍将向好

　　计提巨额减值的同时，壳牌还调低了对长期油价的预测。壳牌预计2020年国际基准布伦特原油价格平均每桶35美元，低于此前预测的每桶60美元，下调幅度超40%。

　　此前，壳牌还将2021年布伦特原油价格预测下调至40美元，2022年下调至50美元。此前，壳牌曾表示，预计布伦特油价每年平均为60美元。壳牌对2020年油价的预期虽然有下调，但长期来看油价依然将向好，最艰难的时刻或许已经过去。

　　英国石油公司的预测与壳牌差距不大，其对布伦特油价的长期预测为55美元。

　　6月下旬，美国银行预计，2020年布伦特原油均价为每桶43.70 美元，高于此前预估的每桶37 美元，2021年和2022年的②平均油价美分别为每桶50元和55 美元。

　　美国银行还预测，随着时间进入2020年下半年，多数地区的石油库存将出现下降，预计到年底，整个布伦特原油曲线将回到现货溢价状态。

　　而挪威咨询公司Rystad Energy警告称，石油市场的下行风险仍然很大，随着看空者在40 美元以上选择获利了结，布伦特现货期货因此面临一定压力，尽管主流分析师乐观，认为油价有复苏和上行潜力，但短期现实还远不能确定

　　天然气价格方面，壳牌称，预计2020年亨利中心的天然气价格将平均每百万英热单位1.75美元，然后在2021年和2022年升至2.5美元，2023年升至2.75美元。

　　据路透数据，布伦特原油期货于美东时间周二早盘报41.39美元，下跌约0.7%，美国西德克萨斯中质原油期货报39.35美元，跌幅超过0.8%。

　　虽然壳牌下调了油价预期，但按壳牌的最新预期，最艰难的时刻或已经过去，因而市场也没有对壳牌的巨额减值做出“过度反应”。

　　壳牌一季度净利润暴跌46%

　　二战以来首次下调股息

　　油价下跌对壳牌的打击，在今年一季度就已经初步体现了。

　　4月30日，壳牌发布2020年第一季度财报，壳牌第一季度净利润下降了46%。

　　据财报，壳牌第一季度原油总产量为372桶/日，净亏损为2400万美元，去年同期盈利60.01亿美元，营收为600.29亿美元，去年同期837.35亿美元。

　　壳牌董事会称，已决定将这家石油巨头的第一季度股息从2019年底的0.47美元降低至每股0.16美元，降幅为66%。这自第二次世界大战以来，壳牌首次削减股息。

　　但据路透社6月4日报道，荷兰皇家壳牌公司表示，尽管石油和天然气价格前景不明朗，但公司仍表现出信心，计划在2020年后增加支出和股息。

　　壳牌表示，到2025年，其自由现金流（可用于支付股息和股票回购的现金）在布伦特原油价格为每桶60美元的基础上，将上涨至每年350亿美元左右，并预计到明年年底实现的自由现金流为280亿至330亿美元。

　　壳牌全面转型低碳能源

　　英国石油公司也跟进

　　市场也有声音认为，壳牌计提千亿资产减值，与集团的低碳转型所导致的业务调整有关。

　　路透社6月23日报道，荷兰皇家壳牌内部消息源透露，公司CEO本·范博登告知雇员，考虑到壳牌准备加速向低碳未来转型，公司将在年底前宣布一项重大结构重组。

　　知情人士称，范博登在发布于荷兰皇家壳牌内部网站上的一个视频采访中表示，结构重组涉及一系列成本抑减方案，其中包括削减工作岗位。

　　壳牌还在一份声明中表示：“在接下来的几个月中，我们将对公司进行全面审查。在适当的时候，我们将重新设计我们的组织，以适应不同的未来并变得更强大。”

　　公开信息显示，壳牌目前是世界上最大的燃料零售商，今年4月，壳牌CEO本·范博登宣布壳牌计划在2050年前实现净零排放。

　　除壳牌外，老牌石油巨头英国石油公司也正在加速新能源转型。

　　当地时间6月29日上午，英国石油公司宣布将以50亿美元的价格将其石化业务出售给英士力公司。这意味着其新能源转型的速度正在加快，同时，50亿美金的资产出售也能暂时缓解其燃眉之急。

　　据悉，预计这笔交易将在2020年底前完成。“接盘方”英力士集团是一家全球领先的石油化工公司，总部位于瑞士，年销售额约600亿美元。

　　今年2月，英国石油公司也曾承诺，将在2050年或更早实现净零碳排放。

　　据华夏能源网，1908年以来，英国石油公司经历了从煤炭到石油，从石油到天然气，从陆地到深海的过程；现在，bp正在跟随世界潮流向低碳未来进发，向新的能源组合迈进。